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| 恩捷股份(002812)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”中的“橡胶
和塑料制品制造”的披露要求。
1、行业情况及公司所处的行业地位
随着全球对绿色低碳和可持续发展的日益关注，迄今为止已有超过150个国家设立了碳中和的宏伟目标。而在联合国气候变化大会上，近200个国家共同达成了具有里程碑意义的“阿联酋共识”，这标志着各国在近三十年来首次就推动
能源系统从化石燃料向清洁能源的转型达成共识，各国均在推进新能源产业建设。在中国碳中和、碳达峰的国家战略目标指引下，新能源汽车及储能产业保持增长态势，但增速有所放缓，各细分行业产能不断释放，竞争加剧。锂电池隔膜作为锂电池的四大关键材料之一，广泛应用于电动汽车、消费类电子产品、储能电池等领域，在推动中国乃至全球新能源产业的发展中扮演着举足轻重的角色。根据EVTANK《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2025年)》的统计，截至2024年末，公司的市场份额已连续七年处于市场首位。公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，在全球产能规模、产品品质、成本效益以及技术研发等方面具备显著竞争力，已成功进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，覆盖动力电池、消费电池和储能电池三大领域，应用场景丰富。2024年，公司仍保持行业龙头地位，隔膜产品的产能与出货量水平均居行业首位。
2、行业发展趋势
全球新能源汽车行业和储能市场仍在增长，其中动力类锂电池增速阶段性有所放缓，整个产业竞争激烈，但储能市
场规模和需求均有大幅增长，SNEResearch显示，2024年全球动力电池装机894.4GWh，同比增长27.2%；根据ICC鑫椤的统计，2024年全球储能电池出货量达314.7GWh，同比增长60%。锂电池产业市场规模的持续扩大带动锂电池隔离膜的发展，但锂电池隔膜行业供给近年来集中释放，行业竞争激烈，叠加下游锂电池企业加大成本管控力度，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压。EVTank《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书（2025年）》显示，中国2024年锂离子电池隔膜出货量达228亿平方米，同比增长28.6%。
（1）隔膜行业市场空间广阔，规模化和本地化配套要求高
从全球视角看，中国汽车电动化、智能化发展已走在前列，而欧美等海外地区也正布局跟进。鉴于新能源汽车和锂
电池市场尤其是储能市场的巨大增长空间，GGII数据显示，到2030年，全球新能源乘用车、商用车、储能电池出货规模预计分别超过2000GWh、近700GWh和1400GWh。新兴应用领域，如工程机械、船舶、航空器以及“智能化驱动的应用场景”，到2030年也将带来超过百GWh的需求。海外新能源汽车的渗透率相较于国内仍然较低，因此，其未来市场的增长速度预计将超过国内市场。锂电池隔膜作为锂电池制造中不可或缺的关键原材料，其稳定可靠的本地化产能配套能力和产品品质是隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要基石。公司不断深化与全球头部客户的合作关系，凭借公司全球产能规模、产品品质和全球服务能力、行业领先的技术研发和专利优势等，有助于进一步提高全球市场份额，巩固全球行业领先的地位。
（2）提升创新能力，积极优化产品及客户结构
锂电池作为新能源汽车的核心组件，随着市场由政策导向逐渐过渡为市场驱动，厂商对锂电池的安全性、续航能力
和使用寿命等关键性能的要求日益严苛，锂电池技术的不断进步对隔膜产品的性能提升和技术迭代提出了更高的要求，因此，掌握核心技术，具备自主研发及创新能力的隔膜企业将迎来更好的发展前景与空间。此外，锂电池的应用场景不断拓宽，未来低空经济、机器人等，将进一步增大对锂电池和锂电池隔离膜的市场规模。隔膜行业竞争日益激烈，技术创新、开发新产品和迭代升级产品是隔膜企业发展的趋势之一。通过在基膜上涂覆无机陶瓷材料、PVDF、芳纶等材料能有效提升锂电池隔膜的抗穿刺和耐热等性能，增强电池的安全性和使用寿命，相较于基膜，涂覆膜更能满足锂电池对于隔膜关键性能的需求，产品附加值也更高，因此掌握高品质涂覆膜核心技术的隔膜企业更具有发展前景，加大涂覆膜出货量有助于综合盈利水平的提升；同时，不断开发新产品如超薄隔膜产品、快充隔膜产品、半固态电解质产品等，来提升隔膜产品的耐温性、机械强度等性能，满足下游电池厂客户对提高锂电池安全性、使用寿命、能量密度和续航能力等的强烈需求。在优化客户结构方面，加强维护及开发头部客户和开拓海外市场的力度，加快全球化布局。目前，中国隔膜企业在全球隔膜市场中占据主导地位，公司作为锂电池隔膜行业的龙头企业，不仅在全球产能布局、产品品质、成本效益以及技术研发等方面具备显著竞争力，更是成功进入了全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，覆盖动力、消费和储能锂电池三大领域。报告期内锂电池隔离膜行业整体供需格局略显宽松，叠加下游降本压力和市场竞争加剧导致锂电池隔离膜产品价格下行，但公司仍积极应对市场竞争，积极开拓国内外市场，通过在欧洲、北美及东南亚等关键市场投建生产基地，以满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的本地化需求。公司深度绑定多家全球知名电池厂商，持续优化产品及客户结构，未来随着公司海外产能释放，有望在全球化竞争中进一步扩大市场份额。BOPP BOPP 30此外，公司在多个细分领域如 膜、无菌包装及铝塑膜等均有丰富的产品线。 薄膜行业在我国约 年的稳健发展，技术日趋成熟，市场竞争也较为激烈。近年来，我国无菌包装市场已逐步构建出一个技术成熟、品种多样的产品体系，能够满足多种液体无菌灌装的需求。无菌包装的主要应用领域集中在液态乳制品、非碳酸饮料等食品消费品行业。随着国内经济的持续繁荣和城镇居民收入的增加，消费观念与健康意识逐渐提升，乳制品和非碳酸饮料的消费量呈现出快速增长的趋势。同时，国家和消费者对食品安全的关注度不断提高，使得食品、饮料等行业对包装材料，尤其是无菌包装材料的要求愈发严格，需求逐渐上升。尽管国际包装巨头凭借其市场先入优势仍占据主导地位，但随着我国生产企业材料技术和生产技术的不断进步，国内无菌包装市场正迎来快速成长的机遇。展望未来，国内厂商凭借性价比优势，产品有望从中低端市场逐步拓展至高端无菌包装市场，国产无菌包装厂商的市场份额将有望实现逐步提升。铝塑膜作为软包电池的重要封装材料，是软包电池产业链中技术挑战性最大的环节之一，对软包电池的质量具有举足轻重的影响。与圆柱电池和方形电池相比，软包电池在能量密度、循环寿命、安全性以及灵活性等方面展现出明显的优势。在追求高容量和轻薄化的消费电子领域中，软包电池已成为主流选择，其在手机和笔记本电脑电池中的占比较高，在平板电脑电池中的渗透率更是接近饱和。而在动力电池领域，海外新能源汽车市场和固态电池（含半固态电池）更加偏好软包动力电池。随着电池技术的不断进步和成本的不断降低，软包电池的竞争力也将逐步提升。
3、行业政策
公司主要产品锂电池隔离膜，作为锂电池制造中不可或缺的核心组件，公司所处的新能源锂电池产业链深受各国政
先、公平竞争、有序扩张的发展格局。2023.1 工信部 关于推动能源电子产业发展的指导意见(征求意见稿) 推动基础材料生产智能升级，提升硅料硅片、储能电池材料和高性能电池等生产。包装、储存、运输的机械化与自动化水平，提高产品一致性和稳定性。2023.2 工信部等8部门 关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知 目标是车辆电动化水平大幅提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%2023.6 工信部、财政部、商务部、海关总署、国家市场监督管理总局 关于修改《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》的决定 调整了积分计算方法和分值上限；建立积分灵活性交易机制，探索建立积分池制度；优化其他积分管理制度。2023.6 财政部、税务总局、工信部 关于延续新能源汽车免征车辆购置税政策的公告2024年1月1日至2025年12月31日期间的新能源汽车免征车辆购置税，其中，每辆新能源乘用车免税额不超过3万元2023.9 发改委、能源局 电力现货市场基本规则（试行） 目标是提升电力系统调节能力，促进可再生能源消纳，促进电力系统向清洁低碳、安全高效转型。2024.1 发改委、能源局、工信部、国家市场监督管理总局 关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意见 到2025年，我国车网互动技术标准体系初步建成，充电峰谷电价机制全面实施并持续优化；到2030年，我国车网互动技术标准体系基本建成。加大动力电池关键技术攻关，在不明显增加成本基础上将动力电池循环寿命提升至3000次及以上。2024.3 国务院 《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》 开展汽车以旧换新，加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。支持交通运输设备和老旧农业机械更新，持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代；加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车；加强电动、氢能等绿色航空装备产业化能力建设；加快高耗能高排放老旧船舶报废更新，大力支持新能源动力船舶发展，完善新能源动力船舶配套基础设施和标准规范，逐步扩大电动、液化天然气动力、生物柴油动力、绿色甲醇动力等新能源船舶应用范围。2024.6 工信部 《锂离子电池行业规范条件（2024年本）》 引导企业加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。对动力电池、储能电池单体及电池组的能量密度、功率密度、循环寿命、容量保持率等产品性能指标进行了规定。欧洲议会及理事会 Regulation(EU)2024/1735《净零工业法案》 到2030年欧盟本土净零技术（如太阳能板、风力涡轮机、电池和热泵）制造产能达到部署需求的40%，到2040年欧盟在这些技术上达到世界产量的15%。法案规定了增加绿色技术投资的多项举措，包括简化战略性项目的许可程序、利用公共采购和可再生能源拍卖提升战略性技术产品的市场准入等。2024.7 国家发展改革委 关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施 在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用排量燃油乘用车补1.5万元。欧洲议会及理事会 Regulation(EU)2024/1747《欧盟电力市场改革方案》 为应对天然气价格导致电价上涨问题，欧盟电力市场改革旨在降低电价对波动的化石燃料价格的依赖，保护消费者不受价格飙升的影响，加快可再生能源等清洁电力的部署，激励清洁能源转型。关键举措包括：1、通过对长期购电协议（PPA）和差价合约的推广、可再生能源的投资建设，间接驱动储能发展；2、非化石灵活性支持系统“可用容量付费”，使灵活性资源充分满足清洁能源目标，或将直接增加储能机组收益，促进储能发展。2024.9 国家发改委、国家能源局 关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知 按照“创新引导、先行先试”的原则，全面推广新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，以城市为主体完善规模化、可持续的车网互动政策机制，以V2G项目为主体探索技术先进、模式清晰、可复制推广的商业模式，力争以市场化机制引导车网互动规模化发展。参与试点的地区应全面执行充电峰谷分时电价，力争年度充电电量60%以上集中在低谷时段，其中通过私人桩充电的电量80%以上集中在低谷时段。参与试点的V2G项目放电总功率原则上不低于500千瓦，年度放电量不低于10万千瓦时，西部地区可适当降低。2024.12 国家发改委、国家能源局 电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年） 到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度公司业务规模及市场地位仍保持全球行业领先，但因动力类锂电池增速阶段性有所放缓，下游电池行业竞
争激烈进而加大对上游原材料包括隔膜产品的采购成本管控力度，同时，锂电池隔膜行业近年来产能供给集中释放，隔膜行业竞争非常激烈，进而导致隔膜产品价格下行，整个行业盈利承压，2024年实现合并营业收入101.64亿元，同比下降15.60%，归属于上市公司股东的净利润为-5.56亿元，同比下降122.02%。
（1）聚焦膜类产品,进行全球化布局，优化客户与市场结构
公司聚焦锂电池隔膜业务，稳步推进全球产能布局，积极拓展海内外市场，加强市场地位和提高核心竞争力。公司
产能规模位于全球首位，已在上海、珠海、无锡、江西、苏州、重庆、常州、荆门、匈牙利等地布局隔膜生产基地。报告期内国内基地进展顺利，江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目产线和湖北恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目已投产，玉溪恩捷一期土建正在推进，部分产线在安装和调式；从长期来看，新能源汽车和储能行业发展前景向好，尤其是海外市场发展较中国市场慢、渗透率低，一批优秀的中国新能源产业链公司尤其是锂电池厂商等均在加速海外布局，随着其海内外产能的进一步扩大，市场对锂电池隔膜的需求也将相应增加，基于供应连续性及安全性等因素，拥有大规模优质产能，具备良好连续供应能力的企业更容易获得大型客户的青睐，公司为进一步完善公司全球产能布局，满足海外市场对湿法锂电池隔离膜产品的需求，在报告期内完成匈牙利锂电池隔离膜一期项目的建设，加速推进客户验证工作，报告期内公司启动美国锂电池涂覆隔膜工厂项目建设，该项目规划产能约7亿平方米涂布膜；公司公告了匈牙利二期项目和马来西亚项目，分别规划约8亿平方米隔膜产能和约10亿平方米隔膜。目前公司锂电池隔膜产品品质具备良好的稳定性和高一致性，且产品品类丰富，能够满足客户定制化、多元化需求，已经进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系。公司凭借自身产品、技术、知识产权等竞争优势，积极开拓海内外市场，深化和下游战略客户的长期合作，报告期内，公司与锂电池行业领先企业客户亿纬锂能合资的湖北恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目已投产；公司与海外客户如LGES、UltiumCellsLLC等签订长期供应协议，与国内多家高端客户如国轩高科等签订隔膜保供协议，不断加深与重要客户在海外市场的战略合作，进一步强化公司在市场和客户方面的竞争优势，增强公司的市场竞争力。报告期内，公司继续加强研发力度，巩固技术优势。在生产制造方面，公司不断通过设备改造、工艺优化、技术升级等工作改善产品品质、降本增效。随着公司首创的在线涂布技术的不断推广应用，公司涂布膜产品的生产效率和产品品质得以进一步提升；同时，依托技术优势持续改造和升级设备，以提高单线产能和生产效率。在产品研发方面，报告期内公司推出提升倍率性能的高孔隙率基膜等多款产品，在前瞻性技术和产品方面，江苏三合具备半固态电池隔膜量产能力，并推进与国内多家锂电池企业的验证和技术交流工作，湖南恩捷专注于固态电池材料的研发，开发了硫化锂、硫化物固态电解质、硫化物固态电解质膜产品，尤其是硫化物固态电解质粉体电导率、粒径控制等核心指标已行业领先。公司干法锂电池隔膜项目已投产，公司干法锂电池隔膜项目已投产，为国内头部电池厂商进行供应和服务。截至报告期末，公司已形成年产10万吨BOPP薄膜的生产能力。2024年BOPP薄膜收入5,656.14万元，同比下降17.01%，主要系市场竞争加剧，产品价格下降。（）包装印刷产品、特种纸产品公司无菌包装业务经营情况良好，公司以服务大型乳企客户及区域性知名乳企客户为主，通过持续研制新产品，为客户提供定制化服务，实现无菌包装产品销量的快速增长。2024年，公司无菌包装业务稳中有升，实现营业收入8.65亿元，同比增长11.29%，实现销量约46亿个。公司无菌包装产品具有热封性能优异，上机适应性强，灌装损耗低等特点，产品质量、性能指标均可已达到行业领先水平，未来公司将持续加强市场开拓，与大型乳品企业共同把握市场增长机会，实现无菌包装业务快速发展。报告期内，公司积极推进红创（马鞍山）项目的建设，截至报告期末，马鞍山无菌包包装基地厂房已基本建成，生产设备目前处于安装调试阶段。此外，红创包装也在进行高阻隔防腐蚀纸基铝塑复合材料制备技术、无塑涂布技术等新工艺和新产品的研发与应用，积极响应国家双碳政策，全面减少产品生命周期中为自然环境带去的压力。同时依托新产品新工艺开拓新市场，积极寻求新的业绩增长点，持续提高收入规模和市场份额公司将继续深耕包装印刷产品，利用良好的产品设计、材料优化、定制化响应能力和及时的售后服务能力，不断扩大市场份额。1,487 51.83% 7,594 48.44%报告期内烟标业务营业收入为 万元，同比下降 ；特种纸产品营业收入 万元，同比下降 。
（3）其他工作回顾
公司实施2024年限制性股票激励计划，向部分董事、高管、中等管理人员及核心技术（业务）人员授予8,708,604股公司限制性股票，首次授予员工人数140人，有效吸引和留住优秀人才，激发团队活力。
为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，报告期内公司以自有资金人民币19,999.73
5,905,097万元（不含交易费用）回购公司股份 股，用于注销并减少公司注册资本。此外，基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心员工自2023年10月28日至2024年7月26日增持公司股份5,323,975股，合计增持金额为20,043.97万元。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
销售锂电池隔离膜产品 报告期内税收政策与上年同期相比，未发生重大变化 布局海外产能建设，并持续开拓海外市场，提高市场占有率
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
锂电池隔离膜 销售量 平方米 8,824,704,621.61 6,200,262,733.87 42.33%生产量 平方米 9,280,478,278.17 7,099,497,791.79 30.72%库存量 平方米 2,424,820,504.84 1,969,046,848.28 23.15%BOPP薄膜 销售量 吨 57,550.32 68,244.41 -15.67%生产量 吨 57,190.25 69,878.89 -18.16%库存量 吨 5,855.52 6,215.59 -5.79%生产量 万个 467,287.44 428,729.83 8.99%库存量 万个 42,625.42 38,459.95 10.83%特种纸 销售量 吨 5,423.25 8,026.38 -32.43%生产量 吨 4,935.95 7,364.27 -32.97%库存量 吨 1,299.15 1,786.46 -27.28%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用□不适用①2024年，锂电池隔离膜产品销售量与生产量同比上升幅度较大，主要系公司产能释放及加大市场开拓力度所致；②烟标销售量、特种纸产品销售量、生产量、库存量下降幅度较大主要系市场竞争激烈所致。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
产品分类
①本报告第四节中“营业收入构成”及“营业成本构成”中的“其他产品”主要包括全息电化铝、手工包装用膜、铝塑膜
等其他零星产品及处理品，该类产品业务量较小，占总销售额比例较低，因此归类于主营业务中的其他产品。②本报告第四节中”营业收入构成“中的”其他业务“主要是指公司发生的材料销售、资产出租收入及边角废料销售收入，不属于公司主营业务。
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
之远新材料科技有限公司、上海恒捷远新材料科技有限公司， 均为报告期内投资新设；不再纳入合并范围的主体为广东恩捷新材料研究院有限公司，该公司已于报告期内注销。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
和其他关联方在前五名客户中不直接或间接持有其权益。
在前五名其他供应商中不直接或间接持有其权益。
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
同步工艺高安全性基膜开发 针对某日本客户实现批量供货 通过客户技术要求，与客户推进落地中 实现量产出货 提升公司隔膜产品销量，提升海外优质大客户的黏性，建立稳定的合作关系超薄高强度隔膜 对应高能量密度锂电池的5μm超薄隔膜开发 通过客户认证 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销量，增加公司市场份额半固态锂离子电导隔膜量产 对应能量密度250wh/kg以上的高能量密度/高安全性锂电池隔膜开发 小批量量产 实现量产出货 技术革新，满足高能量密度、高安全性锂电池需求，提升公司技术领先优势，增强公司综合竞争力第三代低闭孔温度高安全性基膜设计开发 闭孔温度降低，隔膜安全性提升 通过客户技术要求，与客户推进落地中 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销量，增加公司市场份额超薄陶瓷涂布膜 超薄超高耐热涂层，提高 已实现量产 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销电池安全性 量，增加公司市场份额高穿刺强度高孔隙率基膜 应对终端电芯的高能量密度要求及快充功能 头部客户认证 实现量产出货 扩大隔膜应用场景和公司业务范围，增强公司综合竞争力超低成本基膜 开发可对标干法隔膜的超低成本湿法隔膜 已实现量产 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销量，增加公司市场份额自捕获型隔膜 为使隔膜与极片粘结,有助于提高电池循环寿命和电极结构的稳定。 按客户要求终止项目 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销量，增加公司市场份额第四代低闭孔温度、高穿刺强度、高孔隙率隔膜 降低闭孔温度，提高穿刺强度，提升隔膜安全性。 市场推广阶段 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销量，增加公司市场份额高通率滤膜研究与开发（大小孔隔膜的研究与开发） 产出中值孔径≥100nm；孔隙率≥75%的固态电解质隔膜 送样及客户验证阶段 产出中值孔径≥100nm，厚度15±1μm的固态电解质隔膜 技术革新，提升公司技术领先优势，增强公司综合竞争力高硬度长循环低膨胀锂电隔膜开发（低温高粘接涂胶隔膜的开发） 隔膜与极片粘接强度相较于同型号量产膜提升30%以上 配方已定型，送样及客户验证阶段。隔膜粘接力已满足提升要求，对材料和配方持续优化 实现量产出货 提升公司隔膜产品竞争力和销量，增加公司市场份额低成本高耐热锂电隔膜开发（湿法PP隔膜开发） 在保证高强度的同时，将隔膜的离子电导率提升5% 隔膜的离子电导率提升5%目标已实现，量产验证阶段，对配方和工艺持续优化 优化物性，提升产品性价比 技术革新，提升公司技术领先优势，增强公司综合竞争力高浸润长循环锂电隔膜开发（高浸润性改性PE隔膜开发） 对电解液接触角和润湿性较常规基膜提高20% 浸润能力已大幅提升，头部客户验证阶段 离子电导率较常规基膜提高5%以上，倍率及循环性能提升。 技术革新，提升公司技术领先优势，增强公司综合竞争力固态电池用高强度高导锂复合膜 开发适用于全固态或准固态电池的复合电解质膜 小试 实现量产出货 技术革新，提升公司技术领先优势，增强公司综合竞争力超小孔径特种过滤膜基础开发 扩大公司业务，增加隔膜应用场景。 送样及客户验证阶段 完成产线改造升级，实现卷样量产出货 扩大隔膜应用场景和公司业务范围，增强公司综合竞争力市政污水、工业废水用水处理膜开发 扩大公司业务，增加隔膜应用场景。 具备量产条件 确定运营模式，实现量产出货 扩大隔膜应用场景和公司业务范围，增强公司综合竞争力铝塑膜开发 扩大公司业务范围 已实现高绝缘性产品的稳定批量供货、高成型产品在中高端客户中应用良好、批量稳定、一致性高、海外客户稳步推进。 实现量产出货并持续提升产品性能，进入高端客户供应链 全面提升产品性能，达到全球先进水平，为进入高端市场打好基础，增强公司综合竞争力。新型降解薄膜材料研发 技术储备，适应市场需求 已具备量产能力 薄膜材料可降解 符合生态环境保护需求，符合相关法规、政策的要求，履行社会责任，有利于提高公司产品市场竞争力，提高公司经济效益和企业形象。高爽滑抗静电薄膜产品研发 使BOPP膜产品具备高爽滑性及高抗静电性，以满足高速印刷机、高速包装机的上机适应性需求，有效提高印刷品的质量和生产效率，提高产品的包装质量。 小试，送样及客户验证阶段 开发出高爽滑抗静电的系列薄膜产品，适用于食品、药品、化妆品等包装领域，满足不断增长的市场需求。 高爽滑抗静电薄膜适用于食品、药品、化妆品等多种领域的包装，通过该项目的研发，有利于提升公司的技术创新能力，增强公司产品市场竞争力。生物基聚乙烯塑盖的研发 技术储备，适应市场需求 已具备量产条件，可视客户需求生产 用生物基高分子材料替代石油基高分子材料，实现包材的100%自然降解，实现 顺应“生态环保，节能降碳”发展理念，为公司无菌包装产品开拓带盖屋顶包市场奠定基础。可持续发展。摩擦散味屋顶包 拓展液体包装材料市场 已具备量产条件，分客户群体推广中 使常规包装具有趣味性，可在指定区域摩擦后散发出对应品类的香味，使终端客户拥有更好的体验感 使液体包装材料更加新颖、更具有吸引力，提升公司无菌包装产品市场竞争力。高阻隔油品纸基铝塑复合包装材料 拓展油品、酱油等调料市场 已量产 实现纸塑包装替代传统油品包装，减少塑料使用量 具有良好的光、水汽与氧气的阻隔性，提高公司无菌包装产品密封性，为公司无菌包装产品开拓多元化市场奠定基础。环保高清印刷无菌包装盒的研发 提升公司产品竞争力 已量产 新型材料结合新的工艺参数、配方来实现环保高清印刷，实现生态环保、降低生产消耗、提高产品品质 在保证水性环保印刷的前提下，提升印版耐印率，实现印刷效果清晰化，提高生产效率，降低生产成本，保证产品质量，提升公司产品竞争力
5、现金流
①本期经营活动产生的现金流量净额同比降幅较大，主要系报告期销售收入同比降低所致；②本期投资活动产生的现金流量净额同比增幅较大，主要系报告期理财到期金额较上期增加，收回投资金额大幅上升，
同时在建项目本期投入金额较上期减少所致；③本期筹资活动产生的现金流量净额同比降幅较大，主要系上期收到非公开发行股票募集资金，本期未发生相关事项所致。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明适用□不适用差异较大主要系本期计提资产减值以及新增较大金额的非付现资产折旧所致。
五、非主营业务分析
□适用不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项目2024年12月31日
七、投资状况分析
1、总体情况
□
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
适用□不适用
二期项目 自
建 是 锂电池隔
离膜 3,630,511.23 2,409,502,311.18 ①自有及自筹资金；
②2020年
度非公发募
集资金 99.15% 387,828,195.40 不适用2019年07月02日 巨潮资讯网《关于上海恩捷对无锡恩捷增资暨投资无锡恩捷新材料产业基地第二期锂电池隔膜项目的公告》（公告编号：2019-076号）江西通瑞一期扩建项目 自建 是 锂电池隔离膜 54,848,000.55 2,591,669,641.61 ①自有及自筹资金；
②2020年
度非公发募
集资金 100.00% 944,328,091.26 不适用2018年11月02日 巨潮资讯网《关于控股子公司收购江西省通瑞新能源科技发展有限公司100%股权的公告》（公告编号：2018-141号）匈牙利锂电池隔离膜 自建 是 锂电池隔离膜 412,077,908.17 3,103,989,427.92 自有及自筹资金 99.00% 0.00 不适用2020年11月11日 巨潮资讯网《关于在匈牙利建设湿法锂电池隔离膜项目的公告》（公告编号：2020-204号）重庆恩捷高性能锂离子电池微孔隔膜项目（二期） 自建 是 锂电池隔离膜 188,012,707.33 1,852,930,303.79 ①自有及自筹资金；
②2021年
度非公发募
集资金 90.00% 106,559,156.62 不适用2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）江苏恩捷动力汽车锂电池隔膜产业化项目 自建 是 锂电池隔离膜 890,414,936.78 3,510,653,643.25 ①自有及自筹资金；
②2021年
度非公发募
集资金 95.00% -76,990,775.52 不适用2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）江苏睿捷动力汽车锂电池铝塑膜产业化项目 自建 是 铝塑膜 46,761,426.66 536,924,615.53 ①自有及自筹资金；
②2021年
度非公发募
集资金 50.00% -37,597,479.57 不适用2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）苏州捷力年产锂离子电池涂覆隔膜2亿平方米项目 自建 是 锂电池隔离膜（涂覆膜） 21,084,318.92 612,417,947.73 ①自有及自筹资金；
②2021年
度非公发募
集资金 99.00% 318,983,110.52 不适用2021年11月23日 巨潮资讯网《2021年度非公开发行A股股票预案》（公告编号：2021-188号）玉溪恩捷年产16亿平方米锂电池隔离膜生产线建设项目 自建 是 锂电池隔离膜 997,147,262.99 1,005,383,793.90 自有及自筹资金 51.00% 0.00 不适用2022年03月30日 巨潮资讯网《关于与玉溪市人民政府签订<战略合作框架协议>的进展公告》(公告编号：2022-044号锂电池隔离膜干法项目 自建 是 锂电池隔离膜（干法） 178,717,980.62 1,082,678,731.49 自有及自筹资金 60.00% -71,303,565.84 不适用2021年02月01日 巨潮资讯网《江西省高安市人民政府签订<兴建锂电池隔离膜干法项目合同书>的公告》(公告编号：
2021-018号）
湖北恩捷动力
汽车锂电池隔
膜产业化项目 自
建 是 锂电池隔
离膜 404,722,283.16 2,243,789,801.18 自有及自筹资金 90.00% -125,526,779.63 不适用2021年08月03日 巨潮资讯网《关于拟与亿纬锂能设立合资公司建设湿法锂电池隔离膜项目的公告》(公告编号：2021-128号）美国恩捷 自建 是 锂电池隔离膜（涂覆膜） 47,782,054.16 322,582,158.14 自有及自筹资金 35.00% 0.00 不适用2022年05月05日 巨潮资讯网《关于在美国投资建设锂电池隔离膜项目的公告》(公告编号：2022-077号）安徽红创年产120亿包液体饮料包装盒项目 自建 是 无菌包装 328,187,229.68 347,512,714.72 自有及自筹资金 55.85% 0.00 不适用2021年12月21日 巨潮资讯网《关于红创包装与江苏金坛经济开发区管理委员会签订《“恩捷液包项目”投资合作协议》的公告》(公告编号：2021-207号）合计 -- -- -- 3,573,386,620.25 19,620,035,090.44 -- -- 0.00 1,446,279,953.24 -- -- --
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2）衍生品投资情况
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用□不适用
（1）募集资金总体使用情况
适用□不适用
（2）/（1） 报告期内
变更用途
的募集资
金总额 累计变更
用途的募
集资金总
额 累计变更
用途的募
集资金总
额比例 尚未使用
募集资金
总额 尚未使用募集资
金用途及去向 闲置两年
以上募集
资金金额
2016 首次公开
发行2016年09月
2020 向不特定
对象发行
可转换公
司债券2020年02月
象发行股
票2020年09月
象发行股
票2023年06月
在华泰证券股份
有限公司开具的
募集资金现金管
理专用结算账
户，其余募集资金存放于银行募集资金专项账户 0募集资金总体使用情况说明
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