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| 艾比森(300389)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
（一）行业发展现状及基本特点
1、行业发展趋势：全球 LED显示屏市场规模稳健增长
根据集邦咨询的数据显示，预计2024年全球 LED显示市场规模将达到约 535亿元，仍处于持续增长的态势。剔除单价调整因素后，显示屏的实际产销量（面积）依然保持着两位数的增长率，LED显示的全球渗透率也在不断提升。作为电子产业的重要分支，LED显示行业的发展趋势体现了经典的杰文斯悖论（Jevons paradox）：从长远来看，随着资源利用效率和性价比的提升，虽然成本与单价降低，但总需求和消耗量反而会呈现出持续增长的趋势。这一规律在能源、汽车、IT、芯片等产业得到反复验证。随着 LED显示技术的不断创新及性价比的持续提升，行业不断拓展新的细
分市场和应用边界，预计全球市场规模将在未来几年继续保持约 8%的稳健增长。 （数据来源：集邦咨询《2025全球 LED显示屏市场展望与价格成本分析》2024年 9月） 2、全球区域市场：国内市场面临挑战，国际需求平稳增长
国内显示屏市场受到政务采购缩减的较大影响，同时在激烈的市场价格竞争压力下，整体增长面临挑战。然而，海
外市场则持续呈现稳健增长态势：北美市场的户外显示和娱乐租赁领域成为主要增长驱动力；欧洲的零售和展览市场需求持续爆发，推动了该地区市场的进一步扩张；此外，东南亚、中东、拉美等新兴市场的 LED显示屏渗透率不断提升，增长速度更为迅猛。这些国际市场的强劲需求为全球 LED显示行业带来了更多的机会，成为推动行业整体增长的重要引擎。
（数据来源：集邦咨询《2025全球 LED显示屏市场展望与价格成本分析》2024年 9月）
3、品牌市场格局：行业集中度不断提升
显示屏行业的发展受到宏观经济和产业变革的双重影响，品牌洗牌加剧。头部企业凭借强大的技术实力、严格的品
质标准、广泛的市场渠道和强劲的品牌影响力，在激烈的竞争中脱颖而出，市场份额稳步扩张，行业集中度显著提升。头部企业在享受规模效应的同时，进一步强化了自身的市场领导地位。艾比森在过去几年中，市场占有率显著增长，品牌地位和全球声誉不断提升，行业影响力可见一斑。
（数据来源：行家说《2024小间距与微间距显示屏调研白皮书》2024年 11月） （二）公司主要竞争对手
1、公司主要竞争对手
公司名 证券代码 主营业务
利亚德光电股份有限公司 300296.SZ 主营业务：智能显示；外延业务：AI与空间计算、文旅夜游。深圳市洲明科技股份有限公司 300232.SZ 全球 LED显示、LED照明产品及光显解决方案供应商，业务包括智慧显示、智能照明、光显解决方案和创新业务。深圳市奥拓电子股份有限公司 002587.SZ 智能视讯解决方案提供商，构建“硬件+软件+内容”一站式解决方案。深圳雷曼光电科技股份有限公司 300162.SZ 主要从事 LED产业链中下游领域，专注于 LED超高清显示及 LED照明业务。制造、工程安装和售后服务等整体解决方案。
（资料来源：各公司公开披露的公告及官方网站）
2、与同行业可比公司的关键指标对比
（1） 盈利指标
可比公司盈利指标对比表
可比公司 归属于上市公司股东的净利润及增减变动
艾比森（300389.SZ）2024年度 盈利：11,689.34万元 盈利同比下降62.98%洲明科技（300232.SZ）2024年前三季度 盈利：12,769万元 盈利同比下降33.15%利亚德（300296.SZ）2024年度预告 亏损：85,000万元–110,000万元 盈转亏奥拓电子（002587.SZ）2024年度预告 亏损：2,800万元–4,100万元 盈转亏雷曼光电（300162.SZ）2024年度预告 亏损：7,800万元–9,800万元 亏损扩大联建光电（300269.SZ）2024年前三季度 亏损：689万元 盈转亏
（数据来源：各公司最近披露的2024年报、三季报、业绩预告等公告）
报告期内，宏观经济周期波动与产业结构调整的影响交织，同行业可比公司均面临业务增速放缓与盈利水平承压的双重挑战，多家上市同行甚至陷入亏损。在这样的市场环境下，本公司亦受国内市场不利因素冲击，盈利额出现阶段性下滑；但凭借海外市场的稳定增长，公司核心财务指标仍维持稳健态势，整体盈利水平与经营管理质量依然显著优于同
行业平均水平。 （数据来源：各公司披露的公告，同花顺）
净利润率和加权平均净资产收益率 ROE(Return on Equity)是评估盈利能力和企业投资价值的两个关键指标。净利润
率是主营业务盈利能力的直接指标，ROE高意味着企业能够通过有效运用自有资本实现更高的盈利和投资回报。2024年前三季度公司净利润率约 4.0%，盈利能力领先于其他可比公司；前三季度年化加权平均净资产收益率 8.1%，也远超同行可比上市公司。
（2）营运能力指标
（数据来源：各公司披露的公告、同花顺）
得益于公司耕耘多年的流程和数字化建设，本公司在存货周转率、应收账款周转率、应付账款周转率等运营指标都具有明显的领先优势。公司2024年前三季度净营业周期 44天，各运营效率类指标均高于同行业平均水平，实现相对管理费用率更低。优秀的运营能力，也正是公司盈利等指标领先的内在保障。
（3）现金流指标 （数据来源：各公司披露的公告、同花顺）
企业自由现金流量 FCFF（Free Cash Flow to Firm）是指企业在满足了所有经营和投资需求后，可以自由分配给所有
投资者的现金流量，是用来评估现金流量管理、财务健康、偿债和财务弹性以及价值估值的重要指标。如图所示2024年前三季度，公司在将部分闲置资金用于相关投资之后，企业自由现金流量仍有 1.8亿元，仍高于同行上市公司。公司经营风格长期保持务实稳健，高效地管理客户信用及回款，营业收入的现金含量全行业领先。2024年度，经营活动产生的现金流流入达到约 43.36亿元，稳定的现金流和健康的财务状况，为其长期发展奠定了坚实的财务基础。
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