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| 华菱钢铁(000932)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）报告期内公司所属行业发展情况
2024年，国际形势依旧复杂动荡，不稳定、不确定因素显著增多，全球经济复苏面临诸多阻碍。在此背景下，我国
经济展现出强大韧性与活力，积极推动转型升级和高质量发展，全年GDP实现5%的增长，全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，基础设施建设投资同比增长4.4%，为钢铁行业发展提供了坚实支撑。钢铁行业在这一年呈现出多维度变化。全年钢材产量、出口量保持增长态势，进一步巩固了我国钢铁行业在国际市场的地位，国际竞争力持续增强。然而，行业运行也面临着一些突出问题。从供需关系看，尽管国内经济发展带动了部分需求，但整体供给能力仍相对过剩；原燃料市场价格波动剧烈，采购成本难以有效控制，虽然价格有涨有跌，但综合成本对钢企盈利空间的挤压依然明显；钢铁行业整体效益同比降幅明显，企业经营压力依旧较大。中钢协统计数据表明，全年我国粗钢产量10.05亿吨，同比下降1.7%；粗钢表观消费量8.92亿吨，同比下降4.6%。重点统计钢铁企业进口粉矿采购成本同比下降6.23%，炼焦煤、冶金焦、废钢采购成本分别同比下降8.72%、12.41%、8.75%。2024年中国钢材价格指数（CSPI）平均值为102.47点，同比下降8.39%。其中，长材指数平均值105.22点，同比下降8.83%；板材指数平均值100.58点，同比下降10.09%；重点统计会员钢铁企业全年实现利润总额429亿元，创
2017年以来新低，同比下降50.3%，部分月份出现亏损情况。2024年我国出口钢材11,071.6万吨，同比增长22.7%，出口均价755.4美元/吨，同比下降19.4%，钢材出口呈现“量增价跌”的态势。展望2025年，我国经济长期向好的基本面没有改变，钢铁产业作为国民经济的支柱产业，在实体经济中仍占据重要地位，行业发展具备广阔空间和潜力。经过多年供给侧结构性改革和产业优化升级，行业整体实力进一步增强，中钢协重点统计会员钢铁企业整体资产状况保持稳定，行业抵御风险的能力有所提升。2025年作为“十四五”规划实施的收官之年，国家政策持续发力助力钢铁行业高质量发展。中央经济工作会议明确了2025年经济工作要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性和有效性，为钢铁行业发展营造了良好的政策环境。2024年9月，工业和信息化部发布了《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南》，涉及石化化工、钢铁、建材、汽车、工程机械等27个重点行业，重点面向智能化改造、绿色化改造、工业操作系统和软件升级等方向推动工业领域设备更新和技术改造，提升产业竞争力和可持续发展能力，预计将进一步释放制造业用钢增量需求；2025年国家对基础设施建设持续投入，基建用钢需求有望迎来改善；汽车行业和家电行业在以旧换新政策、出口拉动等因素刺激下，预计用钢需求仍有增长；造船行业将延续良好发展态势，将带动船舶用钢需求增加。2025年2月，工业和信息化部印发《钢铁行业规范条件(2025年版)》，立足钢铁行业高质量发展新阶段，细化符合行业高质量发展系列指标，建立分级分类管理体系，对钢铁企业实施“规范企业”和“引领型规范企业”两级评价，这将促进要素资源向优势企业集聚，加快提升行业整体发展水平。然而，必须清醒认识到，钢铁行业发展仍面临严峻形势和诸多挑战。国际层面，全球金融市场波动加剧，高通胀、高利率、高债务等问题持续困扰全球经济，国际贸易保护主义抬头，经济“碎片化”趋势加剧，地缘政治冲突不断，对全球钢铁市场需求和供应链稳定造成严重冲击。国内方面，行业兼并重组进程加快，市场竞争格局深刻调整，建筑用钢需求因房地产市场深度调整而大幅下滑，新兴产业对钢材品质和性能提出了更高要求。此外，铁矿石市场高度垄断局面依旧未得到根本性改变，定价机制不合理问题仍然突出，矿石、焦煤等原燃料价格维持在高位波动，进一步压缩了钢企盈利空间。从行业内部看，受市场环境变化和下游需求结构调整影响，钢铁企业之间经营分化加剧，具备技术创新优势、产品结构合理、能够精准对接市场需求的头部企业，依然保持相对稳定的盈利水平，而部分传统产能占比较高、产品同质化严重的企业则面临较大经营压力。
（二）公司所处的行业地位
经过多年发展，公司形成了板管棒线兼有、普特结合、专业化分工生产格局，主体产线及技术装备达到国内领先水
平；品种钢销量不断提升，占比由2016年32%提升至2024年65%，品种结构逐步迈向中高端；资产负债结构不断优化，资产负债率由最高点 降至 年末 ，下降 个百分点，较同期中钢协重点统计企业平均资产负债率低6.70个百分点；劳动生产率继续提升，主要钢铁子公司年人均产钢处于行业领先水平；经营业绩稳居头部。2024年获评中国5A高质量企业500强。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，钢铁行业持续深度调整，行业运行呈现高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”
局面，行业供需矛盾突出、供销两头剪刀差扩大，钢铁企业面临严峻挑战。公司始终保持战略定力，积极抢抓新一轮科技革命和产业变革机遇，大力推动降本增效各项工作，加快高端化、智能化、绿色化、服务化转型升级，生产经营保持相对稳定。报告期内，公司实现营业总收入1,446.85亿元；实现利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润41.41亿元、32.00亿元、20.32亿元，继续保持了钢铁行业靠前的盈利水平。
（一）品种结构加速优化。坚持创新驱动结构调整升级，全年新增专利授权542项，其中发明专利120项，新增省级
以上研发平台8个，其中国家级研发平台2个；5项核心技术达到国际领先水平，获得省部级科技进步奖9项、行业及其他科技奖13项；华菱湘钢获批筹建冶金行业首个国家计量数据建设应用基地，华菱涟钢获批创建湖南省绿色高性能硅钢中试平台，华菱衡钢获湖南省原材料工业“三品”标杆企业荣誉称号。瞄准工业用钢领域高端化转型方向，全年实现26个高精尖产品首发，18个钢种国产替代进口，重点品种钢销量占比达到65%，较2023年再提升2个百分点。华菱湘钢镍系钢实现全系列全规格供货，“海洋工程结构用钢”入选国家制造业单项冠军产品名单。产品应用于“梦想号”大洋钻探船、黄茅海跨海通道等多项“世界之最”，特厚齿条钢参建大国重器“亨通海悦号”风电平台，低温钢供货全球首个液氨动力船；华菱涟钢“冷轧热冲压用钢板和钢带”获“金杯特优产品”，高耐蚀型耐候钢助力国内首个立体确权海上光伏项目，携手三一推出超高强轻量化电动重卡“轻”装上阵，与普天铁心合作开发高温薄规格低铁损取向硅钢专用牌号，硅钢一期工程项目投产，通过高端家电、高效工业电机和新能源等行业龙头企业认证并实现大批量稳定供货；华菱衡钢成功开发塔里木油田万米深井“深地塔科1井”用油管、KOC深井项目用套管等高钢级油套管产品和15个不同规格特殊扣，海洋工程用管用于国产首艘大型邮轮爱达·魔都号；汽车板公司成功开发内外双门环、钢制电池包等部件的创新应用，通过多零件集成(MultPartintegration™)激光拼焊和热成形技术相结合等工艺的创新探索，持续满足汽车行业对高强度、高韧性材料不断增长的需求，引领汽车行业轻量化发展趋势。品种 品种钢销量（万吨） 占品种钢销量的比例汽车用钢 364 22.2%能源与油气用钢 217 13.2%电工钢 198 12.1%工程机械用钢 183 11.2%造船与海工用钢 170 10.4%桥梁与高建用钢 158 9.7%金属制品用钢 137 8.4%装备制造用钢 109 6.7%家电用钢 90 5.5%其他 13 0.8%合计 1,641 100.0%
（二）“四化”转型深入推进。紧扣湖南省“4×4”现代化产业体系，因地制宜发展新质生产力，加大高端化、智能化、绿
色化、服务化转型力度。一是高端制造支撑全面建强。华菱湘钢精品高线、棒材精整提质改造项目，华菱涟钢150MW发电机组、硅钢检测与研发中心，华菱衡钢5号连铸机等重点项目建成投运，为推动品种结构持续迈向高端提供了硬件支撑。二是数智改造赋能全域实施。坚持实用实效导向，深入推进数智化建设，实施数智化项目40余个，落地应用各类机器人228台套。其中，华菱湘钢携手湖南移动、国内头部通讯设备制造商打造并发布全球首个钢铁行业大模型，目前已探索100多个应用场景，有32个已经开花结果，在2024年“人工智能向善全球峰会”上成功斩获由国际电信联盟发起并面向全球征集的人工智能优秀创新案例奖；华菱涟钢依托现有的质量管控系统QMS，融合先进质量管理经验，打造了钢铁行业首个一体化全流程质量智控中心，实现横向到边、纵向到底质量一贯制管理，建设成质量工业大脑；华菱衡钢炼钢厂工业互联网平台正式上线运营，基于工业互联网架构，以生产数据为基础面向电炉、精炼、连铸工艺单元，构建数据融合、工序协同、知识驱动、持续迭代的智能制造系统，代替传统人工频繁干预操作的生产方式，打造“智能炼钢”的样板工程。三是绿色转型发展全速推进。严格落实超低排要求，实施完成了华菱湘钢烧结料场改造、焦炉煤气精脱硫，华菱涟钢新建C型料场改造、高炉煤气精脱硫，华菱衡钢烧结烟气脱硝工程热风炉及180厂加热炉脱硫、除尘系统升级改造等系列超低排放重点项目；阳春新钢完成全流程超低排放改造和评估监测；VAMA成功创建A级环境绩效。四是服务深化助力品牌强企。坚持以客户为核心的品牌文化内涵，加强品牌宣传，绿色发展、高端转型等做法5次登上央视报道；加大国际化布局，持续拓展海外高端市场，全年完成高端钢材产品出口销量168万吨，同比增长7.68%，海外收入在营业收入中占比8.13%，同比提升2.33个百分点。
（三）极致对标稳步实施。持续完善对标体系，提高精细化管理水平，实现全系统降本增效。一是持续降低工序成
本。坚持每月一次对标会、每季兑现奖励的机制，持续完善对标体系，改善技术经济指标，努力消除由“精料方针”向“精料和经济料相结合方针”转变对铁水成本带来的影响。报告期，华菱湘钢转炉钢铁料消耗、华菱涟钢7#高炉燃料比、阳春新钢铁水成本等指标排名行业前列，6座炉机获全国重点大型耗能钢铁生产设备节能降耗对标竞赛“优胜炉”和“创先炉”。二是提高采购成本竞争力。巩固主渠道、拓展新资源，原燃料各品种兑现率96%以上，采购成本对比行业平均同比进步1.8亿元，有效支撑了生产经营发展。三是继续降低能源成本。公司持续加强二次能源回收利用，年自发电量达96.7亿kWh，同比增加4.47亿kWh。其中，阳春新钢自发电量创历史最好水平；华菱涟钢新投入的150MW超临界发电机组投运后日自发电量创历史新纪录。四是持续保持较低财务成本。2024年末资产负债率为56.02%，较同期历史最高值降低了30.88个百分点；2024年财务费用为0.88亿元，较同期历史最高值降低了26.73亿元。
（四）改革动能持续激发。公司持续完善市场化经营机制，不断深化国企改革，推动打造传统制造企业现代治理典范。
一是深化体制机制改革。公司健全“硬约束、强激励”机制，实行收入与业绩指标挂钩的市场化薪酬，拉开收入差距，进一
步激发新的发展活力；深化“三项制度”改革，钢铁主业劳动生产率继续保持行业先进水平；弘扬“以奋斗者为本”文化；实施对标世界一流价值创造行动，华菱涟钢在国家“科改企业”年度专项评估中入选成为58家标杆企业之一。二是加强“三支队伍”建设。分层分类举办管理、技术、技能培训班，组织博士、首席师“四新”知识大讲堂，邀请外部专家开展烧结、炼钢、数字化等专题知识讲座，引进技术权威、行业专家、名校博士加强人才智库建设，招聘双一流院校毕业生继续保持在历史较好水平。持续扩大宣传矩阵，央视《新闻联播》《朝闻天下》等主流媒体深度报道公司品种升级、绿色转型等方面经验成果，进一步提升公司文化凝聚力和品牌影响力。
2、收入与成本
（1）营业收入构成
1、材料让售主要系公司将统一采购的原燃料、材料、生产设备零部件等，在满足自身生产经营需求后，转售给湖南钢铁集团子公
司用于生产经营。上述交易均已履行了关联交易程序。
2、扣除贸易业务影响后，2024年公司钢铁业务直销比例为63.21%。
（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况适用□不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用不适用
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入
是□否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
钢铁行业 销售量 万吨 2,530 2,653 -4.63%生产量 万吨 2,515 2,594 -3.06%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明☑适用□不适用公司2024年库存量同比上升，主要系受在途商品及收发货确认等影响。
（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况□适用不适用
（5）营业成本构成
行业和产品分类
（6）报告期内合并范围是否发生变动
是□否
1、2024年12月，为进一步聚焦核心业务，优化整体战略布局和资源配置，提升资产质量和盈利能力，公司向控股股东湖南钢铁集团出售了全资子公司华菱电商100%股权，因此自2024年12月开始不再将其纳入公司合并范围。
2、2024年5月，公司子公司华菱湘钢在湖南湘潭设立全资子公司湖南华菱湘钢再生资源有限公司，该公司自设立日起纳入本公司合并范围。
3、2024年11月，公司子公司华菱湘钢在湖南湘潭设立全资子公司湖南瑞菱产业计量测试有限公司，该公司自设立日起纳入本公司合并范围，截止2024年12月31日该公司尚未创建账套。
（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用不适用
（8）主要销售客户和主要供应商情况
公司前5大客户中，除客户1为公司关联方以外，其他客户与公司不存在关联关系。
公司前5名供应商中，除供应商1和供应商2为公司关联方以外，其他供应商与公司不存在关联关系。
3、费用
4、研发投入
适用□不适用
主要研发
项目名称 项目目的 项目
进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响
复杂及恶劣环境服役的油气输送管线钢关键技术开发与应用 攻克超低碳微合金化设计、经济纯净钢水冶炼、均质无缺陷铸坯生产、管线钢的控轧控冷等共性关键技术，开发出屈服强度超过690MPa，抗拉强度超过790MPa,冲击功超过180J的高钢级管线钢，同时实现X65（CSP生产）、X70、X80管线钢板(卷）、耐腐蚀管线钢管的产业化。 已经完成，获得湖南省科技进步奖一等奖 提出以服役环境为导向的“基本要求+特点”的管线钢成分设计思路，开发了洁净钢冶炼、转炉炉后脱碳和转炉冶炼双渣法技术，从而实现碳、磷、硫、氮（氧）的严格控制，在连铸浇注关键控制点采用5G智能机器人，实现了高洁净、高均质、高致密和细晶化连铸坯的稳定生产。探索出以成形及微观组织为导向的柔性控轧控冷技术，突破了宽幅厚板成材率低的技术瓶颈，解决了低温止裂、抗大变形和耐蚀的技术难题，开发了高压、低温、腐蚀及大变形等恶劣环境服役的管线钢。掌握了恶劣环境服役管线钢和管件钢生产和应用关键技术，建立相应的技术指标体系和标准，为中缅线、中俄东线、南海荔湾等油气输送管道工程建设提供管线钢和管件钢的应用依据，从而保障了地质活跃地带、极寒地区、海域油气输送管道的安全运行。 项目开发出大壁厚大口径低温管线钢、抗大变形管线钢、海底管线钢等一系列复杂及恶劣环境服役管线钢，取代进口或填补国内空白，受到了中石油、中石化等企业的高度赞许，同时提升企业在国内外钢铁行业的影响力和品牌形象。项目开发的三类管线钢应用于我国重大油气输送管道工程，实现了低温、海底、大变形等场景可靠服役，在我国能源结构的优化过程中发挥了不可替代的作用。“十四五”期间，国家计划新增7.1万公里长输管道，包括西四线、中贵二线、中俄管线、鄂安沧等，将继续为国家构建安全高效、清洁低碳的能源体系提供有力支撑和可靠保障。高性能耐候桥梁钢关键技术研发及应用 开发出了适合我国工业海洋大气环境的适度合金含量且可不预热焊接，同时兼具高抗裂性能、高平直度且易工业化生产的系列化高性能耐候桥梁钢。 已经完成，获得湖南省科技进步奖二等奖 开发出Q345qNH~Q690qNH工业海洋大气环境服役高性能耐候桥梁钢，板厚6～140mm：耐大气腐蚀性指数I≥6.2~8.0，耐候性合金指数V=1.1~1.5，焊接冷裂纹敏感性系数 Pcm≤0.25%，可实现 60mm范围内Q345qNH~Q690qNH耐候桥梁钢的不预热焊接。开发形成了基于铸坯角部高温组织循环相变晶粒超细化控冷与铸机末端超强淬火协同控制工艺与装备技术，实现了耐候钢板坯表面组织高塑化无缺陷热送轧制。针对耐候钢厚板坯连铸过程中心偏析严重引发带状组织缺陷难题，开发形成了厚板坯非均匀凝固末端动态压下技术，成功解决厚板坯横向1/4至1/8区域中心偏析异常严重的难题。开发形成了连铸坯表面涂料技术、抛丸－正火－快速冷却－回火的表面氧化层完整均匀性技术、表面残余应力优化技术以及锈层稳定化控制技术，突破传统耐候钢耐大气腐蚀性仅依靠高Cr、Ni、Cu等合金添加量的瓶颈，开发出的耐候桥梁钢工业海洋大气环境下100年腐蚀深度预测仅约0.17～0.27mm。 湘钢研发的高性能耐候桥梁钢可实现免涂装使用，不仅增加桥梁的美观程度，还减轻了环保压力。依靠该项技术，湘钢极大地提高了其在国内桥梁结构钢供货市场占有率，不仅提升了湘钢产能及创效能力，而且也提升了国内桥梁钢的整体技术水平。整体提升应用企业产品国内与国际市场竞争力，大幅推动我国耐候桥梁钢高质与高效化生产，强力提升我国钢铁行业的核心竞争力和品牌塑造能力。新能源汽车驱动电机用薄规格高端无取向硅钢 开展对薄规格高端无取向硅钢组织和织构交互作用关系及其全流程控制技术研究以及高强度、低铁损、高磁感耦合关系基础的研究，解决新能源汽车驱动电机高转速、高扭矩、良好加工性和低的综合成本难以平衡的难题，开发新能源汽车驱动电机用薄规格高端无取向硅钢系列产品，其核心指标达到国际先进水平。 进行中 项目达标完成后，形成新产品3类，示范应用场景3个，新增年产值规模15000万元以上。任务期内的相关产品实现新签合同额/销售收入15000万元以上。 通过制造流程关键工艺技术的研发与创新，实现涟钢新能源汽车驱动电机用薄规格高端无取向硅钢的规模化生产。建设中国中南地区最重要的硅钢生产基地，加快构建完整的产业链“生态圈”，填补省内空白，解决产业链高端硅钢产品研发与应用技术研究的难题，引领先进绿色规范化、标准化发展。适用于非常规井筒结构的高性能特殊间隙螺纹接头开发及应用 随着石油勘探的开发，井下地质环境日益苛刻，油田用户需要增加套管管体的壁厚来满足苛刻的高温、高压工况，而接头的外径尺寸又被限制，本项目将适用于非常规井筒结构的螺纹接头称为特殊间隙特殊扣，包括墩粗直连型特殊扣HSNFJ和小接箍特殊扣HSHP。这类特殊扣主要是用来应对井下极端的高温高压环境、蠕动地层以及盐膏层环境，需要特殊设计。 已经完成 本项目主要是针对油田基于不同尺寸规格和性能要求而个性化专门开发特殊扣。现已成功开发了高性能特殊间隙螺纹接头产品（包括墩粗直连型HSNFJ、特殊间隙接箍特殊扣HSHP），内压/外压性能达到管体性能100%，整体性能达到世界同类特殊间隙螺纹接头的同等水平。产品通过了API5C5四级载荷包络线评价试验。项目产品成功应用于油田重大探井项目，如塔里木油田“满深11井”，完井井深达到8970米；大庆油田新疆区块“庆玉2井”完井井深达到9093米，均用于恶劣的盐膏层。 本项目的实施有助于我司抢占特殊间隙特殊扣这一细分市场，并带动增加其他非API特殊扣销量，对提高我司品牌影响力具有重要意义。高端汽车车轴用无缝钢管关键技术开发与应用 随着“一带一路”的深入实施，我国制造业稳步增长，物流行业也随着高速公路的增长一直保持高速发展态势，汽车作为公路物流运输工具，制造与保有量迅速增长，同时汽车零部件使用量也迅速增加。但是，我国的产品主要集中在中低端市场，在核心技术和关键材料方面落后于国际先进水平，对于高技术 已经完成，并申报冶金科技奖 本项目通过对不同使用工况的成分设计和高品质钢冶金技术、变形组织性能一体化预报和调控技术、高精度轧制成型等关键制造技术的创新，尤其是首创了热轧无缝方管生产工艺，开发出系列高品质和高性能的高端车轴用无缝钢管，成为国内首家车轴方管规格全覆盖的供应商，实现高端车轴用无缝钢管系列化、高端化、轻量化及低碳绿色智能制造，满足各种恶劣环境的使用工况要求，提升了汽车的工作载荷和安全性能。产品广泛应用于BPW（德国）、梅州BPW、佛山永力泰、广东华 本成果解决了高端汽车装备与技术卡脖子的基础材料问题，实现了高端车轴的国产化，替代了进口，符合我国现阶段汽车消费和“一带一路”发展战略，具有较好的市场前景，也为国家“一带一路”的实施提供了强力技术支撑，有助于我司抢占国内车轴管最大的市场份额。含量、高附加值、高可靠性的汽车和汽车零部件高端产品的全球市场，我国的市场占有率相对较低，因此，我国汽车和汽车零部件行业亟待创新发展，提高关键零部件国产化水平。 劲、广东富华等多家知名车轴企业，显著提升了车轴企业的国际竞争力。了高学历技术人才。研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因□适用不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明适用□不适用主要系报告期公司新增业财数智、数据中台、荷云采招采等开发项目，开发支出投入同比增加。
5、现金流
1、公司2024年投资活动现金流入同比增加，主要系本期赎回的大额存单及收到的大额存单利息同比增加所致。
2、公司2024年筹资活动产生的现金流量净额同比增加，主要系本期外部融资环境变化，票据贴现成本低于贷款成本，融资性票据贴现同比增加所致。
3、公司2024年现金及现金等价物净增加额由负转正，主要系报告期公司经营活动、筹资活动现金流净额同比增加所致。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明□适用不适用
五、非主营业务分析
□适用不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
潭钢铁（新加坡）有限公司和地处香港的华菱香港国际贸易有限公司；参股的境外子公司包括地处澳大利亚的GWRGroupLimited（金西资源）、WESTERNGOLDRESOURCESLIMITED（西部黄金）和地处新加坡的GLOBALOREPTE.LTD（环球铁矿石公司）。
2、以公允价值计量的资产和负债
适用□不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
详见本财务报表附注之“五-26、所有权或使用权受到限制的资产”部分之描述。
七、投资状况分析
1、总体情况
适用□不适用
注：投资额口径为本期在建工程投资额和母公司长期股权投资额之和。
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、金融资产投资
（1）证券投资情况
适用□不适用
1、根据中国银监会《关于湖南华菱钢铁集团财务有限公司增加业务范围的批复》（银监复[2008]17号文），证券投资为公司控股子公司财
务公司的主营业务范围。公司已于2008年4月25日召开临时董事会审议通过了《关于重新确认财务公司经营业务范围的议案》，授权财务公司
开展证券投资。
2、财务公司持有的部分债券报告期损益为负数，主要系出于谨慎性原则，为更公允的反应债券期末公允价值，采用银行间质押回购市场上
的报价来计量，该报价是交易参与者经过风险测算后的谨慎报价，报价均有一定折扣。
（2）衍生品投资情况
适用□不适用
1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
适用□不适用报告期内套期保值业务的 公司的套期保值业务按照《企业会计准则第24号——套期保值》进行会计处理。会计政策、会计核算具体原则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明报告期实际损益情况的说明 报告期内衍生品投资损益为98.78万元。套期保值效果的说明 通过买入金额、期限相同，方向相反的衍生品合约，有效对冲了原燃料价格波动而产生的不确定风险。衍生品投资资金来源 自有资金报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） （一）风险分析
1、市场风险：套期保值交易需要对价格走势作出预判，若价格预测发生错误，可能给公司造成衍生品单边损失。
2、资金风险：期货交易采取保证金和逐日盯市制度，如头寸过大，在期货市场价格波动剧烈时，存在未能及时补充保证金而被强行平仓带来实际损失的风险。
3、流动性风险：在套期保值交易中，受市场流动性不足的限制，可能会使公司不能以有利的价格进出套期保值市场。
4、操作风险：期货交易的即时性比较强，可能存在操作不当产生的风险。
5、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统、网络、通讯等故障造成交易系统非正常运行，导致交易指令延迟、中断等问题，从而带来相应风险。
6、政策风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易，从而带来的风险。
7、信用风险：当商品价格出现不利的大幅波动时，现货客户可能违反合同的相关约定，取消产品订单，造成套期保值失败。在场外交易中，交易对手方存在不能履行合同相关约定，导致套保失败的风险。
（二）风险控制措施
1、坚持套期保值原则，不参与投机交易。公司在钢材产业链相关品种上的期货交易始终坚持套期保值原则，严格期现匹配核查，杜绝一切以投机为目的的交易行为。
2、坚持合规原则，强化风控。2020年8月，公司根据国务院国资委及湖南省国资委的相关规定，修订和发布了《湖南华菱钢铁股份有限公司商品类金融衍生业务管理办法》，进一步明确业务管控模式、操作流程等。同时，公司严格业务资质核准，强化计划额度管理，实行年度套期保值计划审批制，推行上下结合全程监管的风险管理措施，规范套期保值业务管理。
3、建立专业化的操作团队，密切关注市场走势。经过十几年的探索实践，公司已培养了一支富有经验、市场分析能力强的期货团队，积累了丰富的业务经验。近几年，公司持续加强专业化团队建设，重视对外交流和专业培训，密切关注政策动态，紧跟市场步伐，最大限度降低市场风险或政策风险。4、选择合适的套期保值工具，避免流动性风险。公司开展场内场外套期保值交易，应尽量选择流动性大的合约进行交易，并安排专人跟踪合约流动性及合约基差走势，在流动性不足时，及时移仓降低风险，基差不利时减少套期保值交易。
5、坚持集中统一管理，强化操作风险管理。根据公司内部管理制度，公司安排专业人员集中管理套期保值交易业务，并加强相关人员的职业道德教育及业务培训。公司建立相关交易细则，强化操作风险管理，避免操作风险事故发生。同时，公司建立风险事故处理机制，当发生操作事故时能够及时处理，最大限度减少事故发生带来的损失。
6、建立符合要求的计算机系统及相关设施。公司建立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。同时公司严格甄选合格的期货经纪公司，保证交易渠道通畅。
7、严格甄选合格的合作对象，避免信用风险。各子公司在实货业务中重视供应商和合作伙伴的甄选，执行供应商和合作伙伴准入制度，最大限度减少信用风险事件发生。公司开展期货和衍生品套期保值交易，应尽量选择由国家监管机构监管的正规交易所推出的标准合约。公司每年对合作的经纪公司及场外衍生品交易对手进行资质核准，核准时充分考虑交易对手的业务资质、信用风险及产品流动性。已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 报告期，公司已投资衍生品报告期内公允价值的变动不重大。公司持有的铁矿石期货公允价值以大连商品交易所公布的期末铁矿石期货结算价确定。涉诉情况（如适用） 不适用衍生品投资审批董事会公告披露日期（如有）2024年03月12日2）报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
适用□不适用
交易对
方 被出售
股权 出售日 交易价格
如期实施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取的措施 披露日期 披露索引湖南钢铁集团 华菱电商100%股权2024年12月13日 47,965.65 3,262.73 有利于公司进一步聚焦核心业务，优化整体战略布局和资源配置，提升资产质量和盈利能力 1.87% 交易价格以第三方评估机构以华菱电商2024年10月31日为基准日经评估的净资产值为基础确定 是 控股股东 是 按计划如期实施2024年12月10日 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）
九、主要控股参股公司分析
适用□不适用
销售；冶金机械、设备制造、销售；冶金技术咨询等 1,020,000.00 5,737,026.88 2,809,294.76 6,365,601.08 79,573.43 59,649.87华菱涟钢 子公司 钢材、钢坯、生铁及其他黑色金属产品的生产经营；热轧超薄带钢卷、冷轧板卷、镀锌板及相关产品的经营等 639,214.63 4,872,357.08 1,850,852.04 5,405,678.03 27,805.24 4,584.83华菱衡钢 子公司 黑色金属冶炼、加工及其产品的销售等 486,341.00 1,878,601.19 720,549.25 1,256,440.85 41,729.58 40,370.39汽车板公司 子公司 冷轧钢板、镀锌钢板产品和其它特殊钢制品的生产、销售等 353,451.00 1,263,201.34 765,600.90 1,248,571.00 256,158.49 204,857.86设，争取税收优惠政策，减少关联交易。该公司2024年11月开始运营，实现的利润较小，对公司生产经营和业绩无重大影响主要控股参股公司情况说明报告期，钢铁行业持续深度调整，行业运行呈现高产量、高成本、高出口、低需求、低价格、低效益的“三高三低”局面，行业供需矛盾突出、供销两头剪刀差扩大，钢铁企业生产经营面临较大挑战。受此影响，子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱衡钢、汽车板公司盈利均出现了不同程度的下滑。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用□不适用
接待时
间 接待地点 接待
方式 接待对
象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年04月01日 601会议室 电话沟通 机构、个人 国寿资产，易方达，华泰柏瑞，工银瑞信，中国人保，兴全基金，富国基金，招商基金，盘京投资，中信资管，国海证券资管，中邮证券，博时基金，上海瓴仁，国盛能源钢铁，民生证券，民生金属，东北证券资管，光大金属，泰康养老，泰康资产，中泰证券，中国人寿，西南金属，遂玖资产，中银国际，香杉树资产，中金公司，兴业证券，中信建投，长江金属，浙商金属，利檀投资，兴证金属，国信证券，国泰君安钢铁，广发证券，上海世诚投资，华创证券，中金资管，东吴有色钢铁，慎知资产，东方证券，申万金属，海通证券，安信证券，鑫元基金，胤胜资产，梅崯玺 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年4月1日投资者关系活动记录表》 巨潮资讯网（ww
w.cninf
o.com.
cn）
2024年
04月19
日 价值在线
（https://w
ww.ir-
online.cn/
）网络互
动 网络
平台
线上
交流 机构、个人 线上参与公司2023年度网上业绩说明会的投资者 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年4月19日投资者关系活动记录表（一）》
2024年04月19日 602会议室 电话沟通 机构 ICICIPrudentialMF,AxisMF,KotakMF,BirlaMF,CanaraRobeco MF,Tata MF,Baroda BNP Paribas MF,SundaramMF,Mahindra MF,Bandhan MF,BOI MF,LIC MF,WhiteOak Capital,Bajaj Finserv MF,SBI GeneralInsurance,Reliance General Insurance,Aegon LifeInsurance,Canara HSBC Life Insurance,India First LifeInsurance,StarUnionDaichiLifeInsurance,HDFCPensionFund,UTIPensionFund,InCredCapital,ZydusWellness 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年4月19日投资者关系活动记录表（二）》
2024年04月30日 602会议室 电话沟通 机构、个人 易方达基金，泰康资产，中欧基金，国盛能源钢铁，民生证券，中金公司，中信建投，中信证券，兴证金属，光大证券，广发证券，海通证券，国泰君安，华创证券，安信证券，东方证券，浙商金属，睿亿投资，东方红，杭州银行理财，润晖投资，中信保诚基金，宁波泓源合一，梅崯玺等 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年4月30日投资者关系活动记录表》
2024年08月29日 602会议室 电话沟通 机构 长江金属，中信建投，国盛能源钢铁，中金公司，中信证券，光大证券，浙商证券，广发证券，国泰君安，华创证券，华福证券，宁波泓源合一等 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年8月29日投资者关系活动记录表》
2024年09月06日 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与公司2024年半年度业绩说明会的投资者 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年9月6日投资者关系活动记录表》
2024年10月10日 全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net） 网络平台线上交流 机构、个人 线上参与公司网上业绩说明会的投资者 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年10月10日投资者关系活动记录表》
2024年10月31日 602会议室 电话沟通 机构 光大证券，广发证券，国泰君安，华创证券，民生金属，中信证券，申万宏源，长江金属等 详见公司披露在巨潮资讯网上的《2024年10月31日投资者关系活动记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
是□否
为加强公司市值管理工作，进一步规范公司市值管理行为，切实保护公司投资者特别是中小投资者的合法权益，提
升公司投资价值，实现可持续发展，根据《公司法》《证券法》《上市公司监管指引第10号——市值管理》《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定，结合公司实际情况，制定了《市值管理制度》和《估值提升计划》，后续将围绕抓好生产经营、加强股东分红回报、实施股份回购、推动大股东增持、强化信息披露和投资者关系管理等内容开展市值管理工作。《市值管理制度》和《估值提升计划》已分别经公司第八届董事会第二十八次会议、第八届董事会第三十次会议审议通过。具体内容详见公司分别于 年 月22日、2025年3月22日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。“ ”
十四、质量回报双提升行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。
是□否
为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会提出的“要大力提升上市公司质量和投资
价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司长远健康可持续发展，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，主要体现在加快高端化、智能化、绿色化转型升级推动企业高质量发展、发展新质生产力攻关销研产、深化“三项制度”改革提升治理效能、坚持以投资者需求为导向提升信息披露质量、建立稳定透明的分红机制积极回报各位股东等方面。具体内容详见公司于2024年10月8日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于推动落实“质量回报双提升”专项行动方案的公告》（公告编号：2024-46）。为积极回报股东，让广大投资者参与和分享公司发展的经营成果，根据《公司章程》和《公司未来三年（2022-2024年度）股东回报规划》关于现金分红的规定，同时兼顾提质增效、节能环保、智能制造等领域的资本性支出需要，公司
2024年年度利润分配预案为：拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税），截至2025年3月20日，公司总股本6,908,632,499股扣除回购专户上已回购股份2,493,400股后剩余6,906,139,099股，以此测算共计派发现金690,613,909.90元，不送红股，不以资本公积转增股本。在公司利润分配方案实施前，公司总股本如因可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市等原因而发生变化的，公司拟维持每股现金分红金额不变的原则，相应调整现金分红总额。基于对公司未来发展前景的信心，为维护公司持续稳定健康发展以及广大投资者尤其是中小投资者的利益，促进公司股票价格合理回归内在价值，公司已于2025年1月20日召开第八届董事会第二十八次会议、第八届监事会第二十一次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，拟以不低于2亿元人民币（含）且不超过4亿元人民币通过集中竞价方式回购公司股份，全部注销并减少注册资本，并于2025年2月14日召开了2025年第一次临时股东大会审议通过了该事项。具体内容详见公司于 年 月 日在巨潮资讯网（ ）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2025-3）。截至2025年3月20日，公司宣告的现金分红和拟股份回购金额合计890,613,909.90元（含）-1,090,613,909.90元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为43.83%-53.68%。
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