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| 中信特钢(000708)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
2024年，以钢铁行业为代表的传统制造业进入存量发展、减量调整的关键阶段，整体呈现高产量、高成本、高出口、
低需求、低价格、低效益的“三高三低”不利态势，行业效益连年下滑，下行压力持续加大。我国钢铁市场供需严重失衡，控产能扩张、促产业集中未取得明显成果，行业自律的力度仍远远不够，恶性竞争扰乱市场秩序，企业生产经营非常艰难。
2024年，中国钢铁工业协会重点统计企业实现利润总额 429亿元，同比下降50.3%。
2024年 12月召开的中央经济工作会议指出，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变。2025年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。从宏观上看，2024年 9月以来，一系列稳经济增长的强力政策逐步落实，覆盖范围广，目标明确，许多领域发生了积极变化，社会预期和市场信心逐步改善，经济复苏继续推进。2025年，我国会实施更加积极稳定的经济政策，继续刺激需求复苏、风险解决和信心恢复，将带来持续偏暖的宏观环境。作为国民经济的脊梁，钢铁行业肩负起了发展新质生产力的历史重任，积极投身发展新质生产力的伟大实践。党的二十届三中全会提出要加快推进新型工业化，培育壮大先进制造业集群，这是对当前我国经济进入高质量发展关键阶段的重要部署。在当前政策环境下，钢铁行业既面临着环保政策趋严、国际贸易摩擦和技术创新压力等挑战，也迎来了政策扶持、市场需求回升、产业转型升级和国际合作机会等机遇。在汽车、机械、能源等传统领域，随着制造业的升级和发展，对特钢的需求将保持稳定增长。例如，汽车行业对高强度、轻量化特钢材料的需求将不断增加，以满足新能源汽车、智能汽车等发展的需要；机械制造行业对高精度、耐磨特钢产品的需求也将持续扩大。另一方面，随着航空航天、核电、海洋工程等新兴领域的快速发展，对高性能、特殊用途的特钢需求预计将呈现快速增长。例如，航空航天领域对高温合金、高强钢等特钢材料的需求巨大，海洋工程领域对耐腐蚀、高强度的特钢产品需求迫切，这些新兴领域将为特钢产业带来新的发展机遇。进口替代方面，据 Wind数据统计，2024年我国特钢进口量 255.5万吨，进口金额 52.48亿美元，反映了目前高端钢材领域仍存在部分产品尚未实现国产替代的问题。综合来看，中国特钢需求增长空间巨大，特钢产业中长期前景向好。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
特钢行业 钢产品销售量 万吨 1,888.98 1,888.96 0.00%钢产品生产量 万吨 2,016.22 1,985.78 1.53%注：上述表格中钢产品、球团产品、焦炭产品的销售量均为外销量，生产量包含了内转吨位，库存量均为年末实物库存。相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用焦炭产品的销售量同比上升，库存量同比下降，主要原因是公司随市场行情变化调整对外销售策略所致。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
公司前五大供应商中 SINO IRON PTY LTD. 、中信金属（香港）有限公司为本公司关联方。
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响高速铁路轴承国产化 实现替代进口，完全国产化 项目结题并达到预期目标，得到工艺流程许可 实现装车并批量使用 解决高铁关键部件原材料供应难题，提升企业市场竞争力和影响力航空航天关键部件用钢 提升产品质量，替代进口材料 完成了一家国际航空主机厂的认证（国内唯一） 质量达到国际先进水平，替代部分进口材料 航空、航天事业提供关键材料，提升企业市场竞争力
5、现金流
投资活动现金流入较上年同期变动较大，主要原因是本期处置长期资产减少。
投资活动现金流出较上年同期变动较大，主要原因是本期资本性开支减少。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务分析
□适用 不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
一年内到期的非
供的到期财务资助。
务资助。
资收益。
在建工程 3,333,679,651.63 3.00% 3,790,473,549.79 3.25% -0.25%
合同负债 3,732,142,822.27 3.36% 4,901,228,401.35 4.21% -0.85%租赁负债 28,831,408.58 0.03% 26,396,992.76 0.02% 0.01%境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
项，存放于募投项目专户中。 不适用合计 -- 500,000 498,000 18,157.80 393,271.18 不适用 54,462.80 10.94% 104,728.82 不适用募集资金总体使用情况说明截至2024年12月31日，本公司本年度使用募集资金人民币 181,577,976.14元，累计使用募集资金总额人民币3,932,711,825.68元，尚未使用募集资金余额人民币 1,047,288,174.32元；尚未使用的募集资金存放专项账户的余额人民币 1,129,882,605.41元，与尚未使用的募集资金余额的差异为人民币 82,594,431.09元，为本公司募集资金银行账户收到除发行保荐承销费人民币 2,000万元（含增值税）后的募集资金实际到账金额。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报告期
投入金额 截至期末
累计投入
金额(2) 截至期
末投资
进度(3)
＝
(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 项目
可行
性是
否发
生重
大变
化
承诺投资项目
大冶特殊钢有限公司特冶
锻造产品升级改造项目
(二期) 不适用 60,000.00 60,000.00 6,033.66 49,659.43 82.77% 年 月80MW亚临界燃气轮发电格大幅下跌，国内独立焦化企业均保持低利润或亏损状态运行，故该项目今年未达预计收益；年实际发电成本高于立项预测成本，故该项目未达预计收益。项目可行性发生重大途及使用进展情况 不适用，本公司不存在超募资金。募集资金投资项目实施方式调整情况 不适用，本公司不存在募集资金投资项目实施方式调整情况。募集资金投资项目先本公司于 年 月 日召开了第九届董事会第十八次会议、第九届监事会第十七次会议，审议通过了《关于使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目及已支付发行费用的自筹资金的议案》，同意本公司合计使用募集资金人民币 1,468,668,508.06元置换预先投入的自筹资金。其中，使用募集资金人民币 1,467,815,206.16元853,301.90 2024置换预先投入募投项目的自筹资金，使用募集资金人民币 元置换预先支付的发行费用。截至 年12月 31日，本公司累计已完成置换金额 1,398,668,527.84元。用闲置募集资金暂时资金有结余，共计 54,462.80万元（包含利息收入）。上述募投项目出现资金结余的原因如下：
1、在募集资金投资项目实施过程中，本公司遵守募集资金使用的有关规定，从项目的实际情况出发，在不影响募集资金投资项目能够顺利实施完成的前提下，本着公司和全体股东利益最大化的目标和原则，合理、节约、高效地使用募集资金。、节余募集资金包含募集资金存放期间产生的利息收入。尚未使用的募集资金用途及去向 本公司尚未使用的募集资金将继续用于投入本公司承诺的其他募投项目。募集资金使用及披露 本公司已披露的相关信息不存在不及时、真实、准确、完整披露的情况。本公司募集资金的存放、使用、管理中存在的问题或其他情况 及披露不存在违规情形。注释 1： 特冶锻造产品升级改造项目(二期)是在原有项目生产线上的升级改造，旨在改善原有产成品的性能；项目新增的生产设备与原有设备共同使用，因此本公司将收入、成本在实施主体的财务核算中一同核算，无法单独、准确核算其产生的效益。注释 2： “本年度实现的效益”的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计算方法一致。根据2022年2月23日《中信泰富特钢集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》所述，新增 80MW亚临界燃气轮发电机组项目于达产年将新增营业收入 17,400.00万元和净利润 2,980.51万元。该项目于2023年 4月正式转固，截止至 2024年 12月 31日，该项目本年度产生营业收入 36,600.79万元和净利润 6,141.43万元。注释 3： “本年度实现的效益”的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计算方法一致。根据2022年2月23日《中信泰富特钢集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》所述，焦化环保升级综合改造项目于达产年将新增营业收入 344,913.11万元和净利润 64,493.81万元。该项目于2023年 06月正式转固，截止至2024年 12月31日，该项目本年度产生营业收入 259,445.45万元和净亏损 16,674.95万元。注释 4： “本年度实现的效益”的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计算方法一致。根据2022年2月23日《中信泰富特钢集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》所述，续建煤气综合利用热电建设项目于达产年将形成 74,750.00万度工业用电的生产能力，电费收入不含税单价为 0.53元/度，新增营业收入 39,617.50万元和净利润 9,032.28万元。该项目于2022年 12月正式转固，截止至2024年12月31日，该项目本年度产生营业收注释 5：“本年度实现的效益”的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计算方法一致。根据2022年2月23日《中信泰富特钢集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》所述，超低排放改造综合治理项目和超低排放深度治理项目为纯环保投入类项目，具有较高的环保效益和社会效益，不直接产生经济效益，故不进行效益测算。注释 6：“本年度实现的效益”的计算口径、计算方法应与承诺效益的计算口径、计算方法一致。根据2022年2月23日《中信泰富特钢集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》所述，80MW超高温亚临界煤气、蒸汽综合利用发电项目于达产年将新增年营业收入 16,320.00万元和净利润 3,352.90万元。该项目于2022年 6月正式转固，截止至2024年12月31日，该项目本年度产生营业收入 20,963.83万元和净利润 1,677.52万元。
（3） 募集资金变更项目情况
适用 □不适用
(3)
资进度 ＝
(2)/(1) 项目达到预
定可使用状
态日期 本报告
期实现
的效益 是否达
到预计
效益 变更后的项
目可行性是
否发生重大
变化
大冶特殊钢有限
公司特冶锻造产
品升级改造（三
期）项目 大冶特殊钢有限公司新增 80MW亚临界燃气轮发电机组项目 114,462.80 12,124.14 17,803.66 15.55%2027年 5月 不 否湖北中特新化能科技有限公司焦化环保升级综合改造项目青岛润亿清洁能源有限公司续建煤气综合利用热电建设项目青岛特殊钢铁有限公司超低排放改造综合治理项目铜陵泰富特种材料有限公司 80MW超高温亚临界煤气、蒸汽综合利用发电项目江阴兴澄特种钢铁有限公司超低排放深度治理项目合计 -- 114,462.80 12,124.14 17,803.66 -- -- -- --变更原因、决策程序及信息披露情况说明（分具体项目） 1原因：、变更募集资金用途的原项目均已达到预定可使用状态，其各项目投入募集资金低于原预计投入募集资金金额的原因主要是前期已使用自有资金预先投入，所以实际项目工程进度在募集资金到位前已启动投入部分资金。公司为了提高募集资金使用效率，拟将剩余募集资金变更至拟开工的原募投项目“大冶特殊钢有限公司特冶锻造产品升级改造三期项目”（以下简称“三期项目”或“该项目”）。
2、三期项目仍属于公司原《公开发行可转换公司债券募集说明书》中募投项目，与公司的主营业务相符，公司将节余募集资金变更投入至三期项目，有利于提升公司资金使用效率，充分发挥公司对现有资源的整合优势，改善公司现金流动，保障优质项目的施工质量和整体运行效率，符合公司及全体股东的利益。决策程序：公司于2023年8月18日召开了第十届董事会第三次会议和第十届监事会第三次会议，于2023年9月5日召开了中特转债2023年第一次债券持有人会议和2023年第四次临时股东大会，前述会议均审议通过了《关于部分可转债募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项目、以及部分募集资金投资项目重新论证并继续实施的议案》。信息披露情况：公司于2023年8月19日在深圳证券交易所网站披露的《关于部分可转债募投项目结项并将节余募集资金用于其他募投项目、以及部分募集资金投资项目重新论证并继续实施的公告》（公告编号： ）。未达到计划进度或预计收益的情况和原因（分具体项目） 不适用变更后的项目可行性发生重大变化的情况说明 不适用
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
限公司 子公司 一般项目：钢、铁冶炼；黑色金属铸造；钢压延加工；金属材料制造；金属材料销售；金属结构制造；金属结构销售；有色金属压延加工；港口设施设备和机械租赁维修业务；技术推广服务；新材料技术研发；货物进出口；技术进出口；进出口代理；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主殊钢有限公司 子公司 黑色、有色金属冶炼、压延加工；生产、销售高温合金材料、耐蚀合金材料、铁矿石、钢坯、钢锭、钢材、金属制品、钢管及管件和相应的工业辅助材料及承接来料加工业务；钢铁和合金材料检测；再生资源回收经营；货物或技术进出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）；机械零件、汽车零部件制造和加工；机械、仪表、电器制造和修理；
化工产品（不含危险品和限制类产品）制造；
港口码头建设及经营；煤气、热力、自来水、工业用水生产和供应；餐饮经营与管理。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可殊钢铁有限公司 子公司 带有存储设施的经营：粗苯、煤焦油（以上许可范围仅限生产过程中产生的中间产品）；普通货运；生产销售：黑色、有色金属材料和相应的工业辅助材料及承接来料加工业务；钢铁冶炼，金属压延加工；钢坯、钢材及汽车、工程机械及农用机械零部件的生产、销售；炼焦，球团；技术和货物进出口，厂房及设备租赁、场地租赁；机电设备维修、维护和状态监测，电力设施承装（修，试）。批发零售：焦煤、焦炭、化肥、水渣、钢渣、生铁块、除尘灰。蒸汽供应。以下仅限分支机构经营：餐饮服务；中餐类制售：含凉菜，不含裱花蛋糕，不含生食海产品。会务服务，住宿。批发零售：日用百货。（依法须经批准的项目，经相管制造 子公司 一般项目：钢、铁冶炼；金属材料制造；钢压司 销售；高品质特种钢铁材料销售；金属制品销售；金属矿石销售；热力生产和供应；污水处理及其再生利用；固体废物治理；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；装卸搬运；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国内货物运输代理；小微型客车租赁经营服务；机动车修理和维护；住房租赁；非居住房地产租赁；物业管理；园林绿化工程施工；电子、机械设备维护（不含特种设备）；电气设备修理；专用设备修理；通用设备修理；通用设备制造（不含特种设备制造）；技术进出口；食品销售（仅销售预包装食品）；货物进出口。
（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：特种设备制造；道路货物运输（不含危险货物）；检验检测服务；特种设备检验检测；发电业务、输电业务、供（配）电业务；餐饮服务；住宿服务；小食杂；烟草制品零售；食品生产；文件、资料等其他印刷品印刷；包装装潢印刷品印刷；印刷品装订服务；建设工程施工；输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验；特种设备安装改造修理。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）等举措，提升企业竞争力。同时，面对严峻的行业发展形势，公司聚焦关键指标，进一步创新降本举措，推动极致降本、极致创效相关工作更加广泛、坚实、有力地落实到公司经营中，有效地支撑公司盈利能力保持在稳定水平，维护了稳固的市场地位。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引2024年01月03日 上海浦东香格里拉浦江楼三楼 其他 机构 博时基金、海通资管、贝莱德基金、睿远基金、中信证券等机构 调研了公司“两高一特”的发展情况、未来发展规划。 调研情况刊登在巨潮资讯网（ www.cninfo.com.cn）及深交所网站的互动易上。2024年03月13日 中信泰富特钢科技大楼三楼会议中心第五会议室 网络平台线上交流 其他 全体投资者2023年年度业绩说明及未来展望等。 调研情况刊登在巨潮资讯网（ www.cninfo.com.cn）及深交所网站的互动易上。2024年04月25日 中信泰富特钢科技大楼 1908 实地调研 机构 嘉实基金、兴业基金、太平资产等机构 调研了公司未来发展规划、公司及子公司生产经营情况。 调研情况刊登在巨潮资讯网（ www.cninfo.com.cn）及深交所网站的互动易上。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
公司于2024年12月4日披露了市值管理制度，制度中明确了负责市值管理的具体部门，董事及高级管理人员职责，
上市公司内部考核评价方法，对上市公司市值、市盈率、市净率等指标及上述指标行业平均水平的具体监测预警机制安排，上市公司出现股价短期连续或者大幅下跌情形时的应对措施等。十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 否公司为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国务院常务会议提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，结合公司发展战略、经营情况及财务情况，为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，促进公司高质量发展，从“深耕六大板块，助推产品专业化发展”“坚持创新驱动，加快形成新质生产力”“优化产业布局，凝聚业务协同发展合力”“完善信息披露，坚持以投资者需求为导向”“注重股东回报，连续多年保持稳健分红”等五个方面制定了公司“质量回报双提升”行动方案，并于2024年2月29日在巨潮资讯网披露了《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-010）。
2024年，公司始终保持战略定力，持续做强特钢主业，深耕小巨人细分品种，发挥协同效应，创新营销模式，提升专业化管理和服务能力。2024年公司重点品牌产品轴承钢销量同比增长6%，能源用钢销量创历史新高。ZF、大众等汽车用钢国产化项目销量同比增长38%，新能源汽车用钢销量同比增长29%；“两高一特”销量同比增长23%。重点培育的 81个“小巨人”项目（细分市场领域的隐形冠军）全年销量 738万吨，同比增长10%。重大工程项目开发持续领先，多个产品实现国内首发。深地工程用高抗挤毁套管等双碳产品订货量超 3万吨，炼化工程项目相继在中沙古雷、华锦炼化等取得良好业绩。公司获评“2024钢铁行业全球影响力品牌”，牢牢站稳“竞争力 A+（极强）”阵营。在坚持创新驱动加快形成新质生产力方面，2024年公司研发投入占营业收入的比例达到 4.21%，同比增长0.31个百分点。获省部级以上科技奖励 15项，其中天津钢管荣获国家科技进步奖二等奖，青岛特钢钢帘线用硬线材、天津钢管石油套管用无缝钢管荣获工信部制造业单项冠军；获授权专利 476件，其中发明专利 162件，国际发明专利 20件；参与制修订国内外标准 28项，其中 ASTM标准 1项；承担省部级以上项目 40项，同比增长38%；年内完成关键材料攻关项目 6个。 公司产品广泛应用于高速列车、深中通道、常泰长江大桥等国家重点工程，受到中央电视台、《人民日报》等央媒的高度关注。在优化产业布局，凝聚业务协同发展合力方面，公司积极谋划海外布局，加快了国际化“启航”项目以及国际化人才队伍的准备工作。2024年以来重点对东南亚、中东、墨西哥以及欧洲地区的 20多个钢铁项目以及南美、澳大利亚的资源项目进行了深入考察和系统论证，明确了“资源+主业+分销”全产业链布局的国际化战略，确定了“并购优先、由后往前、先小后大、稳妥推进”的实施策略，遴选出重点项目进行推进并取得积极进展。在完善信息披露，坚持以投资者需求为导向方面，公司严格按照《公司法》《证券法》等法律、行政法规、部门规章、证监会和深交所的有关规定，开展新《公司法》以及“国九条”学习培训，确保公司在资本市场始终保持正确的发展方向，不断完善规章制度，不断提升信息披露质量；同时公司扎实有效开展投资者关系管理保持与投资者持续、深入、有效的沟通交流，树立良好的上市公司形象。在投资者回报方面，公司发布并实施完成2023年年度权益分派，以实施时股权登记日的股本（5,047,156,433股）为基数，向全体股东每 10股派发现金股利人民币5.646744元（含税），分红金额高达 28.5亿元。2024年公司制定并发布了《市值管理制度》，进一步规范公司市值管理行为，切实保护公司投资者特别是中小投资者的合法权益，提升公司投资价值，实现可持续发展。公司将继续统筹好业绩增长与股东回报的动态平衡，坚持“长期、稳定、可持续”的股东回报机制，与广大股东共享行业及公司发展成果。未来，公司将坚定不移推进中国式现代化，全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹高质量发展和高水平安全，加快建设世界一流企业，积极落实“质量回报双提升”行动方案，努力提升公司质量和投资价值，切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
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