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| 道恩股份(002838)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （一）行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为橡胶和塑料制品业（分类代码：C29）。橡胶和塑料是由相对分子质量较高的化合物构成的高分子材料，广泛应用于汽车、家电、通信、医疗、电子电气、轨道交通、精密仪器、家居建材、安防、航天航空、军工等领域。塑料与橡胶制品产品门类多、市场容量大，是我国经济发展新增长点和国民经济重点产业。
1、热塑性弹性体方面
热塑性弹性体（TPE，Thermoplasticelastomers）被称为第三代橡胶，是一种兼具橡胶的高弹性、压缩永久变形特性和塑料的加工热塑性，工艺简单特征，在常温显示橡胶高弹性，高温下又可进行塑性加工，技术门槛高、附加值高的环保低碳性高分子复合材料。
公司的热塑性弹性体产品以完全硫化热塑性硫化胶（TPV，Thermoplasticvulcanizate）为主，TPV被称作热塑性弹性体领域皇冠上的明珠，技术壁垒较高，相关设备、配方、硫化体系选择以及硫化工艺参数设置都属于核心商业秘密。TPV因具有出色的生产、性能和环保优势，已在汽车零部件、建筑、电子电气、航运、流体处理、医用材料、日用品、运动器材、电动工具、玩具等领域得到应用。
热塑性弹性体较好地解决了传统橡胶制品加工高能耗、高污染、高残留、需模具、低效率、难回收等问题，是非轮胎用橡胶制品的有效替代品。我国是汽车、家电生产大国，树脂以及工程塑料的改性具有很大发展潜力，热塑性弹性体用于树脂以及工程塑料改性的优势明显，是全新增量市场。随着高分子材料加工设备进步和增容技术手段提高，越来越多的共混体系可采用动态硫化技术进行加工，这将推动一系列性能优良、加工方便、设计灵活的热塑性硫化胶出现，传统硫化胶在更多应用领域被热塑性硫化胶取代的趋势已不可逆转。价格和性能是TPV应用成功的驱动力，随着环保意识增强，传统热固性橡胶和PVC存在的局限性，使TPV成为理想的替代材料，其在工业和消费领域的应用必将得到更大范围拓展，市场需求潜力大。
我国热塑性弹性体的研发能力和生产水平还落后于国外先进企业，中高端产品主要依赖进口。近年来，以公司为代表的国内企业在热塑性弹性体的部分细分领域取得了长足技术进步，具备了与国际巨头直接竞争，获取国内市场份额的能力；下游客户出于降低成本和服务优势的考虑，亦有寻求国内产品替现国产替代。
2、改性塑料方面
塑料改性是指在通用塑料、工程塑料或特种工程塑料基础上，添加合适的助剂、填料或其他高分子成份，通过填充、增韧、增强等化学或物理方式加工改性，提高塑料在强度、阻燃性、抗冲击性、韧性、耐老化等方面的性能。
改性塑料作为新材料产品，属国家战略新兴产业范畴，受国家政策鼓励与支持。《国民经济和社会发展第十四个五年规划纲要》《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等政策性文件为改性塑料技术发展确立方向。随着我国经济快速发展，以及“以塑代木、以塑代钢、节约资源、保护环境”理念的践行，我国改性塑料行业获得了较快发展，改性设备和技术不断成熟，改性塑料工业体系逐步完善，推动了塑料加工业从以消费品为主到快速进入生产资料领域的转型，促进了塑料加工业升级与发展。根据中商产业研究院发布的《2024-2029年中国改性塑料行业市场现状及投资咨询报告》显示，2022年我国改性塑料产量2,884万吨，同比增长8.8%。全球塑料改性化率近50%，我国塑料改性化率已由2011年的16.3%提升至2023年的近25%，相比全球水平仍有巨大提升空间。
改性塑料竞争力的核心在于配方。一些通用型大品种改性塑料的原始配方市场公开，在包装、办公用品、餐具等领域应用的改性塑料技术壁垒较低，进入厂商较多，这使得我国改性塑料行业的市场集中度很低。随着科技进步和消费升级，推动家电、汽车、通信、精密仪器新品开发力度加大，产品更新换代速度加快，下游行业对改性塑料的需求量会持续增加。这些领域需用的改性塑料技术和资金壁垒较高，规模小，技术水平落后、创新能力薄弱的生产企业将无法进入，面临被淘汰或整合的境况。届时改性塑料市场份额将持续向业务规模大、技术水平高、研发能力强的企业集中。
改性塑料在阻燃性、强度、韧性等方面相对通用塑料有显著优势，消费升级使改性塑料替代通用塑料成为必然趋势。其次，提倡节能环保、构建低碳社会，是社会经济实现可持续发展的必然选择，改性塑料替代传统材料，通过对废弃塑料的综合利用实现了循环经济，减少了环境污染，降低了生产成本，“以塑代钢”“以塑代木”已成为我国生产和消费的发展趋势。全球塑料改性化率近50%，而我国改性化率2023年才达到近25%，未来提升空间很大。
汽车、家电、电子电气、通信、机器人等行业对工程塑料需求量很大。随着改性设备、改性技术的发展和成熟，大部分通用塑料都能通过改性提高强度、耐热性等指标，替代部分传统工程塑料应用市场。
改性通用塑料在价格及产量方面具有较大优势，未来应用将进一步增长。同时，传统工程塑料也能通过改性技术不断提升性能，适应下游行业对材料更高的性能要求。
特种工程塑料热稳定性、导电性、高强度等性能突出但价格较高，目前主要应用在军工、航空航天共混、合金化，填充、增强等，单体来源的低成本路径以及大规模生产。
我国改性塑料行业生产装备整体水平不高是造成产品质量不稳定、高端产品较少的重要原因之一。
目前行业先进企业已开始结合自身情况，进行大规模技术改造，持续提升生产制造的自动化、智能化水平，从而提升产品质量稳定性，促进产业升级。目前我国改性塑料行业发展呈现应用领域逐步拓宽、工程塑料高性能化、环保要求愈加严格等趋势。未来，改性塑料将向高性能化、环保化、多功能化方向发展，并逐渐渗透到更多应用领域。
3、色母粒方面
色母粒亦称色母料、母粒，是以树脂作为载体，添加高比例的颜料、分散剂和功能助剂，通过高速混合、熔融混炼挤出、冷却切粒后制成的高分子复合着色材料，具有着色效果好、节能、环保、便于储存和运输等优点，被普遍应用于塑料制品着色。
色母粒是塑料着色的首选材料。国际色母粒市场已形成垄断竞争格局，市场份额集中于少数大公司。
我国是全球增长最快的色母粒和功能母粒市场，亚洲最大的色母粒和功能母粒生产国和消费国。色母粒行业规模随着塑料和改性塑料行业的良好发展趋势亦表现出良好的增长势头。根据ReportsAndData咨询公司的报告统计，预计到2026年全球色母粒行业的市场规模约为173.5亿美元，年均复合增长率为5.2%。
我国色母粒生产企业众多，但单体规模都不大，行业龙头尚未出现。与国际领先企业相比，我国色母粒行业在产品研发、生产工艺和设备水平等方面都存在差距，因此高端色母粒市场份额主要被国际领先企业占据，国内厂家在中低端产品领域竞争激烈。另一方面，国内头部色母粒企业正在努力提升技术研发实力、装备水平和生产工艺能力，国产色母粒的市场份额正逐年扩大。2023年11月10日，中国染料工业协会色母粒专业委员会代表发言人在全国塑料着色与色母粒学术技贸信息交流会上指出，中国色母粒市场在2022年的市场容量达到360.13亿元。中国染料工业协会色母粒专业委员会预测，全球色母粒市场规模在2028年将会以大约5.21%的年均复合增长率达到1241.12亿元，中国360.13亿元预计增长至484亿元。（来源：中国粉体网，链接：https://news.cnpowder.com.cn/74152.html） 4、聚酯材料-可降解塑料方面
2020年以来，国内禁塑、限塑政策频频发布，2020年7月国家发改委等9部门联合发布《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，2021年1月1日起，将禁用不可降解的一次性塑料包装袋、塑料餐具及一次性塑料吸管、注塑类一次性塑料制品等，进一步限制了不可再生塑料的应用。2022年 3 月，农业农村部、财政部联合印发《关于开展地膜科学使用回收试点工作的通知》，决定自2022年起，组织开展地膜科学使用回收试点工作，聚焦重点用膜地区，选择地膜用量大、工作基础好、主体积极性高高的问题。2023年5月，国家商务部联合发改委发布《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》，明确规定商务领域经营者应当遵守国家有关禁止、限制使用不可降解塑料袋等一次性塑料制品的规定。可降解塑料因环保和使用体验度高成为替代一次性塑料的首选，在“碳达峰”“碳中和”要求下，可实现碳循环平衡的生物基可降解塑料有望得到大力发展。
虽然可降解材料受到国家多项政策支持，但可降解材料作为国内新兴的行业，目前仍处于发展初期，当前受制于上下游产业链配套体系不完善、需求不及预期等原因，可降解材料的市场推广面临一定压力。
（二）公司行业地位
公司自设立以来一直从事热塑性弹性体、改性塑料和色母粒的研发、生产与销售。经过多年的技术积累与市场开拓，公司诸多产品核心技术达到国内领先或先进水平，并受邀主持或参与制定多项行业标准，拥有多元化、高水准的研发平台，包括国家级企业技术中心、国家创新能力建设平台、国家CNAS认证实验室、国家地方联合工程实验室等四个国家级研发平台，全国石油与化学工业高性能热塑性弹性体工程实验室、山东省高性能热塑性弹性体TPV重点实验室、山东省塑胶弹性体工程技术研究中心、山东省特种橡塑工程实验室等四个省部级研发平台。公司拥有先进的研发创新能力以确保生产产品的市场竞争力。
公司热塑性弹性体TPV2008年获得国家技术发明二等奖，目前是国内TPV产量第一的生产企业，公司凭借在TPV产品上的价格优势和服务优势，逐渐形成了对国际竞争对手企业产品的市场替代。
公司目前是国内主要的改性塑料的生产企业，公司自设立以来一直从事新型改性塑料的研发、生产与销售。经过多年的技术创新，公司诸多改性塑料核心技术达到国内领先或先进水平，并受邀主持或参与制定多项行业标准。
公司是江北地区最大的色母粒生产企业，经过多年的技术积累与市场开拓，公司色母粒产品工艺、技术不断改进，市场竞争力不断提升。扭转了海尔集团和海信集团对色母粒产品的进口依赖局面。
四、主营业务分析
1、概述
2024年，国际形势复杂多变，地缘政治冲突与大国博弈不断升级，全球治理体系面临严峻挑战。
与此同时，国内经济在复杂多变的外部环境下保持了稳中有进的发展态势，国家推出家电、汽车以旧换新政策，拉动需求释放。新材料行业在这一背景下持续向高端化、绿色化、智能化方向迈进，并加速与新兴产业的深度融合。在政策支持的持续强化和技术创新不断突破的双重驱动下，新材料行业展现出巨大的市场潜力和发展空间。
面对复杂严峻的国内外经济形势和白热化的市场竞争，公司紧扣“存量做好挖潜、降本、增效工作，增量做好竣工、投产、达效工作，储量做好论证、要素、建设工作”，坚定不移地深耕产业布局。公司通过降低生产成本、优化产品结构，差异化为客户提供品种更加丰富的产品；围绕核心大客户进行深度开发和挖掘，发挥资源整合的优势，实现产品协同销售，有效保持高端市场占有率；加大力度拓宽公司的市场份额，通过上下游企业间的合作与协同，提高整个产业链的竞争力，实现营业收入和市场份额的双增加。研发新品持续放量，为公司注入强劲的发展新动能。积极布局新行业、新市场，紧盯机器人、低空经济与AI技术应用发展，不断拓展产品应用边界，进一步提升市场竞争力。积极响应国家的新质生产力政策导向，加强企业的科技创新和研发能力，通过对轻量化、高性能产品、低碳环保材料的研究与开发，不断提高了公司新质生产力的质量和水平；充分挖掘科研、产业、园区、人才四大优势，深入推行卓越绩效管理模式，加速公司由专业型企业向专家型企业转变。加快用友BIP数智化项目落地，通过夯实底基构建管理标准及系统平台，促进战略、经营、绩效闭环管理，进行商业创新，助力公司管理现代化、数智化。积极开拓第二增长曲线，道恩钛业并购工作有序推进。报告期内，各项工作总体按照预定目标推进，为公司高质量发展再上新台阶奠定了基础。
2024年，公司实现营业收入530,075.66万元，同比增长16.65%；归属于上市公司股东的净利润14,093.97万元，同比增长0.67%；截至2024年末，公司总资产633,774.52万元，较上年增长24.37%；归属于上市公司股东的净资产311,959.44万元，较上年增长1.29%。
（一）弹性体业务
报告期内，公司弹性体业务板块实现营业收入76,803.05万元，同比增长21.34%。其中TPV产品产销量大幅增长，面对原材料EPDM受反倾销税涨价影响，公司通过出色的产品品质和议价能力，全年平均毛利率保持了24.82%。公司加大研发创新力度，持续打造弹性体为特色的公司，围绕弹性体（硫化、酯化、氢化）研发平台加大高端产品的开发，保持在弹性体行业的技术领先优势。重点推广了免弱化表皮TPV技术、耐低温高回弹TPV技术、防水卷材TPO（融合瓦）技术和新能源冷却液管路TPV技术，开发了注塑脚垫用TPE、低硬度TPE、TPEE体系耐磨注塑蒙皮和空气纤维垫用TPO材料。根据市场环境，积极调整产品布局和开发策略，借助动态硫化平台的技术优势和长期积累的TPV制备经验，在众多应用领域开发高性价比材料，下游进口品牌国产化替代方面获得更高的市场份额。积极开拓了新能源汽车行业头部企业，大力拓展海外客户取得了成效，销量持续增长。成功攻克了客户提出的多项技术难题，解决了注塑材料大面积零件的虎皮纹问题、接角材料自润滑与接合强度的矛盾问题、蒙皮材料的熔体强度和气味问题，以及非充油超高分子量EPDM在高性能防尘罩TPV应用中的技术瓶颈，通过技术突破和客户问题的解决，增加了客户黏性，提升了高毛利产品的销售额。
新技术开拓方面，气体阻隔层DVA应用技术北京研发创新中心与知名轮胎企业的全面合作开发，通过DVA的配方和工艺的设计解决了DVA胶膜在轮胎成型过程中延展性不足、接头粘合困难的问题，同时也攻克了DVA在成品胎成型过程中的众多工艺问题，在气体阻隔层厚度不及传统IIR隔离层一半的情况下，气密性优于传统的IIR阻隔层，滚阻也明显优于传统气体阻隔层，完成部分路跑轮胎制备，按计划2025年一季度开始批量路跑测试，将成为中国首例DVA气体阻隔层轮胎的路试公司。在仿真人用弹性体材料的开发中，通过多种材料的复合，解决了材料易发粘的问题。参与十三五重点研发专项及后续工艺和应用开发，对热塑性硫化有机硅橡胶技术进行了多年深入研究，已成功通过铂催化加成-动态硫化技术制备了有机硅并以微米级粒子分散在聚氨酯或聚烯烃等基体中形成微观海岛结构的新型弹性体材料，兼具高弹性、化学稳定性和生物相容性，支持注塑、挤出等快速成型工艺。应用场景包括可穿戴设备、电子器件等领域，目前重点开发该材料在仿生皮肤的应用，随新能源、可穿戴设备及绿色制造发展持续拓展应用场景也在不断拓展。酯化合成平台共聚酯项目完成了柔性产线的改造，正在加快优化生产工艺，进一步完善共聚酯聚合试验体系，实现高端聚酯技术进口替代。
公司继续通过与北京化工大学、华南理工大学、山东大学和青岛大学等校企产学研合作，进行前沿技术布局，进行联合开发，抢占市场先机。公司将持续强化弹性体三大（硫化、酯化、氢化）平台优势，不断创新，研发高壁垒、高毛利、高附加值的产品。报告期内，面对“内卷”的市场环境，实现弹性体销量、利润同比双增长。
（二）改性塑料业务
报告期内，公司改性塑料业务板块实现营业收入380,585.41万元，同比增长19.18%。公司通过挖掘下游用户及客户需求和痛点，聚集新产品、新领域、新工艺的研究，打造最具竞争力的产品，拓宽产涂、透气膜、低气味、粘合树脂等模块及系列产品。继续推进大客户战略，围绕核心产品为用户提供全方位技术服务，为客户提供从材料选择，模流分析、CAE分析到产品落地的全流程的材料解决方案。深化与海尔智家的战略合作，为客户提供了超耐候PS应用于房车空调、耐污PP等多个迭代引领的产品创新解决方案，助力海尔智家为用户提供了多款智慧家电产品，在海尔智家全球供应商大会上，获得客户供应商最高奖项-战略合作伙伴奖。发挥家电领域积累的优势，通过海信、奥克斯、小米等家电大客户的业务合作，进一步提高家电行业材料的市场占有率。公司紧跟市场需求，加大研发力度，大力开发高毛利的产品，大力拓展新能源汽车、储能头部企业和海外市场，通过工程塑料高强度化提高零部件模块化进行减重满足新能源汽车轻量化的需求，销量稳步增加。新能源储能材料方面，从材料选型及制品结构设计提供综合方案，降低客户综合成本，提高产品的稳定性。对食品接触材料安全标准升级，通过材料升级，与家电客户进行深入的合作研究，满足了国标GB4806.7-2023标准，助力小家电行业的优化升级。可生物降解材料的可控降解技术的深入研究，提高材料的使用寿命与强度，开拓海外市场，提升可生物降解材料的销量。积极开发汽车与家电用PCR材料，通过材料与成品实验，多款牌号成功进入量产阶段。与海尔成立合资公司青岛海尔环保材料科技有限公司，布局再循环产业，让可回收的塑料制品更容易回收，让不易回收的塑料制品更容易降解，让不可降解的材料绿色低碳，持续践行绿色低碳发展理念。在市场整体下滑、行业竞争更加激烈的情况下，公司改性塑料市场份额稳步提升，客户满意度和美誉度持续提高，大客户订单量同比实现较大增幅。
（三）色母粒业务
报告期内，公司色母粒业务板块实现营业收入24,709.92万元，同比增长18.94%。公司秉持创新驱动理念，对产品结构进行深度优化，全力提升核心产品效能。深耕家电行业，挖掘客户需求，增强客户粘度，在保持海尔、海信等大客户市场份额的同时进入新的家电供应商名录，实现了批量供货。公司成功推出工程塑料用黑色母、化纤长丝黑色母及双向拉伸膜色母等多款新增核心产品。通过配方优化、工艺革新以及螺杆组合的精准调整，公司攻克了双向拉伸聚酯膜用母料的技术难题，填补了该领域的产品空白。作为起草单位参与了国家标准《塑料再生塑料限用物质限量要求》的制定，提升了公司的行业影响力。公司持续对标行业标杆，聚焦细分领域，精耕细作。通过不断优化产品性能与质量，公司进一步巩固了各核心产品的竞争优势，并积极搭建“第一联想度”的母料功能实现平台。这一平台致力于为客户提供高性能、高附加值的母料解决方案，满足新能源汽车、医疗、家电等关键领域的高端需求。
（四）聚酯业务
报告期内，聚酯业务围绕PBAT、PETG、PCTG和TPU等产品进行重点攻关，PETG收缩膜成功量产销售，PCTG主要开拓电子烟专用料和食品料理领域应用市场，TPU开发差异化产品，加快推进建设10万PBAT装置进行柔性化技术改造，利用酯化平台研发消纳适合PBAT装置的新品。参与修订《生物降解聚对苯二甲酸-己二酸丁二酯（PBAT）》、《聚丁二酸-己二酸丁二酯(PBSA)树脂》两项国家标准，并积极申请《双向拉伸聚乳酸薄膜》、《生物制造丙交酯》、《生物基材料与降解塑料中总氟含量测定试验方法》三项标准的制定。完成欧盟产品认证家庭堆肥认证、食品安全接触认证。对PBAT聚合用催化剂、生物基PBAT及系列可降解聚酯进行了小试研发工作，开发了生物基BDO制备生物基PBAT。制备了PBS、PBST、PBSA三种可降解聚酯产品用于无纺布开发。协同发挥产业链优势，合力打造上游原料PBAT 基材、中游改性可降解材料和下游可降解包装制品全产业链条，提升产品的竞争力。虽然可降解材料受到国家多项政策支持，但可降解材料作为国内新兴的行业，目前仍处于发展初期，当前受制于上下游产业链配套体系不完善、需求不及预期等原因，可降解材料的市场推广面临一定压力。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
务税收政策无重大变化，对海外业务影响较小。
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
受多方面因素和市场变化影响，改性塑料类产品及色母粒类产品产销量发生波动，备货增加。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
本期成本费用与上期相比变化不大。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
项目目的 项目进展 拟达到的目标
PC及其合金复合材料项目有广阔且成熟的应用，公司在PC及其合金上有相当的技术积累，其在汽车、电子电器、家电、开关、安防、机器人、充电桩、新能源、5G等领域有广泛的应用市场前景 正在批量生产阶段 完成材料的市场推广，增加市场占有率智能穿戴市场是近几年TPU应用市场增长最快的市场之一，目前市场需求量在200吨/月左右，竞争对手以美瑞和科思创为主，利润空间可达到4000元/吨以上，开发智能手表表带用材料，可以显著提高产品线盈利能力 小批量稳定供货 通过优化材料配方、改进生产工艺等方式，研发具有良好性能的产品，实现一品多户市场上只有EASTMAN公司的耐热耐化共聚酯TX1501等系列材料，在电子烟领域得到广泛应用，存在透明抗烟油化学刻蚀、耐热等苛刻要求。材料性能要求高，市场爆发力度大，有较高的价格空间。团队拥有共聚酯的催化剂和工艺技术，故立项开发 客户实验结束，正在开发客户中 开发一款完全满足市场需求的高性能产品在碳达峰、碳中和目标下，我国风电、光伏等可再生能源占比不断提升是大势所趋，新型储能快速发展已成为全球共识，长时储能需求将更加迫切，液流电池作为长时储能当中最具潜力的“黑马”，因其本征安全、超长寿命、大规模、长时储能等特点，近年来颇被市场关注与看好。
改电池电池中框材料
为高填充PP,目前利
润高、技术难度大，材料研发紧迫。 目前小试结果可以接受，实测性能，拉伸，弯曲，冲击，热变形温度等性能均超过了母本 确保高填充PP材料在电池中框应用中的力学性能满足或超过行业标准纤维素具有绿色环保、成本低、良好的 进行了两次小试实验，升级优化配方中 实现产品的高生物降解性、增强力学性能生物相容性、生物降解能力以及热稳定性等优点，常被用作复合材料的增强材料。
生物降解材料，如PBAT、PLA等，本身具有生物可降解的特性，与纤维素共混改性，可以得到完全降解材料，降低材料的成本。 及热稳定性，同时降低生产成本与环境影响热塑性弹性体(TPE)兼具热塑性塑料优异的加工性和橡胶优异的高弹性等物理机械性能，同时又具有优异的回收再生性。随着双碳政策的深入和环保意识的加强，热塑性弹性体（TPE）将越来越多的替代热固性的橡胶，热塑性弹性体（TPE）将会拥有更加广阔的市场空间。 GE样件送美国做气味实验同时完成国内机型产品改图以及模具更改，购买新的实验样机 开发出具有优异密封性、耐老化、抗菌防霉及环保可回收特性的洗衣机窗垫阻燃PA6+GF30电子通讯项目开发背景源于电子通讯行业对高性能、安全环保材料需求的日益增长。随着科技的快速发展，电子通讯设备日益小型化、集成化，对材料的要求也愈发严格。
阻燃PA6+GF30作为一
种高性能复合材料，兼具优异的阻燃性、力学性能和热稳定性，成为满足这一需求的理想选择。项目的目的在于通过技术创新，开发出符合电子通讯行业标准的高性能阻燃材料，提升设备的安全性能和使用寿命，同时推动行业向更加环保、可持续的方向发展。 已完成客户批量供货，正在进行市场推广应用 满足电子通讯设备对材料安全、耐用、高性能的迫切需求随着新能源汽车的不断发展，对汽车行驶过程中的噪音要求越来越严格，汽车联轴器胶芯的要求越来越苛刻。江阴海达作为一家上市专业生产汽车橡胶零部件的公司，开发联轴器较为困难，委托联合道恩 客户样胶验证通过，正在进行小批量验证 设计并制造出具有高扭矩传递能力、低噪音、耐磨损、长寿命以及良好振动吸收性能的联轴器，以满足现代汽车对动力传输系统高效、可靠、安静运行的新能源汽车需求特弹研发联轴器胶芯。近年来，新能源汽车发展迅速，电池包外框对防火以及轻量化要求越来越高。为应对材料对耐湿热环境、高阻燃、高模量以及高尺寸稳定的要求，无卤阻燃增强MPPO产品在新能源电池包上的开发以及应用越来越广泛，市场需求用量增加。 目前产品开发已完成，客户试料没问题，正在整机测试 新能源电池用阻燃增强MPPO项目拟达到的目标是：开发出具有优异阻燃性能、高强度、良好电绝缘性和热稳定性的MPPO材料，以满足新能源电池对安全、耐用、高性能材料的需求，提升电池系统的整体安全性与可靠性传统流体密封管路多采用EPDM橡胶管，TPV相较于EPDM有轻量化耐候性上的优势，但在回弹性上与橡胶仍存在差距。采用TPV替代EPDM后，主机厂和客户最担心的问题就是因二者压变性能的差异导致密封性下降致使管路泄露。针对这种状况我们着手开发高密封性TPV挤出管路材料。 比亚迪单层硬管项目已正常小批，后续继续对长城宝马等项目进行替换 研发出具有卓越密封性能、耐候性、耐化学腐蚀性和高弹性的TPV材料，以满足各种复杂环境下管路系统对材料密封性、耐久性和可靠性的严格要求，推动管路材料技术的革新在汽车脚垫行业，之前客户大部分选用TPE材料，但TPE材料表面更亮，缺乏高级感，现在越来越多的客户选择TPV材料，作为脚垫表层材料，需要更好的耐磨性能，现在急需开发出一款高耐磨哑光材料，提高市场占有率。 软质脚垫表皮TPV试制中，其余产品正常批量 研发出具有卓越耐磨性、哑光质感、良好防滑性和环保特性的TPV材料，以满足汽车、家居等领域对脚垫材料耐用、美观、安全及环保的综合需求用于3D打印的PEEK碳纤维热塑性预浸带 突破PEEK材料加工难题，优化碳纤维与PEEK的结合，提高打印件的力学性能、耐热性和耐腐蚀性。通过研发，该项目将为航空航天、医疗、汽车等领域提供轻量化、高强度、复杂结构的3D打印解决方案，推动先进制造技术的发展，满足市场对高性能复合材料的需求，促进产业升级和技术进步。 小样品试制成功
1、苯乙烯类热塑性弹
性体，具有环保无毒，易着色，手感柔软，加工成型简单，可循环再生利用等特点，在仿人体造型方面有成熟应用，为了提升材料的市场应用，在功能性方面进行进一步开发研究
2、开发铂催化加成-
动态硫化技术制备热
塑性硫化有机硅技
术、中试、规模化生产和应用技术，实现该材料在可穿戴设备领域，特别是在仿生皮肤的商业化应用。 中试和应用开发阶段 新场景应用技术开发和商业化，完成材料的量产推广，提升市场占有率
5、现金流
本报告期公司经营活动现金流与本年度净利润存在较大差异，主要原因有：一是期末存货增加，采购原料现金流出较多
所致；二是公司货款回收承兑汇票较多，而大宗原材料支出以现汇为主所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
适用 □不适用
（1） 募集资金总体使用情况
适用 □不适用
（1） 本期
已使
用募
集资
金总
额 已累
计使
用募
集资
金总
额
（2） 报告
期末
募集
资金
使用
比例
（3）
=
（2）
/
（1） 报告
期内
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额 累计
变更
用途
的募
集资
金总
额比
例 尚未
使用
募集
资金
总额 尚未
使用
募集
资金
用途
及去
向
向特
定对
象发
行股
票2022年07
月20
日 77,14
9.99 76,53
5.62 4,896
口支行签署了《募集资金三方监管协议》，对募集资金的使用实施严格审批，以保证专款专用。三方监管协议与深圳证
券交易所《募集资金三方监管协议（范本）》不存在重大差异，三方监管协议的履行不存在问题。鉴于公司补充流动资金项目对应的募集资金账户中国建设银行股份有限公司龙口支行资金已基本使用完毕，为规范募集资金账户的管理，公司将募集资金专用账户进行销户处理。至销户时剩余资金767,428.25元转至公司基本结算账户作为流动资金使用。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》相关规定，该事项无须经过公司董事会、股东大会审议。
2024年8月23日公司召开第五届董事会第十三次会议和第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用不超过人民币4,000万元（含本数）暂时闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自本次董事会审议通过之日起不超过12个月。实际使用4,000.00万元，截止2024年12月31日，尚在审议通过的使用期限之内。
（2） 募集资金承诺项目情况
适用 □不适用
(1) 本报
告期
投入
金额 截至
期末
累计
投入
金额
(2) 截至
期末
投资
进度
(3)
＝
(2)/
(1) 项目
达到
预定
可使
用状
态日
期 本报
告期
实现
的效
益 截止
报告
期末
累计
实现
的效
益 是否
达到
预计
效益
承诺投资项目
2022年07月20日 12万吨/年全生 生产建设 否 30,350 30,350 2,255.36 25,7
（3） 募集资金变更项目情况
□适用 不适用
公司报告期不存在募集资金变更项目情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料全景•路演天下http://ir.p5
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交流 其他 参与公司2023年度业绩说明发展规划。公司 网络平台线上交流 机构 博时基金、嘉实基金、华夏基金、东方基金、银华基金、东泰康基金、太平洋资产、大成基金、国泰君安发展规划。全景•路演天下http://ir.p5
w.net 网络平台线上
交流 其他 参与公司2024年半年度业绩说明会的投资发展规划。公司 实地调研 机构 中航证券、中金化工、中信发展规划。
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是 □否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
为加强上市公司市值管理工作，进一步规范公司的市值管理行为，维护公司、投资者及其他利益相关者的合法权益，积极响应《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中关于鼓励上市公司建立市值管理制度的号召，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》及其他有关法律法规，公司于2024年10月23日召开第五届董事会第十六次会议，审议通过了《关于制定〈市值管理制度〉的议案》。市值管理是上市公司的战略管理的重要内容，结合自身情况，综合运用下列方式提升公司投资价值：并购重组；股权激励、员工持股计划；现金分红；投资者关系管理；提升信息披露质量；股份回购及其他合法合规的方式。具体内容详见披露于巨潮资讯网上的相关公告。
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。是 □否为践行中央政治局会议提出的“要活跃资本市场、提振投资者信心”及国常会提出的“要大力提升上市公司质量和投资价值，要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”的指导思想，践行以“投资者为本”的上市公司发展理念，维护公司全体股东利益，基于对公司未来发展前景的信心及价值的认可，公司制定了“质量回报双提升”行动方案。该方案围绕“聚焦主业，持续加大研发投入”、“持续现金分红，多措并举回报投资者”、“完善公司治理，提升规范运作水平”、“加强投资者交流，提升信息披露质量”等方面，制定了相应的行动举措。具体内容详见披露于巨潮资讯网《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2025-033）。报告期内，公司积极推进“质量回报双提升”行动方案。2024年度，公司实现营业收入530,075.66万元，同比增长16.65%；归属于上市公司股东的净利润 14,093.97万元，同比增长0.67%；公司重视研发创新，打造了动态硫化、酯化合成、氢化反应和塑化改性四大技术平台，构建了1+2+9的研发体系，持续加大研发投入。2024年，公司研发费用26,122.99万元，同比增长40.99%，占营业收入的比例为4.93%。自上市以来，公司积极响应监管部门的政策要求，秉持对投资者负责的态度，于2025年1月11日，公司披露了《2024年第三季度权益分派实施公告》。以公司总股本448,047,064股剔除已回购股份数9,534,100股后的总股本438,512,964股为基数，向全体股东每10股派0.35元人民币现金（含税），共计派发现金红利15,347,953.74元（含税）。考虑公司长远发展与股东投资回报，公司2024年度利润分配预案为：截至2024年12月31日，公司总股本为448,047,064股，以剔除已回购股份9,534,100股后的总股本438,512,964股为基数，拟每10股派发现金红利0.65元（含税），共计派发现金红利28,503,342.66元（含税）。本次利润分配不送红股，不进行资本公积转增股本。若利润分配预案披露至实施期间，公司总股本由于可转债转股、股份回购等原因而发生变化，将按照分配比例不变的原则对分配总额进行调整。
2024年度，公司现金分红金额合计43,851,296.40元（含税），占本年度归属于上市公司股东净利润的比例31.11%。未来，公司将继续围绕“质量回报双提升”战略，通过聚焦主业、创新驱动、优化治理、强化回报等举措，提升公司核心竞争力和投资价值。同时，公司也将积极响应市场变化，持续优化方案，确保在高质量发展的道路上行稳致远。
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