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| 雪榕生物(300511)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所属行业
公司主营鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售。根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），
公司所处行业属于农业中的食用菌种植，行业代码为 A0142。区别于传统种植业，工厂化种植食用菌属于设施农业。设施农业是指综合应用工程装备技术、生物技术和环境技术，按照动植物生长发育所要求的最佳环境，进行动植物生产的现代农业生产方式。
（二）行业发展情况
我国是食用菌生产大国，也是食用菌消费大国。食用菌产业是集经济效益、社会效益和生态效益于一体的农业产业，
已成为中国农业种植业中继粮食、蔬菜、果树、油料之后的第五大产业，超过了棉花、茶叶、糖类等。食用菌是一种高蛋白、低脂肪，富含维生素、多酶类和无机盐，以及各种多糖体的高级食品，具有极高的营养价值，常见的食用菌有香菇、平菇、金针菇、口蘑（双孢菇）、杏鲍菇、真姬菇、木耳、银耳、草菇、猴头、竹荪、松口蘑（松茸）、红菇、灵芝、虫草、松露、白灵菇和牛肝菌等，其中工厂化技术条件比较成熟品种主要为金针菇、真姬菇、杏鲍菇、双孢菇和鹿茸菇。食用菌工厂化栽培是指采用工业化的技术手段，通过人为控制环境给食用菌的生长发育提供适宜的温、湿、光、气等条件，使食用菌生产不受地域及季节影响的一种现代化食用菌生产方式，实现了食用菌生产的规模化、集约化、标准化和周年化。近年来，在政策积极推动的背景下，以及随着农业结构的调整深化、生产技术和装备制造的推动，我国食用菌工厂化生产发展迅猛。根据中国食用菌协会《2020-2023年中国食用菌工厂化研究报告》显示，2016年-2023年工厂化食用菌品种的总产能稳步增长，2023年总产能超过 10,000吨/天。目前食用菌工厂化主要品种为金针菇、杏鲍菇、真姬菇、鹿茸菇和双孢蘑菇等5大品种，其中金针菇日产能最大，2023年达到5109吨，占5大品种的50.68%。随着食用菌行业产能的扩张，短期内市场需求的增长无法快速消化新增产能带来的供给增加，金针菇行业产能过剩，价格持续低迷，甚至出现了较长时间价格倒挂，导致行业不同程度的亏损。受市场行情持续低迷的影响，导致不少工厂化企业停产、转产或是减产。根据中国乡镇企业协会食用菌产业分会、中国食用菌商务网和食用菌市场编辑部联合撰写的《2023-2024年度全国食用菌工厂化生产调研报告》，截至2024年 11月，全国食用菌工厂化生产企业共有 311家，其中停产(转行)企业22家。
（三）公司所处行业地位
作为农业产业化国家重点龙头企业，截至报告期末，公司食用菌日产能 1,680 吨，其中金针菇日产能 1,275 吨，
位居全国之首。公司是行业内率先启动全国布局的企业，在国内已完成吉林长春、山东德州、广东惠州、四川都江堰、贵州毕节、甘肃临洮、广西贵港、江苏淮安八大生产基地战略布局，在国外建成泰国生产基地。
（四）政策对行业的影响
近年来，国家高度关注食用菌产业发展，为食用菌产业发展提供政策支持。从2017年中央一号文件将食用菌列为“优势特色产业”，到2025年中央一号文件《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》、《加快建设农
业强国规划（2024－2035年）》明确提及“推动食用菌产业提质增效”、壮大食用菌产业，体现了国家在政策层面对食用菌产业发展提供支持的连贯性。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求
（一）主要业务
公司是以现代生物技术为依托，以工厂化方式生产食用菌的现代农业企业，公司以“成为中国食用菌产业的领导者
以及成为一家备受信赖的企业”为企业愿景，始终将食品安全放在首位，注重产品品质，致力于为消费者提供安全的高品质食用菌产品，丰富人们的菜篮子。公司在吉林、山东、江苏、广东、广西、四川、贵州、甘肃、泰国等国家和地区投资建设了综合性食用菌工厂化企业，主营业务为鲜品食用菌的研发、工厂化食用菌的种植与销售。食用菌工厂化生产模式实现了食用菌生产的机械化、标准化、周年化。同时，极大地节约了土地资源，其原料主要为农业的下脚料，实现了农业生产循环利用最大化。
（二）主要产品
1、金针菇
金针菇属口蘑科小火焰菇属的真菌，学名毛柄金钱菌，又名金菇、构菌、朴蕈等。金针菇在自然界广为分布，中国、
日本、俄罗斯、欧洲、北美洲和澳大利亚等地均有分布。在中国北起黑龙江，南至云南，东起江苏，西至新疆，均适合金针菇的生长。金针菇在人工栽培状态下必须从培养基中吸收有机物质，如碳水化合物、蛋白质和脂肪的降解物，为腐生营养型，是一种异养生物，其氨基酸的含量丰富，尤其是赖氨酸的含量较高。
2、真姬菇
真姬菇学名玉蕈（属于木腐菌），属担子菌亚门，层菌纲，伞菌目，白蘑科，离褶菌族、玉蕈属。我国于80年代引
入真姬菇栽培，主要有浅灰色和浅白色两个品系。其中灰色品系一般称为蟹味菇，白色品系一般称为白玉菇，除外观颜色不同外，两个品系口感和营养成分差别不大，此外，通过调节生长过程中的环境参数，改变白色品系真姬菇的生长性状，即可生产海鲜菇。真姬菇形态美观，其味比平菇鲜，肉比滑菇厚，质比香菇韧，口感较好，还具有独特的香味。
3、杏鲍菇
杏鲍菇，属于侧耳属，因其具有杏仁的香味和菌肉肥厚如鲍鱼的口感而得名。杏鲍菇拥有厚的白色肉质菌柄，和小
型棕褐色的菌伞（在较年轻时期）。未烹调前，会散发出淡淡的香气，烹调后会散发出典型的菇鲜味，并且质地类似于鲍鱼。菇体具有杏仁香味，肉质肥厚，口感鲜嫩，味道清香，营养丰富，具有降血脂、降胆固醇、促进胃肠消化、增强机体免疫能力等功效。
4、香菇
香菇，又名花菇、香蕈、香信、香菌、冬菇、香菰，为侧耳科植物香蕈的子实体，是一种生长在木材上的真菌。香菇是
世界上最著名的食用菌之一，它香气沁脾，滋味鲜美，营养丰富，为宴席和家庭烹调的最佳配料之一，深受广大人民的喜爱。此外，香菇也是我国传统的出口土特产，在国际市场上素负盛名，香菇位居全国各品种食用菌产量首位。
5、鹿茸菌
鹿茸菌，学名珊瑚菌，子实体直立，向上分叉成丛生的细枝，肉质，一般高数厘米至10余厘米，状如扫帚或珊瑚，
又像幼小的鹿角，故名。鹿茸菌中含有丰富的蛋白质，维生素和其它营养成份。经烹调后，脆松适度，味道可口。可炖茸芝补肾养肝汤，有护肝解毒、补肾益精、强筋骨、抗衰老的功能。产品名称 产品展示 产品名称 产品展示金针菇 杏鲍菇蟹味菇（真姬菇） 香菇白玉菇（真姬菇） 鹿茸菌海鲜菇（真姬菇） 干菇系列及即食产品
（三）报告期主要业绩驱动因素
报告期内，公司实现营业收入 216,244.94万元，同比下降15.70%，实现归属于上市公司股东的净利润为亏损61,707.08万元。主要原因：2024年，整体消费市场景气度偏弱，食用菌行业竞争激烈，供求失衡，主要产品价格下降；
公司主动收缩整体业务规模，导致产能利用率下降，单位成本升高；根据《企业会计准则第8号-资产减值》及相关会计
政策规定，公司对相关资产及资产组计提减值（跌价）准备。
（四）主要经营模式
1．销售模式
公司食用菌产品主要通过经销商进行销售，并向商超系统、连锁餐饮系统、生鲜到家平台等渠道直接销售，主要是买断式的销售，销售后的风险由经销商或客户自行承担，该销售模式符合食用菌行业和本公司的实际情况。
（1）产品定价和结算模式
①经销商的定价和结算方式
A：经销商定价方式
公司产品定价主要包括日常产品定价及新品定价两个部分。
日常产品定价：各区域销售经理每天对市场行情调研分析，并每天将销售价格预测提交各大区销售总监审核，并由大区销售总监根据当天各地市场行情，结合库存、产能和走势预测，制定次日的出厂价格，上报营销总监批准执行。
新品定价：新品上市前，公司对市场同类产品进行信息采集，对各销售渠道进行信息寻访并对消费者心理价位进行分析，上报营销总监。营销总监召开公司新产品定价会议，结合运营管理部，销售部及工厂生产成本最终确定新产品上市价格。
B：经销商结算方式
经销商先按照自身的需求将预计订单量通过所在大区的销售人员上报给公司的营销中心；营销中心根据公司当日的实际产量与大区分配规划决定实际给予经销商的产品数量，并通过大区的销售人员反馈给经销商。
公司对部分规模较大以及优质的客户给予一定金额的信用额度，其余均采用款到发货的模式进行销售，因此应收账款余额较低。信用政策由营销中心和财务管理中心拟定，报分管领导批示，特殊或重大信用额度则需上报总经理批准。
②直销商超连锁客户的定价和结算方式
公司参考历史数据、市场情况，结合当时市场行情，根据商超连锁客户的不同需求，定时向其提供合理报价，经商超连锁客户确认，公司按照订单数量将产品送至商超连锁客户指定的仓库。商超的货款结算一般采用月结的形式，公司与商超核对销售数量后向客户开具税务发票，商超客户收到发票后确认货款，根据合同要求支付货款。
（2）销售区域运行模式
公司实行区域制销售模式，即一个区域配置一至多名业务员，几个区域设立一名大区销售总监，销售任务实行目标考核制，日常执行及市场开发则实行线路考核制，双向考核保证了销售结果及销售过程的全面管控。
2．采购模式
（1）原材料采购
公司继续实行集团统一采购模式。公司所需的生产性原材料大多为农业下脚料，其厂家分布广、数量多的特性，使公司不存在对供应商的依赖性。公司一般通过中间供应商采购原材料，避免了与大量农户和小规模厂家的直接接触，规范采购流程、节省了采购成本。
对于原材料和包装材料的采购，公司主要通过向合格供应商询价的方式确定原材料和包装材料价格：公司首先通过规模、所在区域、产品质量、供货稳定性等方面考核筛选出一批合格的供应商。采购部门在接到公司采购需求后，即向合格供应商进行询价，通过比价、招投标、谈判等方式来确定具体供货价格；另外，公司也会通过与同类厂家的采购价对比来达到降低采购成本的目的。
（2）设备采购
对于设备采购，公司通过向合格的设备供应商统一招标的方式确定主要设备价格：公司首先通过规模、所在区域、产品质量、专业水平等方面考核筛选出一批合格设备供应商。采购部门在接到公司采购需求后，即向合格的供应商统一招标。其定价则根据所需设备的材质、技术指标、工艺质量、到货时间、安装时间等因素形成综合比价分析后确定。
3．生产模式
公司是以工厂化模式进行金针菇、真姬菇、杏鲍菇等食用菌的生产，即在按照菇类生长需要设计的厂房中，利用温控、湿控、风控、光控设备创造人工模拟生态环境，利用工业化机械设备自动化操作，采取标准化工艺流程种植食用菌。
（五）拥有通过审定的品种数据量及销售退回等情况
1、公司已有8个菌种分别通过上海市农作物品种审定委员会、国家知识产权局和中华人民共和国农业农村部的审定，
2、报告期内，公司未发生销售退回的情形。
。
四、主营业务分析
1、概述
随着食用菌行业产能的扩张，短期内市场需求的增长无法快速消化新增产能带来的供给增加，金针菇行业产能过剩，
价格持续低迷，甚至出现了较长时间价格倒挂，导致行业不同程度的亏损。受市场行情持续低迷的影响，不少工厂化企业停产、转产或是减产，根据中国乡镇企业协会食用菌产业分会、中国食用菌商务网和食用菌市场编辑部联合撰写的《2023-2024年度全国食用菌工厂化生产调研报告》，截至2024年 11月，全国食用菌工厂化生产企业共有 311家，其中停产(转行)企业22家。
2024年度，公司以“收缩、稳定、恢复”为经营策略，暂缓、停止大规模资本开支项目，稳定生产和销售，苦练内功。报告期内，公司实现营业收入 216,244.94万元，同比下降15.70%，实现归属于上市公司股东的净利润为亏损61,707.08万元，经营活动产生的现金流量净额43,720.16万元。报告期内，公司关停部分成本较高，质量较差的工厂，减产或停产亏损经营的小菇种，确保主营菇种、盈利菇种的生产与销售。报告期内，公司暂停对以前年度未完工项目的大额资本性投入，比如江苏淮安、广西贵港项目未完工的厂房不再增加新的投入，不盲目扩大产能，同时暂停或者延期各子公司所有非必须改造项目，主动收缩，调整结构，稳定生产。报告期内，面对激烈的竞争环境及行业寒冬期，公司持续进行降本增效工作，秉持“一人多岗，一岗多能”的原则，持续优化各工艺流程，合并、裁撤有关部门，精简人员，打造精兵强将，并通过供应链采购、设备维保、配方优化等措施节降成本。报告期内，面对突发事件，公司加强与金融机构的沟通交流，努力保证融资渠道畅通，防止金融机构集中抽贷断贷，持续为公司业务发展提供必要的资金支持，平稳度过困难期。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
农业种植业 销售量 吨 457,502.93 500,462.53 -8.58%生产量 吨 454,783.54 500,612.03 -9.15%库存量 吨 2,995.91 5,861.03 -48.88%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用库存量同比下降48.88%，主要系公司主动收缩整体业务规模。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业分类
行业分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
（一）报告期内新设立的子公司的情况
1、2024年8月29日，子公司江苏雪榕生物科技有限公司在江苏省淮安市设立全资子公司淮安雪榕商贸有限公司，注册资本为人民币5万元，本公司通过子公司江苏雪榕间接持有淮安商贸 100%的股权，该公司设立后纳入本集团合并财
务报表的范围。
（二）报告期内注销的子公司的情况
1、2024年2月5日，上海榕上榕食品有限公司子公司上海心向榕食品有限公司完成工商登记注销，相关税务事项已于2023年11月29日结清，截至资产负债日已完成所有注销程序。
2、2024年5月 21日，本公司子公司上海榕上榕食品有限公司完成工商登记注销，相关税务事项已于2024年3月29日结清，截至资产负债日已完成所有注销程序。
3、2024年7月30日，本公司子公司山东雪榕信息科技有限公司完成工商登记注销，相关税务事项已于2024年 6月11日结清，截至资产负债日已完成所有注销程序。
4、2024年10月31日，本公司子公司湖北雪榕生物科技有限公司完成工商登记注销，相关税务事项已于2024年7月11日结清，截至资产负债日已完成所有注销程序。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
控制人和其他关联方在主要客户中无直接或间接拥有权益。
制人和其他关联方在主要客户中无直接或间接拥有权益。
3、费用
收缩，研发投入下降。
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响金针菇在用菌种的提纯复壮 提升菌种活性，筛选出优良的菌株用于生产，为生产用种提供有力保障。2024年提纯复壮的菌种实时用于公司生产。该项目持续进行。 保障公司金针菇生产有充足的、适合公司不同基地的优良菌种。 作为公司核心竞争力之一，保障公司菌种使用的安全、有利。金针菇杂交育种的研究与应用 为公司金针菇生产储备优良菌种。2024年已获得8个优良菌种，并完成品种权保护的申请。该项目持续进行。 保障公司金针菇生产有充足的、适合公司不同基地的优良菌种。 作为公司核心竞争力之一，保障公司菌种使用的安全、有利。真姬菇杂交育种的研究与应用 为公司真姬菇生产储备优良菌种。2024年获得200多个杂合体，完成小试，后续将持续进行相关试验。该项目持续进行。 保障公司真姬菇生产有充足的、适合公司不同基地的优良菌种。 作为公司核心竞争力之一，保障公司菌种使用的安全、有利。金针菇生产配方的研究 降低生产成本。 完成试验，并逐步推广应用，持续优化配方。 保证单产和品质稳定，降低生产成本。 提高公司产品竞争力。真姬菇生产配方研发 降低生产成本。 完成实验，并推广应用，持续优化配方。 保证单产和品质稳定，降低生产成本。 提高公司产品竞争力。杏鲍菇新配方的开发研究 研究不同原材料的特性以及搭配比例，优化配方结构。 完成试验，并逐步推广应用，持续优化配方。 保证单产和质量稳定，降低生产成本。 提高公司产品竞争力。
5、现金流
投资活动产生的现金流量净额同比下降59.04%，主要系上期新建广西贵港和江苏淮安项目。
筹资活动产生的现金流量净额同比下降166.66%，主要系本期偿还银行贷款金额增加。
报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □适用 不适用
五、非主营业务情况
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
款，借款规模下降合同负债 20,620,117.7境外资产占比较高适用 □不适用资产的具体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安全性的控制措施 收益状况 境外资产占公司净资产的比重 是否存在重大减值风险雪榕生物科技（泰国）有限公司 境外投资 187,270,214.56 泰国 独立经营 对其生产、运营、财务进行监管 33,410,65说明 上述金额单位为：人民币元
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
项 目 年末
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月10日 深圳证券交易所“互动易”平台（http://irmcn）“云访谈”栏目 其他 其他 通过深圳证券交易所“互动易”平台（http://irmcn）“云访谈”栏目参与本次业绩说明会的广大投资者 公司2024年度生产经营情况 www.cninfo.com.cn
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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