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| 兴源环境(300266)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
公司最早为压滤机生产制造企业，随后获得水利疏浚、污水处理、环境治理等工程建设及运营管理能力。近几年，
公司紧跟国家发展战略，积极设立储能与双碳板块，致力于以全方位专业服务助力国家双碳目标达成。
（一）装备制造
1、压滤机
公司主要设备产品为压滤机。该设备凭借多场景适应性，广泛应用于环保、矿业、冶金、化工、新能源、食品、医
药等多个领域，覆盖污泥处理、矿物提纯、锂电池材料生产等细分市场。随着环保政策的趋严和工业化进程的加速，压滤机作为关键的固液分离设备，在环保、矿业、新能源等领域的需求持续增长，在其他行业的需求保持稳定。在环保领域，压滤机用于工业污泥、城市污泥等脱水环节，采用污泥深度脱水干化技术，把污泥含水率从 95%直接降至 60%以下，从而达成污泥减量化、稳定化和无害化，助力实现污水处理达标排放。2022年 1月，工信部、科技部、生态环境部 3部门联合印发《环保装备制造业高质量发展行动计划（2022−2025年）》，在先进环保技术装备推广重点方向中明确指出，在污泥处理领域推广板框压滤机。2024年 6月，国家发改委等五部门发布《关于加快发展节水产业的指导意见》，提出“到2035年，培育一批百亿级龙头企业，节水技术工艺、产品装备制造和管理服务达到世界先进水平，节水型生产生活方式全面形成”，“利用中央预算内投资既有专项资金，对符合条件的水污染治理、水资源节约等项目予以支持”，该指导意见聚焦于节水产业的发展，为包括压滤机在内的高效水处理设备提供了新的市场机遇。在矿物加工领域，压滤机对金属矿尾矿、洗煤废水进行压滤脱水，回收有用物质，既减少污染也提高资源利用效率。随着全球经济发展和科技的进步，矿业发展前景广阔。2024年4月，自然资源部等7部门联合印发了《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》，标志着对矿业绿色转型的重视达到了新的高度。未来，矿业将更加注重环保和可持续发展。为了进一步提高生产效率，进一步满足环保要求，矿物加工领域对压滤机有一定市场需求。在新能源领域，压滤机逐渐替代离心机，应用于锂电池正极材料生产、锂电池回收、盐湖提锂等过程中的过滤、洗涤及废水处理。2024年，在新能源汽车全球销量提升、新能源储能需求量迅速扩大等因素推动下，锂电池的需求量持续增长，锂电池生产相关的设备需求不断释放，压滤机市场需求得到提升，带动了行业规模的发展。随着《中国制造 2025》等政策的推动，装备制造业向高端化、智能化、绿色化发展，新型压滤机需采用更先进的控制系统，具备远程监控、故障诊断、自动控制等智能化功能，以提高自动化程度、生产效率和运行稳定性。纵观全球，近年来我国压滤机行业增长稳健，技术水平不断提高，与进口产品的差距逐渐缩小，在“一带一路”倡议的带动下，海外市场份额持续扩大。中国压滤机出口量逐年增长，产品覆盖亚洲、欧洲、非洲等多个地区。据《2023-2028年中国板框压滤机产业运行态势及投资规划深度研究报告》统计，全球板框压滤机市场规模在2021年已达到 20亿美元，预计未来数年内都将保持稳定的增长趋势。
2、农牧装备
公司的农牧装备业务涉及养殖设备生产及系统集成。2024年，中央一号文件明确提出优化生猪产能调控机制、优量发展大会召开，讨论了新质生产力助推畜牧业高质量发展的战略思路与对策，智能化、绿色化、精细化成为行业主题。
同年 10月，农业农村部印发《关于大力发展智慧农业的指导意见》及《全国智慧农业行动计划(2024-2028年)》，旨在
引导发展规模养殖智能化，包括环境精准调控、生长信息监测、疾病智能诊断防控等技术的应用推广，计划到2026年底，探索智慧农（牧、渔）场技术模式，使农业生产信息化率达到 30%以上。当前，农牧行业生产设备和管理系统向高端化、智能化、绿色化的转变已成为市场趋势。
（二）储能与双碳
全球气候变暖，导致极端天气频发，造成巨大损失。在此背景下，国家主席习近平在第七十五届联合国大会讲话中
宣布“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。此后，“双碳”目标被写入政府工作报告，国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》提出了“十四五”和“十五五”碳达峰工作的主要目标，各地也陆续出台生态环境规划文件。公司积极参与国家双碳战略落地，采用“一体两翼”的经营格局，以储能投资销售运营为主体，碳资产开发和能源数字化为两翼，全面布局创新业务。储能业务方面，2024年，新型储能首次被写入《政府工作报告》，作为新型电力系统的压舱石，正随着新能源渗透率的不断提高而变得愈发重要。同年4月，国家能源局印发《关于促进新型储能并网和调度运用的通知》，规范了新型储能并网方式，推动新型储能高效调度运用，促进该行业高质量发展。2024年9月及11月,国家能源局分别印发《电力市场注册基本规则》《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意见》，为虚拟电厂业务在资源整合、市场参与、产业发展、技术提升以及行业规范等方面提供了有力支持。据国家能源局介绍，截至2024年末，全国已建成投运新型储能项目累计装机规模达 7376万千瓦/1.68亿千瓦时，较2023年底增长超过 130%。工商业储能方面，严峻的用电形势促使市场备电需求增加，多地主动拉大峰谷价差，用户侧工商业储能迎来更大发展空间。在宏观政策推动、市场需求提升、产品技术完善的综合作用下，储能业务的经济性日益加强。碳市场方面，全球已有 58个国家或地区实施或计划实施碳市场体系，2024年全球碳交易市场规模估计为 8660亿美元，其中 80%产生于欧盟碳市场。中国目前已建立“碳排放权交易”与“自愿减排交易”双轮驱动的碳市场机制。碳排放权交易市场将电力、钢铁、水泥、铝冶炼等八大行业纳入交易范围，目前已平稳运行 3年，成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。自愿减排交易是鼓励社会各类主体参与温室气体减排项目的重要市场机制，目前已有造林碳汇、海上风电、光热发电等项目纳入交易。2024年1月 22日，全国温室气体自愿减排交易市场（CCER市场）在北京重启，预计碳资产开发服务、碳排放咨询服务、碳市场交易服务迎来共生发展。根据《中国碳管理服务市场规模预测报告》，中国碳市场规模在2030年将达到4504亿元人民币。能源数字化是能源技术与数字化深度融合的产物，以智能化、高效化、低碳化为核心，是全球能源转型的关键驱动力。我国正在积极推动新型电力系统的构建，亟需提升电力系统的灵活性和智能化水平。开放互联、供需互动的能源互联网可以更好满足用户能源管理需求。2024年 7月，国家发改委等三部门联合发布《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》，明确典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的 5%或以上，提出利用源荷储资源建设一批虚拟电厂，以提升电力保供和新能源就地消纳能力。在此背景下，以用户价值为导向，以大数据+AI技术为基础，能源数字化平台在能源管理中扮演重要角色。
（三）环境综合治理
公司的环境综合治理业务涵盖水利疏浚、园林景观、山水林田湖草生态修复、农村污水治理等多个领域。党的十八
大以来，生态文明建设和生态环境保护成为高质量发展的重要组成部分，生态文明顶层设计和制度体系建设全面推动，《关于加快推进生态文明建设的意见》《生态文明体制改革总体方案》等纲领性文件相继出台。2023年 12月，国家发改委、住建部、生态环境部联合印发《关于推进污水处理减污降碳协同增效的实施意见》，提出协同推动污水处理减污降碳的目标任务、关键路径、政策措施，促使污染防治和温室气体减排，促进经济社会全面绿色转型。这一重要论述进一步体现了生态环境保护工作的重要性，明确了新时代生态文明建设的总体要求。另一方面，国家层面在2024年加大力度支持地方化解债务风险，有助于环境综合治理项目的历史账款解决。2024年 10月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于解决拖欠企业账款问题的意见》，对推进解决拖欠企业账款问题作出系统部署。2024年11月，全国人大常委会批准新增6万亿元地方政府债务限额，分三年（2024-2026年）实施，每年安排 2万亿元，专项用于置换存量隐性债务。针对以上政策，行业普遍认同利好，认为本轮化债规模更大、思路更务实，将有助于环保行业修复与发展。
四、主营业务分析
1、概述
参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
□是 否
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 适用 □不适用
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披
露要求：
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业和产品分类
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
是 □否
参见“第十节财务报告”之“九、合并范围的变更”相关内容。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
息负债余额减少，同时LPR下调幅度较大，利息支出减少，另一方面报告期内PPP项目投资摊销的利息收入较上年同期增加（上年同期受结算审减影响， PPP项目投资摊销的利息收入金额较小）。研发费用 47,934,609.35 45,589,648.91 5.14% 未发生重大变化
4、研发投入
主要研发项目名称 项目目的 项目进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响防缠绕环保型船用物料输送系统的研发 解决传统输送系统的缠绕难题，减少环境污染，提升输送效率 试运行 1.实现缠绕物拦截率98%以上；2.碳排放较传统输送方式降低20%；3.故障率下降40%。 1.提升公司技术实力；2.增强市场竞争力；3.开拓新的业务领域；4.提升公司品牌影响力。新型高效淤泥薄层疏挖技术的研发 提高淤泥开挖效率，减少对环境的影响，降低成本。 技术论证 1.将泥浆含水率从80%以上降至50%以内；2.缩短处理周期至传统方法的1/3；
3.单位处理成本较传
统方法减少15%以上
；4.智能化操作与远程控制。 1.提升公司技术实力；2.增强市场竞争力；3.降低运营成本。上置式多功能双滚筒水洗车项目 技术创新 样机已完成 国内双悬梁独创技术 助力双悬梁压滤机技术，完备相关配套工艺功能双液压缸单级传动项目 技术创新 已实施 开拓30公斤高压市场 完善高压压榨机型的稳定性，提升产品在高压压滤机市场的竞争力，进一步扩大市场占有率 。上置式卷扬高效水洗车项目 技术创新 已实施 满足高腐蚀性市场 在防腐性市场（尤其新能源行业）中抢占领先身位高压回料缓冲器项目 工艺完善 已实施 完善高压机型的工艺需求，降低工艺管道在运行中的故障率 优化高压压榨机型的工艺条件，提升产品在高压压滤机市场的竞争力，进一步扩大市场占有率 。四液压缸抱紧式压滤机项目 技术创新 样机已完成 国内双悬梁独创技术 在尾矿处理等细分市场领域积极推广新机型，于企业发展战略而言意义非凡，能够为企业开拓全新的业务版图、增强市场竞争力，实现可持续发展筑牢根基。一体注塑自动升降取板项目 生产配套 已实施 提高注塑生产效率 优化注塑产线流程，提升整体运行效率，从而实现产能的显著提高 。一次拉开超高压自锁压滤机项目 技术创新 已实施 开拓30公斤高压市场 在高压压滤机市场中抢占领先身位一体卸饼导料输送项目 技术创新 已实施 降低设计成本，满足客户需求 在非标性市场中抢占领先身位
5、现金流
内公司通过推进结算工作积极催收历史工程项目应收款项取得一定成效；此外报告期内公司严格执行以收定支的现金管
理策略，减少项目现金支出。
2024年投资活动现金净流入 11,189.61万元，主要原因是报告期内收取一处经营房产的处置款，此外收取一项政府拆迁预付款。
2024年筹资活动现金净流出 43,474.12万元，较上年同期净流入 16,614.75万元减少 60,088.87万元，主要原因为上年同期从股东取得大额流动性资金支持，本期使用取得的资金归还银行借款到期本息。报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 适用 □不适用报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异，一方面金融资产模式计量的 PPP项目投资成本的收回、历史应收款项的收回计入经营活动现金流但不影响损益；另一方面报告期内公司财务费用、计提的减值损失、非付现的折旧摊销等影响损益而不影响经营活动现金流的金额较高。
五、非主营业务情况
适用 □不适用
公允价值变动损益 -109,561.60 0.04% 因债务人破产重整，公司根据重整方案取得的抵债股票的公允价值变动 否资产减值 -85,330,551.99 27.28% 公司根据相关资产的可回收价值与账面价值之间的差异计提资产减值损失 否营业外收入 3,058,868.27 -0.98% 主要系公司取得的赔偿及无法支付的应付账款核销所致 否营业外支出 1,795,579.05 0.57% 主要系资产报废、支付的违约金、赔偿金和罚没支出 否
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
款项，以及对尚未收回的款项增加计提坏账损失合同资产 492,755,144.存货周转，存货余额减少。投资性房地产 60,233,527.6增加使用权资产 14,063,087.0款所致。合同负债 205,314,837.期借款。证金减少，同时对部分款项计提坏账准备所致。一年内到期的非流动资产 132,599,584.常计提摊销，同时计提了部分减值损失。商誉 57,758,337.2产 5,382,576,78应付账款 1,768,811,06额减少其他应付款 2,584,940,69借款增加所致。一年内到期的非流动负债 445,962,201.款减少。长期应付款 500,000,000.股本 1,553,807,31资本公积 1,549,041,86免公司应付利息。其他综合收益 -295,500,000.未分配利润 -2,763,974,16境外资产占比较高□适用 不适用
2、以公允价值计量的资产和负债
适用 □不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
参见第十节“财务报告”之“七、合并财务报表项目注释24、所有权或使用权受到限制的资产”相关内容。
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
适用 □不适用
1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
□适用 不适用公司报告期不存在以套期保值为目的的衍生品投资。2） 报告期内以投机为目的的衍生品投资□适用 不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
适用 □不适用
交易
对方 被出
售资
产 出售
日 交易
价格
（万
元） 本期
初起
至出
售日
该资
产为
上市
公司
贡献
的净
利润
（万
元） 出售
对公
司的
影响
（注
3） 资产
出售
为上
市公
司贡
献的
净利
润占
净利
润总
额的
比例 资产
出售
定价
原则 是否
为关
联交
易 与交
易对
方的
关联
关系
（适
用关
联交
易情
形） 所涉
及的
资产
产权
是否
已全
部过
户 所涉
及的
债权
债务
是否
已全
部转
移 是否
按计
划如
期实
施，如未按计划实施，应当说明原因及公司已采取 披露日期 披露索引的措施浙江森林之光科技有限公司 土地使用权及厂房2024年12月19日 8,600 470.08 公司本次出售资产有利于公司进一步优化资产结构，提高资产使用效率，增加流动资金，该项交易贡献归母净利润7,153.92万元。 -7% 市场定价 是 原控股股东兴源控股控制的企业 是 是 已按计划实施2024年12月11日 公司于2024年12月11日在巨潮资讯网上披露的《关于出售公司部分土地使用权及厂房的公告》（公告编号：
）
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
适用 □不适用
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年05月15日 兴源环境科技股份有限公司会议室 网络平台线上交流 其他 线上参与公司兴源环境2023年度业绩说明会全体投资者 详见2024年5月16日披露在巨潮资讯网上的投资者关系活动记录表 http://www.cninfo.com.cn/
2024年09月10日 兴源环境科技股份有限公司会议室 实地调研 机构 上海深腾、中安汇聚 详见2024年9月10日披露在巨潮资讯网上的投资者关系活动记录表 http://www.cninfo.com.cn/
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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