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| 雷柏科技(002577)经营总结 | | 截止日期 | 2024-12-31 | | 信息来源 | 2024年年度报告 | | 经营情况 | 第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及自有品牌的全球化运营。作为致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商，公司重点深耕计算机外设领域、并积极拓展智能音频、电教会议、移动周边等细分市场。产品矩阵满足游戏电竞、商务办公及个人生产力提升等多样化的场景需求。近年来全球消费电子行业迈入技术创新共振的新周期，消费电子品类及技术的提升、居民消费水平的不断升级，全球智能硬件产业普及范围不断扩大，个人电子消费品需求持续攀升。在人工智能、互联网和大数据等前沿技术的引领下，智能硬件市场呈现出广阔的发展前景，有力推动全球消费电子行业的发展。
（1）游戏竞技领域
Newzoo（国际数据研究分析公司，专注于游戏、电子竞技及移动市场领域）于2024年 8月发布的《2024全球游戏市场报告》显示，2024年全球游戏市场收入增长约 2%达到 1,877亿美元，保持稳定增长态势。2024年底，预计全球约有 34.22亿玩家，同比上年实现 4.5%的增长，其中亚太地区玩家约占全球玩家的 53%，同比上年增长约 4%。全球玩家
数量的稳定增长为电竞行业创造了更广阔的发展空间。 数据来源：Newzoo《2024 Games Market Reports and Forecasts》 8
数据来源：Newzoo《2024 Games Market Reports and Forecasts》 近年来，赛事运营体系日趋成熟，电子竞技的影响力不断扩大，已成为当下流行文化中不可分割的重要组成部分，
尤其在 Z 世代与千禧世代群体中展现出强大的号召力，同时也在全球范围内获得广泛认可。2018年雅加达亚运会电子竞
技首次作为表演项目惊艳亮相，2023年杭州亚运会上进阶为正式比赛项目，2027年将在沙特阿拉伯举行首届电竞奥运会。在国内，上海建设全球电竞之都，深圳打造国际电竞之都，中央广播电视总台组建国家电子竞技发展研究院。电子竞技产业搭乘数字经济的东风破浪前行，有力推动周边硬件的迭代更新，游戏外设硬件受益于市场红利也保持稳定增长态势。同时随着全球各大电竞赛事如火如荼进行、中国第一款 3A游戏佳作的热销都有效拉动 PC端玩家增长，电竞产品的曝光度和需求量也随之提升，线下的电竞酒店、电竞网咖亦迎来一轮发展期；公司针对此类商业客户推出的 V+IOT无线电竞馆数智方案，可以针对性解决无线电竞产品在线下场景应用管理中的痛点，为公司游戏产品带来了新的增长机遇。
（2）商务办公及个人生产力设备领域
根据 IDC调查报告，个人电脑的出货量恢复增长态势，2024年全球市场同比增长1%，且得益于国内消费补贴、国外购物节营销举措等，2025预计将保持增长态势。多元化办公方式所带来的生产力设备保有量持续增加以及全球的补贴
促销活动等有效推动 PC、平板周边设备的配置和迭代。
（3）智能移动领域
以智能手机为代表的全球移动设备市场，在经历前期的迅猛增长后，增速虽有所放缓，但已拥有相当规模的市场保
有量。随着全球市场加速向 5G 时代迈进，以及移动设备在形态上呈现出多样化的发展趋势，消费者对于智能硬件的需求不断更新。与此同时，不同类型的新用户群体不断涌入市场，各类应用场景得到深度挖掘与广泛拓展，这些积极因素都将为未来智能周边设备的发展注入全新活力，创造更多的发展机遇。
四、主营业务分析
1、概述
（1）经营概览
报告期内，公司持续推进 “+” 计划，开展深度研发工作，从技术、产品及工艺等维度协同创新。一方面，不断迭代
核心技术，推出一系列具有竞争力的新品；另一方面，积极拓展市场，新品获得良好的市场反馈。基于市线下场景拓展，推进 V+IOT 数智方案，公司大力推广 V+IOT 数智方案，报告期内，已逐步在商业客户中实现落地应用。新极客品牌aesco，旨在以更强大的产品力，为追求创新科技、极致体验的用户带来与众不同的使用感受。公司始终坚定看好消费电子行业的未来发展前景，秉持短期稳健运营、中长期积极进取的发展思路，主动为未来业务布局进行战略储备，不断夯实自身核心竞争力。报告期内，公司实现营业收入 43,758.80万元,同比增长5.58%；实现归属于上市公司股东净利润 3,675.33万元,同比增长15%；主要为，①报告期内公司逐步推进新品销售，公司收入上扬。②汇率波动下财务费用同比增幅较大，以及计提坏转准备的增加，缩窄了净利润的增长空间。
（2）经营回顾
①持续发力无线，深化“无线生活”的品牌形象
公司自创立 RAPOO 自主品牌起，便以“wireless your life” 理念推出无线办公设备，成功扎根市场。2023年公司推出“+计划”，进一步深耕无线技术领域，聚焦游戏外设产品，进行技术普及，推动游戏外设无线化发展，树立行业新标杆。针对游戏延迟、使用干扰、连接距离、使用功耗四大痛点，公司结合 IC硬件性能优势与自主算法，赋能无线体验，打造“长续航，低延时，远距离，抗干扰”的无线电竞外设产品。报告期内持续进行内部技术迭代，推出的 VT1/ VT3系列产品。该系列搭载定制光学引擎、V+无线游戏技术及 C+分离式按键预压校调技术，具备玻璃追踪技术，凭借轻量化、高性能、简约设计获得消费者青睐，确立了公司在无线游戏技术领域的竞争优势。②极致产品，持续技术迭代，构筑护城河在 4K/8K 无线电竞技术领域，公司持续创新。报告期内，公司不断迭代技术， 4K无线，4K无线+8K有线，8K无线技术。部分游戏产品，可通过驱动在线更新接收器与鼠标固件，实现 OTA 型无线 8K 回报率免费升级。技术上微秒级的响应速度，产品具备微秒级响应速度，在无线模式下，提供 8000、4000、1000、500、250、125Hz多档回报率，满足游戏玩家多样化需求。“C+click”分离式按键预压校调技术，实现按键手感一致性校调，全面适配玩家不同握姿和握法，确保不同按压位置手感均匀一致。同时，通过按键触发回弹校调，提升按键触发和回弹的感知体验，降低回弹行程，减少按键空行程，消除按键空腔音，显著提升游戏触觉反馈。行业伙伴方面，公司加强与上游原材料硬件商持续战略合作，持续优化产品“芯片+算法+硬件结构”底层逻辑设计，扩展个性化设置功能，细化游戏场景体验，以高技术、长续航标准普惠，提升无线电竞游戏体验。③拓展行业客户，解决商业痛点报告期内，公司针对电竞馆商业客户推出了无线方案智慧管理系统，即“V+IoT”数智方案系统。该系统针对无线设备运营成本高、丢失率高、续航焦虑、设备间干扰等管理痛点，从底层架构出发，打造集智慧管理、独立系统、监控防盗、自动对码、双重充电、电量可视化于一体的管理系统，有效解决 B 端客户的管理难题。除电竞馆外，“V+IoT” 数智方案系统未来将持续挖掘更多商业应用场景，拓展市场空间。④推行模块化工业设计，满足个性化需求，优化生产成本报告期内，公司进行产品设计方案变革，将设备的核心功能模块化，可根据不同客户的需求和偏好，在核心技术功能模块上，组建不同形态、款式的产品，提高了产品的多样性和灵活性，满足用户不同个性化需求的同时，极大的降低供应链管理成本，提高生产效率。从前端底层为高性价比，高竞争力的产品夯实了基础。⑤信息化赋能报告期内，持续进行信息化升级，提升运营效率，降低隐性成本。推动供应商信息化改革，致力于打造公司与上下游全流程拉通的信息化平台。从内至外，从上至下，充分发挥信息化的全方面赋能作用。
2、收入与成本
（1） 营业收入构成
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用 □不适用
公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 不适用
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入
是 □否
行业分类 项目 单位2024年2023年 同比增减
消费电子 销售量 PCS 9,582,815.00 9,803,578.00 -2.25%库存量 PCS 1,387,801.00 653,618.00 112.33%相关数据同比发生变动30%以上的原因说明适用 □不适用本期消费电子库存量同比增长112.33%，主要系①上年同期公司处于新老产品迭代及市场试水阶段，为逐步探索新产品方向，相比以往于2023年度期末大幅度缩减了安全库存，但同时也出现了假期后市场产品供应受限的情况；②本报告期末，根据销售预期，积极应对春节假期带来的产能不确定性，增加了库存备货。截至本报告披露日，期末库存主要品类基本已完成市场销售。
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 不适用
（5） 营业成本构成
行业和产品分类
行业分类 项目2024年 2023年 同比增减
金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重消费电子 外购成本 290,243,382.42 94.95% 280,690,239.69 93.74% 3.40%消费电子 运输成本 6,445,420.26 2.11% 7,342,254.49 2.45% -12.21%租赁 折旧摊销 8,369,768.92 2.74% 8,459,542.31 2.83% -1.06%其他 材料成本 311,584.58 0.10% 1,843,678.23 0.62% -83.10%其他 人工及费用 319,747.45 0.10% 1,095,436.54 0.36% -70.81%说明：①消费电子业务主要为外协生产方式，营业成本构成为外购成本以及运输成本； ②租赁业务主要为出租资产业务，营业成本构成为折旧摊销；③其他业务主要为公司机器人集成业务，其营业成本构成为材料成本、人工以及费用，本期降幅较大主要系今年交付的项目减少，结转的成本较上期减少所致。该业务于上一报告期内进行了业务调整，采取保守经营，暂停新订单开发，仅就在手非标项目履行完毕交付义务。
（6） 报告期内合并范围是否发生变动
□是 否
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 不适用
（8） 主要销售客户和主要供应商情况
3、费用
4、研发投入
适用 □不适用
主要研发项目名称 项目目的 项目 进展 拟达到的目标 预计对公司未来发展的影响基于星闪无线连接技术的多模式鼠标开发 基于星闪技术开发更高速率、低时延的多模办公鼠标 完成 开发新产品 响应市场需求，拓宽产品品类网吧无线游戏鼠标充电座产品开发 解决网吧管理中的设备运维、续航、充电、干扰、防丢问题 完成 开发新产品 响应市场需求，拓宽产品品类带触摸功能的无线键盘开发 开发一种集成触控板的无线办公键盘，满足消费者更多的使用场景需求 完成 满足消费者对多元化产品的需求 满足用户个性化需求，提升产品竞争力游戏耳机产品开发 利用USB多声道数字音频技术，满足用户在游戏中更好的方位定位及通话体验需求 完成 开发新产品 响应市场需求，拓宽产品品类超轻量化游戏鼠标产 开发一款超轻量化游戏鼠标， 完成 开发新产品 响应市场需求，拓宽品开发 带给用户更好的使用体验 产品品类光微动游戏鼠标产品的开发 开发一种新型光微动游戏鼠标，满足高端游戏玩家对产品的高性能要求 调试 开发新产品 拓宽产品品类，提升产品竞争力电感轴机械键盘产品开发 基于电磁感应技术，开发基于新结构的机械键盘 完成 满足用户对于高精度、高性能的游戏键盘需求 开拓新品牌影响力与知名度基于星闪无线连接技术的游戏鼠标开发 利用星闪无线连接技术，开发一款满足消费者对于高性能游戏鼠标的需求 调试 通过星闪技术实现无线游戏鼠标的超低延迟和高精度定位 响应市场需求，拓宽产品品类带防盗报警及距离感知的游戏鼠标 开发带防盗报警及距离感知的游戏鼠标，解决线下使用场景时无线鼠标易丢失的问题 完成 为游戏鼠标集成防盗报警系统与距离感知功能 新增产品防盗功能，满足客户多元化的产品需求网吧无线游戏鼠标产品开发 研发高性能、个性化的无线游戏鼠标，满足网吧游戏玩家需求，提升用户体验 完成 满足网吧使用场景下用户对于续航、抗干扰、高性能的产品需求 拓宽产品品类，提升产品竞争力电竞酒店专用电竞键鼠产品开发 开发电竞酒店专用电竞键鼠产品 完成 满足电竞酒店使用场景下用户对高性能、个性化电竞键鼠的需求，提升用户体验 拓宽产品品类，提升产品竞争力机械键盘产品开发 开发基于新结构的机械键盘产品，满足消费者对于键盘的多元化需求 完成 满足用户对键盘舒适度、手感、外观颜值等多元化需求 响应市场需求，拓宽产品品类带旋钮的无线办公键盘开发 开发带旋钮的无线办公键盘，满足消费者对多元化办公键盘的需求 调试 开发新产品 响应市场需求，拓宽产品品类无线级联全向麦克风项目开发 开发无线级联全向麦克风，结合声源追踪技术和无线级联方案 完成 满足用户中、大型会议室的会议需求，实现无线级联全向麦克风的功能升级 拓宽产品品类，提升产品竞争力一种8K回报率低延时无线鼠标产品开发 解决无线传输的延迟问题。满足用户对于无线鼠标更低延时的产品需求 完成 开发新产品 响应市场需求，拓宽产品品类一种无线跨设备操作与传输技术的鼠标开发 开发一种实现智能跨屏互动功能的鼠标 完成 开发新产品 满足消费者多元化的产品需求，提升产品竞争力
5、现金流
①本期经营活动产生的现金流量净额为 98,474,055.38元，同比上期增加 60,871,400.63元，增幅为 161.88%，主要系
供应商结算方式变更，本期用票据方式结算货款增加导致本期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期减少所致。②本期投资活动现金流出小计为 900,632,020.13元，同比上期增加 508,640,860.30元，增幅为 129.76%，主要系公司进行现金管理购买理财产品期限长短不一，本期投资支付的现金较上年同期增加所致。③本期投资活动产生的现金流量净额为-386,166,567.40元，同比上期减少 481,547,027.12元，减幅为 504.87%，主要系公司进行现金管理购买理财产品期限长短不一，本期投资支付的现金较上年同期增加所致。④本期筹资活动现金流出小计 19,396,929.34元，同比上期增加 14,585,228.72元，增幅为 303.12%，主要系本期公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，导致支付其他与筹资活动有关的现金同比上年同期增加所致。⑤本期筹资活动产生的现金流量净额-19,396,929.34元，同比上期减少 14,585,228.72元，减幅为 303.12%，主要系本期公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购公司股份，导致支付其他与筹资活动有关的现金同比上年同期增加所致。⑥本期现金及现金等价物净增加额-305,424,660.17元，同比上期减少 434,942,755.06元，减幅为 335.82%，主要系本期公司现金管理购买理财产品期限长短不一致，本期划分为现金及现金等价物较上年同期减少所致。
五、非主营业务分析
适用 □不适用
六、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
2、以公允价值计量的资产和负债
□适用 不适用
3、截至报告期末的资产权利受限情况
七、投资状况分析
1、总体情况
□适用 不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用 不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用 不适用
4、金融资产投资
（1） 证券投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在证券投资。
（2） 衍生品投资情况
□适用 不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
5、募集资金使用情况
□适用 不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
八、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用 不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用 不适用
九、主要控股参股公司分析
□适用 不适用
公司报告期内无应当披露的重要控股参股公司信息。
十、公司控制的结构化主体情况
□适用 不适用
十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动
适用 □不适用
接待时间 接待地点 接待方式 接待对象类型 接待对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2024年01月10日 深圳雷柏科技股份有限公司会议室 实地调研 机构 华安证券刘志来，华安证券陈耀波，玄元投资谢智莲。 公司基本情况、行业情况、海外销售、未来规划、理财情况等 详见巨潮资讯网（ww
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《雷柏科技：2024-0
01：投资者关系活动
记录表》
2024年01月
23日 深圳雷柏科
技股份有限
公司会议室 实地调研 机构 西南证券邓文鑫，和谐汇一潘东煦。 公司基本情况、行业情况、市场情况、未来规划、海外市场情况等 详见巨潮资讯网（ww
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《雷柏科技：2024-0
02：投资者关系活动
记录表》
2024年01月
31日 深圳雷柏科
技股份有限
公司会议室 实地调研 机构 长江证券余庚宗，华夏基金刘文成、季梦晨、刘海泉。 公司经营情况、行业情况、产品技术、销售模式、短期发展目标等 详见巨潮资讯网（ww
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《雷柏科技：2024-0
03：投资者关系活动
记录表》
2024年04月
16日 易董平台
“价值在线”
（www.ir-on
line.cn） 网络平台
线上交流 其他 通过易董平台“价值在线”访问网址（https://eseb.cn/1dgiijP1u12）参与互动交流的全体投资者。 公司分红情况、经营情况、产品升级、库存周转、短期发展目标等 详见巨潮资讯网（ww
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《雷柏科技：2024-0
03：2023年度报告
网上业绩说明会》
2024年05月22日 深圳雷柏科技股份有限公司会议室 实地调研 机构 东北证券于林、武芃睿、卢婉鹏、刘金鹏、陈瀚升、郑中杰、张子康，诺安基金张伟民，安宏基金彭祥杰，渡苇资本廖明，聚鸣投资史书，淳厚基金钟臻，沪嘉绿城钟铭琛。 公司发展目标、组织架构、海外销售、品牌建设、回购情况等 详见巨潮资讯网（ww
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《雷柏科技：2024-0
05：投资者关系活动
记录表》
2024年12月
12日 “全景路
演”网站
（https://r
s.p5w.net） 网络平台
线上交流 其他 线上参加本次“2024年度深圳辖区上市公司集体接待日” 活动的投资者 公司成本控制、行业情况、产品竞争力、技术研发、存货管理等 详见巨潮资讯网（ww
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《雷柏科技：2024-0
06：投资者关系活动
记录表》
十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
□是 否
公司是否披露了估值提升计划。
□是 否
十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是 否
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