丹娜生物(920009)：行业指南推动县域市场真菌检测普及 2026Q1-Q3扣非归母净利润+8%

2026Q1-Q3，公司实现归母净利润7283.99 万元，同比增长3.22%公司发布2026 年三季度报告，2026Q1-Q3，公司营收1.87 亿元，同比增长8.98%；归母净利润7283.99 万元，同比增长3.22%；扣非归母净利润为6109.27 万元，同比增长7.94%；2026Q1-Q3 毛利率为85.47%，2025Q1-Q3 毛利率水平为85.24%。


　　我们维持2026-2028 年盈利预测，预计归母净利润分别为1.04/1.26/1.50 亿元，对应EPS 为1.34/1.63/1.94 元/股，对应当前股价PE 分别为23.8/19.5/16.4 倍，看好公司新品种上市、海外市场拓展潜力，维持“增持”评级。


　　念珠菌甘露聚糖IgG 抗体检测试剂为国内独家注册产品2026Q1-Q3，公司研发投入2985.69 万元，同比增长23.50%，占营收的比例为15.93%。截至2026 年6 月30 日，公司念珠菌甘露聚糖IgG 抗体检测试剂为国内独家注册产品，国内市场尚无检测相同标志物的诊断试剂注册上市。2026 年6月，公司取得曲霉、新型隐球菌及耶氏肺孢子菌核酸检测试剂盒（荧光 PCR 法）产品注册证；取得欧盟IVDR 六项产品认证，是国内同行、大中华区合规体系内首张全套真菌检测方案证书。此外，公司在研的真菌药敏试剂预计2026 年第四季度获证，药敏分析仪和G 试验POCT 发光产品预计2027 年第一季度获证。


　　行业标准与指南持续完善推动临床对真菌检测认知度和重视程度提升近年来，侵袭性真菌病发病率逐年攀升，易感人群持续增加，相关检测技术不断发展，带来相关检测市场的持续增长。2026 年8 月，国家医保局正式发布《检验类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，覆盖临床检验、输血与血型、微生物与寄生虫、分子诊断、生化、免疫等主要板块，公司主要产品均纳入其中。2026年5 月，国家卫健委印发《紧密型县域医共体医学检验中心建设与服务指南（试行）》，推动县域检验资源集约化整合。牵头医院须配齐微生物检测设备，开展检验项目不少于200 项，有利于加速真菌检测在县域市场的普及与标准化。


　　风险提示：产品价格下降风险、新品研发风险、主要原材料供应无法持续风险。

□.诸.海.滨./.车.欣.航    .开.源.证.券.股.份.有.限.公.司