迪安诊断(300244)：效益显著提升 合作布局智能体

迪安诊断发布公告：2026 年1-9 月，公司实现营业收入74.09 亿元，同比下降 2.07%；归属于上市公司股东的净利润4.82 亿元，同比增长 750.28% 。


　　投资要点


　　Q3 收入增速转正，利润大幅提升


　　公司收入逐季度改善，2026 年Q3 单季度收入26.35 亿元，同比增长0.23%，自2023 年Q1 以来首次实现单季度收入增速转正。业务结构优化，经营效益大幅提升，2026 年Q1~3毛利率30.42%，同比提升1.35 个pp。部分长账龄的应收账款收回，信用减值损失减少，2026 年前3 季度归母净利润4.82 亿元，同比增长 750.28%。


　　精准中心快速拓展，带动诊断服务业务增长公司紧扣分级诊疗和县域基层医疗体系建设的机遇，推进共建与精准中心的模式，2026 年前三季度新增精准中心 10家，累计达 120 家，相关业务额同比增长45%。上半年公司司117 家精准中心中，85 家已实现盈利。


　　与瑞金医院合作共同开发白血病智能体


　　2026 年10 月公司与瑞金医院达成合作，双方将联合研发全球领先的白血病诊断智能体。瑞金医院血液学科是国内最具国际影响力的血液疾病综合诊治中心之一，而迪安诊断则具备行业领先的多模态医学AI 技术能力，以及全面的血液病检测技术平台。双方强强联合，将促进高质量的白血病病例数据与前沿AI 推理技术的深度融合，致力打造全球领先的白血病诊断智能体。


　　盈利预测


　　预测公司2026-2028 年收入分别为100.43、108.04、115.10亿元，EPS 分别为0.75、0.86、0.96 元，当前股价对应PE分别为28.9、25.2、22.6 倍，考虑到公司经营效益逐季度提升，首次覆盖，给予“买入”投资评级。


　　风险提示


　　检验项目立项执行降价风险，应收账款回收风险，智能体开发风险。

□.胡.博.新    .华.鑫.证.券.有.限.责.任.公.司