索辰科技(688507)：索辰科技“天工?开物”平台发布 嵌入仿真开启新纪元

事件：3 月6 日，索辰科技在上海首站成功举办“天工·开物”物理AI 技术发布会，展现工业装备AI 里程碑时刻。


　　产品矩阵呈现，行业话语权增强：公司本次发布会推出物理AI 开发及应用平台的同时，也同步展现了未来全场景解决方案，并且全面发布索辰人工智能在工业场景中的关键技术、软件、平台、实装产品以及索辰物理实装实验基地。根据会议内容，本次产品系列包含：索辰物理AI 应用开发平台“天工·开物”及机器人设计训练平台、面向工业装备的设计优化与物理AI 训练平台、物理AI 电磁环境快速计算引擎、超大规模物理AI 生成式流场计算引擎、高精度物理AI 雷电预警装备。通过本次发布会，索辰科技旨在向外界展示自身产品矩阵，有望进一步扩大公司行业话语权。


　　开启与科大讯飞合作，共同拓展产业智能化新方向：本次发布会上，索辰科技与科大讯飞完成战略合作协议签署，将讯飞星火X1 大模型（业界首个全国产算力深度推理引擎）与索辰物理AI 技术进行深度融合，有助于双方未来共同探索物理智能化、产业化新路径，体现在未来高端制造场景的落地，以及攻坚人形机器人“感知-决策-控制”全链路能力升级等，以“大模型×物理引擎”的跨界共振，推动中国工业从“智能工具”向“生态创新”的跃迁。


　　AI×工业仿真，打开工业史新范式：传统工业仿真通过长期不断积累，已构建工业仿真的数据基石，充分的结构化物理数据促进了物理AI 的觉醒，将工程师的经验转化为了可自主进化的AI 内核。“天工·开物”作为首个“融合建模仿真一体化的计算平台”，将流体力学、电磁学等复杂的方程转化为可编程的工业语言，可在试验基地中对多种物理特性进行实时解算，提前锁定风险点。行业赋能端，物理AI 的出现协助零部件减重仍不影响极限工况稳定、优化船舶流体阻力、压缩机器人运动算法开发周期、降低汽车碰撞测试成本等，已渗透多行业的底层逻辑。生态协同上，物理AI 协助贯通虚拟与真实物理世界、为数字孪生工厂提供实时能耗优化和故障预测能力等。我们有理由相信“天工·开物”的诞生可打通产业壁垒，协助人类驾驭复杂系统，“工程师的智慧与经验+物理AI 算力”的组合正在打开工业史的新范式。


　　盈利预测与投资评级：公司通过本次发布会充分展现产品矩阵，进一步加强了公司行业话语权，仿真与AI 的结合正在开启新纪元，公司已于行业迈出第一步。我们看好公司的发展，预测公司2024-2026 年实现营收3.81亿元、5.11 亿元、7.35 亿元；归母净利润0.42 亿元、0.81 亿元、1.87亿元；EPS 0.47 元、0.91 元、2.10 元，PE 187.0X、95.4X、41.5X，维持“增持”评级。


　　风险提示：（1）研发失败风险：CAE 技术门槛高、涉及学科多，且中国与海外技术差距较大，公司在产品、人才等储备上均处于发展初期，存在产品研发失败风险；（2）业务开拓风险：公司下游客户主要集中于军工领域，客户预算下调对公司业绩会造成潜在影响；（3）收入季节性与回收风险：下游客户如军工、科研所通常在下半年开始加速项目推进，且集中在第四季度集中验收，并且客户付款流程较为复杂，可能会存在款项回收较慢风险；（4）人才流失风险：工业软件开发门槛较高，需要多行业技术人才进行长期稳定的研发，公司可通过激励手段进行人才绑定，但潜在的人才流失会对公司技术储备带来不利影响。

□.侯.宾    .长.城.证.券.股.份.有.限.公.司