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| 远大健科(920285)经营总结 | | 截止日期 | 2026-10-12 | | 信息来源 | 2026年10月12日招股书 | | 经营情况 | 第八节 管理层讨论与分析
一、 经营核心因素
（一）影响收入、成本、费用和利润的主要因素
1、影响公司收入的主要因素
影响公司收入的主要因素包括销量、单价和汇率，随着人们饮水健康意识的不断提升，净水家电行业快速发展，同时净水滤芯产品使用周期具有循环更替特性，因而形成了丰富的产品类别和频繁的购买需求。
公司深耕亚马逊平台，持续打造自主品牌，公司品牌 ICEPURE、POOLPURE在亚马逊销售平台影响力不断上升，积累了大量用户。同时公司具备自主研发、生产制造能力优势，与供应链上下游形成良好的合作关系，产业链协同发展，逐步形成了高效、稳定、健康的供应链体系，保障公司业务增长。
公司产品主要面向欧美消费者，结算以美元为主，汇率的上下变动，影响公司主营业务收入的变动。
报告期内，公司主营业务收入分别为 90,191.70万元、100,358.05万元、101,004.10万元、55,776.27万元，整体呈增长态势。具体分析详见本节“三、（一）营业收入分析”。
2、影响成本的主要因素
公司营业成本主要由直接材料、直接人工、制造费用、头程费用、尾程服务费等构成。直接材料成本主要受原材料市场价格影响，公司主要原材料的市场供应充足，2023年度至2025年度，原材料市场价格呈整体下降趋势，同时公司不断改进生产工艺，最大限度地减少原材料的消耗，提高原材料利用率，产品生产成本不断降低。头程费用成本主要为海运费和关税成本，海运费价格主要受市场价格波动影响，报告期内海运费市场价格整体呈先下降、再上升、后下降的趋势，海运费成本变动与市场价格趋势基本一致；公司产品主要出口美国，美国关税政策的变动对公司产品成本产生一定的影响。公司通过提高售价、降低生产成本、调整宣传推广策略等方式，降低关税波动对经营的影响，同时公司加大东南亚、中东区域的市场开拓，加强新产品的研发，持续增强公司的竞争力和盈利能力。具体分析详见本节“三、（二）营业成本分析”。
3、影响期间费用的主要因素
公司期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。报告期内，公司期间费用占营业收入的比例分别为 37.33%、39.26%、39.77%、40.01%。影响销售费用的主要因素包括销售平台费、市场推广费、销售人员的数量及薪酬水平；影响管理费用的主要因素为管理人员的数量及薪酬水平；影响研发费用的主要因素为研发投入材料、研发人员的数量及薪酬水平等。具体分析详见本节“三、（四）主要费用情况分析”。
4、影响利润的主要因素
影响利润的主要因素为主营业务收入规模及主营业务毛利率。报告期内，公司主营业务毛利率处于较高水平，主要原因系公司产品主要在亚马逊平台销售，产品定位为中高端净水滤芯产品，利于公司产品保持较高的毛利率。公司深耕净水领域 20多年，通过多年的发展，公司已经成为行业内具备竞争力的企业之一，品牌、质量、规模等优势较为明显，成本控制能力较强。具体分析详见本节“三、盈利情况分析”。
（二）影响公司报告期内和未来财务状况和盈利能力的相关财务或非财务指标分析 在财务指标方面，公司收入金额、毛利率、期间费用率等指标对公司具有核心意义，其变动对业绩变动具有较强预示作用。
（1）营业收入
营业收入及其增长率反映了公司业务发展状况。报告期内，公司实现主营业务收入分别为 90,191.70万元、100,358.05万元、101,004.10万元、55,776.27万元，整体呈增长态势。
（2）毛利率
毛利率反映公司议价及成本控制能力。报告期内，公司主营业务毛利率分别为51.75%、51.47%、54.86%、54.24%，公司毛利率变动情况详见本节“三、（三）毛利率分析”。
（3）期间费用率
期间费用率的变动反映了公司对相关费用管理控制的能力。报告期内，公司期间费用占营业收入的比例分别为 37.33%、39.26%、39.77%、40.01%，具体分析详见本节“三、（四）主要费用情况分析”。
二、 资产负债等财务状况分析
（一） 应收款项
1. 应收票据
(1) 应收票据分类列示
(2) 报告期各期末公司已质押的应收票据
(3) 报告期各期末公司已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据
(4) 报告期各期末公司因出票人未履约而将其转应收账款的票据
(5) 按坏账计提方法分类披露
公司以账龄作为信用风险特征确定应收款项组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(6) 报告期内计提、收回或转回的坏账准备情况
无。
(7) 报告期内实际核销的应收票据情况
(8) 科目具体情况及分析说明：
报告期内，公司应收票据系由客户青岛海尔施特劳斯水设备有限公司出具。
2. 应收款项融资
3. 应收账款
(1) 按账龄分类披露
(2) 按坏账计提方法分类披露
对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收账款单独进行减值测试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。
2) 按组合计提坏账准备：
公司以账龄作为信用风险特征确定应收款项组合，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，通过违约风险敞口和未来 12个月内或整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
3) 如按预期信用损失一般模型计提坏账准备，请按下表披露坏账准备的相关信息：
(3) 报告期计提、收回或转回的坏账准备情况
(4) 本期实际核销的应收账款情况
(5) 按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款情况
(6) 报告期各期末信用期内外的应收账款
(7) 应收账款期后回款情况
(8) 因金融资产转移而终止确认的应收账款
(9) 转移应收账款且继续涉入形成的资产、负债金额
①应收款项期末余额变动分析
报告期各期末，公司应收账款净额分别为 2,828.14万元、2,650.87万元、3,121.10万元、5,391.44万元，占流动资产的比例分别为 8.03%、7.89%、9.19%、13.48%。公司采取线上销售为主、线下销售为辅的销售模式，应收账款主要是针对线上平台和线下客户的应收账款。其中线上销售方式下，亚马逊平台为公司主要的销售平台，公司在亚马逊平台销售产品，由亚马逊负责终端配送及收款，公司定期与亚马逊结算销售款项，期末存在已结算但亚马逊尚未支付给公司的款项；线下销售方式下，公司根据不同的线下客户给予不同的信用账期。
②应收账款账龄分析
报告期内，公司应收账款账龄较短，一年以内应收账款余额占比分别为 82.92%、82.91%、85.99%、93.43%，占比较高，公司期末应收账款账龄情况较好。
③应收账款坏账准备计提政策分析
5年以上 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 如上表所示，公司应收账款坏账准备计提比例与同行业公司相比不存在重大差异，坏账准备的计提比例和计提金额符合公司实际经营状况。
报告期各期末，公司与同行业可比公司的应收账款周转率对比情况如下： 公司2026年1-6月2025年度2024年度2023年度
注：截至本招股说明书签署日，望圆科技尚未披露2026年半年度数据情况。报告期内，公司应收账款周转率高于可比公司，主要原因系各公司线上销售、线下销售占比不一致所致，由于线上销售结算周期较快，线上销售占比高，应收账款周转率高，线上销售占比低，应收账款周转率低。报告期内，公司线上销售平均占比 80%，线下销售平均占比 20%，线上销售占比高于可比公司安克创新、德尔玛、开能健康、建霖家居、望圆科技；公司线上销售占比低于千岸科技，应收账款周转率与千岸科技相近，主要系各期末因亚马逊平台销售结算期不同导致期末尚未结算的销售收入不同所致。4. 其他披露事项：无。
（二） 存货
1. 存货
(1) 存货分类
(2) 存货跌价准备及合同履约成本减值准备
在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素。
产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。为执行销售合同而持有的存货，以合同价格作为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。
用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现净值。
险较高，全额计提跌价。
在产品 公司对应产品平均销售毛利率较高，在产品减值的风险低，不计提跌价。
按预计售价减去估计的销售费用和相关税费后的可变现净值与成本孰低计提；库存商品及在
其中库龄 2年以上的库存商品，更新换代、工艺提升等因素导致呆滞风险较高，途商品全额计提跌价。发出商品 按预计售价减去估计的销售费用和相关税费后的可变现净值与成本孰低计提。报告各期末，公司谨慎计提存货跌价，除计算存货可变现净值与对应的存货成本进行比较计提跌价外，对于库龄超过 2年以上和因更新换代、工艺提升等因素导致呆滞风险较高的原材料和库存商品全额计提存货跌价，公司存货跌价准备计提充分。
(3) 存货期末余额含有借款费用资本化金额的说明
(4) 期末建造合同形成的已完工未结算资产情况（尚未执行新收入准则公司适用）
(5) 合同履约成本本期摊销金额的说明（已执行新收入准则公司适用）
(6) 科目具体情况及分析说明
①存货的构成变动分析
合计 13,343.67 683.32 12,660.35 9,525.56 628.24 8,897.32
2024年末，公司存货余额较2023年末增长40.08%，主要系当年度公司调整经营策略，为避免海外仓断货，减少贸易风险，公司加大海外仓存货储备，提前生产及备货，因此存货余额大幅增长。
2025年末，存货余额较2024年末减少 27.90%，主要系面对国际贸易政策的不确定性，公司以消化库存为主，减少生产和发货，库存商品、在途商品分别同比减少 15.65%、55.79%，因而存货余额减少。
2026年 6月末，存货余额较2025年末增加 22.62%，主要系随着国际贸易政策趋于稳定，公司在生产旺季加大生产，增加海外仓备货，库存商品、在途商品较2025年末分别增长17.96%、65.21%，因而存货余额增长。
②存货跌价准备计提情况
注：截至本招股说明书签署日，望圆科技尚未披露 2026半年度数据情况。
从上表可以看出，公司存货跌价准备计提比例高于德尔玛、千岸科技、安克创新、望圆科技以线上销售为主的同行业公司水平，高于行业平均水平，公司存货跌价准备计提充分。
③存货周转率情况
注：截至本招股说明书签署日，望圆科技尚未披露 2026半年度数据情况。
报告期内，公司存货周转率先增后减，存货周转率的变动趋势与同行业可比公司变动趋势基本一致。面对国际贸易政策变动的不确定性，公司在2024年末采取谨慎的备货策略，2025年度，存货以消化库存为主，因而存货周转率降低。
公司主要通过亚马逊平台进行线上销售，存货周转率与以线上销售为主的德尔玛、千岸科技、安克创新基本相近。
开能健康主要通过线下经销进行产品销售，线下销售产品周转相对较慢，存货周转率低于公司。望圆科技产品主要为泳池机器人，其产品种类单一，且泳池机器人的耐用度高，公司产品主要为净水滤芯，滤芯更换频率高，且公司产品品类多，因而公司存货周转率高于望圆科技。建霖家居为国内外知名品牌企业的 ODM/OEM供应商，主要通过 ODM/OEM的方式直销产品，产品大部分有在手订单，因而其存货周转率整体高于公司。
2. 其他披露事项：
无。
（三） 金融资产、财务性投资
1. 交易性金融资产
截至2026年6月30日，公司持有的分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为 3,508.03万元。报告期内，公司交易性金融资产主要为债务投资工具类银行理财产品。
2. 衍生金融资产
3. 债权投资
4. 其他债权投资
5. 长期应收款
6. 长期股权投资
7. 其他权益工具投资
8. 其他非流动金融资产
9. 其他财务性投资
10. 其他披露事项
无。
11. 金融资产、财务性投资总体分析
报告期各期末，公司交易性金融资产余额分别为 13,677.07万元、2,213.42万元、6,236.27万元和 3,508.03万元，占总资产比例分别为 34.52%、4.38%、9.43%和 4.30%，系债务投资工具类银行理财产品。除上述投资外，公司报告期末无其他金融资产、财务性投资。
（四） 固定资产、在建工程
(1) 分类列示
(2) 固定资产情况
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