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| 晓鸣股份(300967)经营总结 | | 截止日期 | 2026-06-30 | | 信息来源 | 2026年中期报告 | | 经营情况 | 第三节管理层讨论与分析
三、主营业务分析
概述
2026年上半年，公司实现营业收入56,795.25万元，归属于上市公司股东的净利润184.77万元，基本每股收益0.01元。截至报告期末，公司总资产160,158.62万元，资产负债率52.33%。报告期内，公司主业保持稳定运营，生产
经营秩序正常。经营活动现金流量净额13,961.54万元，现金流充足，主业造血能力稳健。收入端：2026年一季度雏鸡及鸡蛋产品价格持续低位运行，核心产品销售均价较上年同期有所回落。虽然二季度起行业产能去化效果逐步显现，产品价格有所回升，但上半年整体均价仍低于上年同期。报告期内，公司商品代雏鸡销售规模延续增长态势，合同负债（预收账款）较年初增长至8,590.36万元，下游客户提前锁定产能，行业需求景气度回升。2025年12月公司自法国引进海兰品系祖代蛋种鸡38,480只，种源储备进一步夯实；育成鸡业务延续高速增长态势，成为收入的重要来源；新食品板块（宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司）尚处于市场培育期，“从种源到餐桌”全产业链布局稳步推进。成本端：营业成本49,465.09万元，较上年同期下降0.32%，毛利率回落主要受一季度养殖端补栏意愿减弱影响，公司雏鸡销售量有所下降，养殖户观望情绪浓厚，补栏节奏放缓，1-2月鸡苗出现量价齐跌，价格一度低于单位成本，导致单季亏损；3月起随着鸡蛋价格的迅速上涨，鸡苗价格逐月回升，公司商品代雏鸡订单价格已稳定在成本线以上，二季度起鸡产品量价逐季修复，预计全年呈现前低后高走势。费用端：公司期间费用总额为5,933.89万元，期间费用率为14.14%，整体保持稳定。其中销售费用、管理费用同鸡疫病综合防控与净化、无抗低碳养殖技术、数字化养殖管理等方向加大研发力度；财务费用率上升至2.92%，主要为有息负债规模有所提升。现金流分析：经营活动现金流量净额为13,961.54万元，同比下降37.56%，主要系本期净利润减少所致。公司经营现金流仍保持正值且显著高于净利润水平，表明公司核心资产的现金创造能力仍具韧性；投资活动现金流出净额为8,541.35万元，同比大幅增加269.86%，主要系闽宁全产业链项目及红寺堡土坡项目建设投入增加所致，上述项目系公司产能布局和延伸的重要战略举措；筹资活动现金流出净额为2,882.78万元，同比减少84.75%，主要系上年同期公司资金较为充裕，提前偿还了银行贷款，而本期主要按期还款所致。公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。
四、非主营业务分析
适用□不适用
消失，转回已计提减值 否营业外收入 1,500.00 0.08% 主要系收到违约赔偿收入 否营业外支出 2,619,841.96 141.77% 主要系诉讼赔偿支出、捐赠支出 否
五、资产及负债状况分析
1、资产构成重大变动情况
裕，提前偿还了银行贷款应收账款 28,481,031.55 1.78% 40,236,113.35 2.55% -0.77%存货 107,855,960.26 6.73% 94,011,292.27 5.95% 0.78%固定资产 1,044,464,384.64 65.21% 1,043,869,090.46 66.03% -0.82%在建工程 9,920,896.65 0.62% 32,517,525.55 2.06% -1.44%使用权资产 16,235,760.56 1.01% 15,411,001.71 0.97% 0.04%划进度较快预收款增加所致长期借款 231,950,000.00 14.48% 218,800,000.00 13.84% 0.64%租赁负债 10,230,979.54 0.64% 11,797,321.17 0.75% -0.11%预付款项 19,317,480.46 1.21% 13,531,625.76 0.86% 0.35%其他应收款 2,256,428.68 0.14% 2,047,065.93 0.13% 0.01%其他非流动资产 14,276,513.53 0.89% 1,685,762.20 0.11% 0.78%应付账款 65,214,041.41 4.07% 69,822,154.05 4.42% -0.35%应付职工薪酬 21,058,877.95 1.31% 30,755,028.85 1.95% -0.64%其他应付款 8,271,553.95 0.52% 9,845,232.05 0.62% -0.10%
2、主要境外资产情况
□适用不适用
3、以公允价值计量的资产和负债
□适用不适用
4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析
1、总体情况
□适用不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况
□适用不适用
3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况
□适用不适用
4、以公允价值计量的金融资产
□适用不适用
5、募集资金使用情况
□适用不适用
公司报告期无募集资金使用情况。
6、委托理财、衍生品投资情况
（1）委托理财情况
适用□不适用
报告期内委托理财概况
公司作为单一委托人委托金融机构开展资产管理，或投资安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况□适用 不适用
（2）衍生品投资情况
□适用不适用
公司报告期不存在衍生品投资。
七、重大资产和股权出售
1、出售重大资产情况
□适用不适用
公司报告期未出售重大资产。
2、出售重大股权情况
□适用不适用
八、主要控股参股公司分析
适用□不适用
鸡销售。 40,000,000.00 51,073,624.36 36,103,291.50 46,324,19让。宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司 子公司 许可项目:食品生产；食品销售；家禽屠宰；
牲畜屠
宰；活禽销售；餐饮服务；
食品互联
网销售
（依法须
经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目:食品互联网销售（仅销售预包装食品）；食用农产品初加工；
食品进出
口；食用农产品批发；食用农产品零售；初级农产品收购；食品销售（仅销售预包装食品）；包装服务；
互联网销
售（除销
售需要许
可的商
品）；鲜蛋批发；
鲜蛋零
售；鲜肉批发；鲜肉零售（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限 10,000,000.00 10,387,915.49 9,250,131296,948.5
1、兰考晓鸣禽业有限公司成立于2014年8月，注册资本人民币4,000.00万元，晓鸣股份持有其100%的股权。报告期兰考晓鸣禽业有限公司实现营业收入4,632.42万元，同比增加6.11%，净利润为-44.03万元。
2、兰考晓鸣家禽研究院有限公司成立于2017年4月，注册资本人民币300.00万元，晓鸣股份持有其100%的股权。
报告期兰考晓鸣家禽研究院有限公司实现营业收入为49.67万元，净利润为16.52万元。
3、宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司成立于2025年5月，注册资本人民币1,000.00万元，晓鸣股份持有其100%的股权。报告期宁夏晓鸣蛋乐道食品有限公司实现营业收入为405.23万元，净利润为-29.69万元。
九、公司控制的结构化主体情况
□适用不适用
十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表
适用□不适用
接待
时间 接待地点 接
待
方
式 接
待
对
象
类
型 接待
对象 谈论的主要内容及提供的资料 调研的基本情况索引
2026年4月29日 价值在线（www.ir-online.cn） 网络平台线上交流 个人 社会公众、投资者 公司已于2026年4月16日披露2025年年度报告全文及摘要，并于2026年4月29日15:30-17:00在价值在线（www.ir-online.cn）举行2025年度网上业绩说明会。网上业绩说明会上，公司出席嘉宾与广大投资者朋友进行了友好的交流互动。 详见公司于2026年4月29日在巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn公布的《300967晓鸣股份投资者关系管理信息20260429》（编号：
2026-001）
2026年5月18日 全景路演(http://ir.p5w.net) 网络平台线上交流 个人 投资者 公司参加由宁夏证监局主办，宁夏上市公司协会与深圳市全景网络有限公司协办举办的“宁夏辖区上市公司2025年年报业绩说明会暨投资者网上集体接待日活动”，通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会。 详见公司于2026年5月18日在巨潮资讯网http://www.cninfo.com.cn公布的《300967晓鸣股份投资者关系管理信息20260518》（编号：
2026-002）
十二、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况
公司是否制定了市值管理制度。
是□否
公司是否披露了估值提升计划。
□是否
公司于2025年4月15日召开第五届董事会第二十次会议审议通过了《关于制定公司治理制度的议案》，其中为加强公司市值管理，切实推动公司提升投资价值，增强投资者回报，维护投资者利益，根据《中华人民共和国公司法》
《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《上市公司监管指引第10号--市值管理》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司规范运作》等法律法规、规范性文件和《公司章程》等规定，同意制定并实施《宁夏晓鸣农牧股份有限公司市值管理制度》（以下简称“《市值管理制度》”）。《市值管理制度》之“第四章市值管理的主要方式”规定如下：“第十一条公司质量是公司投资价值的基础和市值管理的重要抓手。公司应当聚焦主业，提升经营效率和盈利能力，同时可以结合自身情况，综合运用下列方式促进公司投资价值合理反映公司质量：
(一)并购重组；
(二)股权激励、员工持股计划；
(三)现金分红；
(四)投资者关系管理；
(五)信息披露；
(六)股份回购；
(七)其他合法合规的方式。
第十二条董事会在建立董事和高级管理人员的薪酬体系时，薪酬水平应当与市场发展、个人能力价值和业绩贡献、
公司可持续发展相匹配。董事会可以建立长效激励机制，充分运用股权激励、员工持股计划等工具，合理拟定授予价格、激励对象范围、股票数量和业绩考核条件，强化管理层、员工与公司长期利益的一致性，激发管理层员工提升公司价值的主动性和积极性。第十三条董事会可以结合上市公司的股权结构和业务经营需要推动在《公司章程》或者其他内部文件中明确股份回购的机制安排。第十四条董事会可以根据公司发展阶段和经营情况，制定并披露中长期分红规划,增加分红频次,优化分红节奏，合理提高分红率，增强投资者获得感。第十五条公司及其控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等应当切实提高合规意识，不得在市值管理中从事以下行为：
（一)操控上市公司信息披露，通过控制信息披露节奏、选择性披露信息、披露虚假信息等方式，误导或者欺骗投资者；
(二)通过内幕交易、泄露内幕信息、操纵股价或者配合其他主体实施操纵行为等方式，牟取非法利益，扰乱资本市
场秩序；
(三)对公司证券及其衍生品交易价格等作出预测或者承诺；
(四)未通过回购专用账户实施股份回购，未通过相应实名账户实施股份增持，股份增持、回购违反信息披露或股票
交易等规则；
(五)直接或间接披露涉密项目信息；
(六)其他违反法律、行政法规、中国证监会规定的行为。”
十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况
公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。□是否
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