“黄牌警告”!两大渠道来牟利,风险管理公司躺枪,监管层再次说“不”

时间:2019年04月12日 08:51:06 中财网
  眼看着股市火爆,普通投资者开始蠢蠢欲动,怎样操作才能挣大钱,赚快钱?以前有配资加杠杆,现在个股期权也成为股民心目中的杠杆利器。

  今年以来,受股市高涨的投资氛围影响,金融衍生品市场成交也愈发火热,除了场内单日暴涨192倍的上证50ETF期权,投资者的眼光还投向了场外个股期权。那么,场外个股期权真能让股民的低本金高盈利梦想成真吗?对此,中期协的一则交易风险警示拨了一盆冷水。

  中期协发布风险警示 个股期权走向风口浪尖
  昨日午后,中国期货业协会(以下称协会)一则“场外期权业务交易风险警示”公告,引起市场骚动。

  公告显示,近期,协会发现有个别互联网平台或公司利用风险管理公司开展了场外期权业务的便利,便假借其名义招揽自然人客户进行场外期权交易,标的涉及个股、指数、商品等。对此,协会向广大投资者警示相关风险。

  风险管理公司主要服务的是现货企业,怎么突然又与非法平台搭上了关系?为此据记者致电多家风险管理公司负责人。从受访者反馈的情况来看,这则警示与近期火爆的股市不无关系,行骗者利用投资者想借股市行情正好赚大钱的心理骗其入“坑”,标的直指所谓场外个股期权投资。

  “助力”散户投资个股期权 黑平台招式五花八门
  事实上,期权作为一种对冲工具,原本只对机构投资者开放,后来扩展到个人投资者,但有比较高的门槛,而场外期权,更是禁止个人投资者作为对手方参与。

  但这却恰恰成为黑平台牟利的“可乘之机”,因为有门槛,很多散户不符合参与条件,于是一些平台通过各种误导性宣传,大肆“忽悠”个人投资者参与。

  那么具体有哪些招式呢?从公告来看,这些“骗子机构”往往会以网络推广、电话营销的方式,再加上风险有限、收益无限、高杠杆的噱头来加持,从而吸引个人“参与”场外期权业务。

  具体来看,这些互联网平台可以通过网站、微信公众号、群组等方式招揽客户,为投资者提供场外个股期权交易服务。投资者无须开通证券账户,也不必进行视频认证,仅提供身份证号和银行账户即可完成注册。

  投资者在确定操作标的、看涨看跌方向、持有期限,并接受期权报价(即权利金)后,即可买入成为期权的权利方。以看涨期权为例,若行权日个股价格高于约定价格且上涨金额大于权利金,则投资者盈利;若上涨金额小于权利金或个股出现下跌,则投资者损失部分或全部权利金。

  为了增强真实性,一些机构甚至还宣称与证券公司、风险管理公司合作或为其代理,以招揽客户开展场外期权交易。但这些非正规平台不具备相应的金融业务资质,不受监管部门的监管,资金也不受监控,有些平台还可能涉嫌诈骗。

  对此,中期协表示,发生纠纷后,投资者权益无法得到保障,请投资者提高警惕,避免上当受骗。如发生相关纠纷,建议及时向公安机关报案。

  两大渠道来牟利 风险管理公司躺枪
  除了点名非法平台风险,公告还称,风险管理公司开展场外期权业务,接受协会的自律管理,需要进行严格的投资者适当性审核,不得与自然人开展相关交易。

  对此,有风险管理公司负责人据记者表示,平台的滋生也考验着各家公司的合规风控能力。“有的公司为了追求风险管理的总体规模,可能就会出现没有严格把控投资者准入的情况,在适当性审核环节‘放水’,所以酿成祸端。”

  举例来说,该负责人表示,市面上可能有A、B两家资质符合的私募,同时成为风险管理管理公司的参与方,实际上两家私募为同一的实控人。“从他们牟利的方式来看,一种可能以不合理的期权定价来赚取价差,另一种可能根本没有走风险管理的渠道,直接跟散户进行对赌,客户缴纳的权利金也就没有安全性可言。”

  另外一家风险管理公司负责人则表示,甚至有互联网平台直接找上门,要求跟风险管理公司谈合作跟利润分成。

  事实上,据了解,参与场外个股期权投资的机构,不仅要通过相关测试,还要有长期的模拟交易经验等条件,此外还有资金门槛。而有些场外个股期权中介是刚刚注册成立的,根本就不具备相关测试的条件,不具备在券商备案的条件。

  场外个股期权曾几度叫停 监管层一直保持高度关注事实上,国内场外个股期权的发展可谓是一路坎坷,甚至去年还出现私募场外期权全线叫停的情况。

  早在去年4月11日,证券公司与私募基金开展场外期权业务被监管叫停,要求不得新增业务规模,存量业务到期自动终止,不得续期。而后在4月16日下午,期货子公司也被下发窗口指导,即日起暂停新增与私募基金合作做的场外期权业务,存续业务亦不得展期。意味着,私募的场外期权业务被全线按下暂停键。

  在此期间,证监会网站还发布《场外个股期权交易风险警示问答》,提醒投资者,一些提供场外个股期权交易服务的互联网平台没有相应的金融业务资质,内控合规机制不健全,权利金要求过高,缺乏资金第三方存管机制,存在明显风险隐患。

  那么这次的交易风险警示会不会又称为场外个股期权的危机?业内人士表示,随着去年下半年场外期权新规发布以来,监管对交易商实行分层管理,一级和二级交易商获得不同的交易权限,场外期权业务向更多地向风控能力、综合实力更强的一级交易商集中,曾经历野蛮生长的场外期权市场,也愈发趋向规范化交易,上述的风险事件发生概率也已经大幅下降。
□ .周.晓.雅  .期.货.日.报
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