刘柯:房地产大佬叫苦资金会否转向股市?

时间:2018年09月29日 08:43:54 中财网
  最近房地产大佬都很低调,特别是作为风向标的万科,低调到“让人心痛”,居然提出“如果6300亿回款目标没有达成,我们所有的业务都可以停了。”其实这个巨额回款金额,也是一个不小的“小目标”,但万科居然把它当做“活下去”的资本,还是让人觉得匪夷所思。

  房地产真的到了这么艰难的时刻吗?其实也未必。房地产一直是投资热点,尽管大佬都很低调,但今年前8个月全国房地产开发投资76519亿元,同比增长10.1%,房地产开发企业土地购置面积16451万平方米,同比增长15.6%。在如此严厉的调控措施下,8月份房地产开发景气指数依旧高达101.98,比7月份提高0.1个点。这些数据都明白无误地表明,整个市场继续火热,怎么大佬会如此焦虑?而且这种焦虑已经影响到了土地一级市场,如果连万科这样的巨头都只顾着不思进取地“回款”,谁还敢撑头?今年以来,已经有800宗以上的土地流拍,大家都不敢拿地了,后续的开发肯定会难以为继。

  当然,大佬们手上的待开发土地资源也不少,他们应该是饿不死的。比如万科,以现在的土地储备资源再开发两三年都没什么问题。所以,它现在急着回款,并不是说就不搞房地产了,尽管“去地产”成为万科的口头禅,但这一众房地产巨头不搞地产搞什么?搞乐视?搞汽车销售4S?

  于是问题来了,下一步,万亿投资该往什么地方流动?虽然房地产巨头们手上的储备土地可以再玩个两三年,以后呢?

  还有那么多没有土地储备的中小房地产企业,又该怎么办?现在一年的房地产开发投资接近10万亿,松动个10%就是1万亿,还不说从互联网金融、银行理财表外出来的资金,搞什么项目是又稳定又赚钱的?曾经的热门领域全部被堵死了,剩下的似乎只有股市了,这个市场目前估值最低,泡沫最小,杠杆最低,从外部条件看非常适合做新的资金池。

  但有意思的是,股市又是一个看不清对手和趋势的市场,这是让众多场外资金头疼不已的地方。什么叫看不见对手?股市是典型的买卖产生价格,而现在的情况是卖方筹码未定,可大可小,与房地产这样的刚需市场有天壤之别,比如一个大股东解禁减持,就够你喝几壶的;什么叫看不清趋势?A股从理论上讲早该涨了,又是MSCI因子加码又是加入富时指数,外资几百亿都进来了,但进来又怎样,还是被套,未来的趋势是“犹抱琵琶半遮面”。这两点其实是投资最忌讳的,看不清趋势,对未来的预期模糊,所以投鼠忌器。

  什么才能吸引这些观望的各路资金进股市?上涨是解决资金问题的最好办法,根本不需要号召,有赚钱效应的市场会源源不断地吸引资金鱼贯而入。2015年股市瞬间退潮以后,就是房地产爆发的最新一个周期,而且这个周期房价涨幅呈现了“快准狠”的特点,犹如股市涨停板一个接着一个。可以说,股市资金与房地产资金是有暗渠相通的,现在房地产市场面临滞涨,大佬们纷纷收缩战线储备粮草选择其它投资渠道,这些热钱会不会转向股市引人关注。
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