[推荐评级]一张表读懂A股家电“外资”动向18W6:彼时“蜜糖”?

时间:2018年02月13日 17:04:20 中财网
“估值国际化”是2017 年A 股家电牛市行情的核心逻辑,大致包含两类显著特征:一类是以美的格力海尔小天鹅为代表的优质白电蓝筹估值中枢大幅上行与欧美等发达市场接轨; 另一类则是曾被“内资”认定具有显著地产周期属性的厨电板块(以老板华帝为代表)的估值波幅收窄且中枢上移。截至 2018 年1月末,“陆股通”持仓家电占比总市值达5.8%居A 股各行业之首。2 月以来,家电板块市值-11.2%;由于1-2 月是经营基本面的“空窗期”,因此资金撤离诱发估值下行是主导因素。但数据表明,家电蓝筹的“陆股通”持仓下降并不显著(甚至加仓老板三花小天鹅),至少目前仍是外资的candy cane。

风险提示:本文统计“外资”不包含QFII,RQFII 和海外直投资金
□ .纪.敏./.吴.昊./.隋.思.誉  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司
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