教育行业跨市场周报(第15期):中教控股纳入恒生综指 新高教和睿见教育纳入港股通指数

时间:2018年02月13日 17:04:00 中财网
中教控股纳入恒生综合指数,新高教集团和睿见教育纳入恒生港股通指数。

  2018 年2 月6 日,恒生指数有限公司对恒生指数系列进行调整更新,公布了自3 月5 日起生效的调整名单,新高教集团和睿见教育被纳入“恒生港股通指数”,中教控股被纳入“恒生综合指数”及“恒生消费品制造及服务业指数”。目前港股共有7 家教育重点公司,均为学历教育板块,截止2018 年2 月9 日,7 家公司对应18 年估值平均水平为22x。港股教育标的估值较低,未来纳入港股通有望带动公司估值进一步提升。

  新三板教育行业挂牌、定增和交易回顾。(1)概览:目前新三板教育板块共有233 家公司,创新层和基础层各有29 家和202 家,做市转让板块和竞价转让板块各有31 家和200 家,待挂牌11 家。(2)挂牌:上周(2018 年2月5 日-2018 年2 月9 日)新增3 家挂牌教育公司:云康智能旭德教育乐源股份。(3)交易:做市板块有3 只股票上涨,涨幅最高为华博教育(+13%),成交额最高为世纪明德(94 万元)。竞价转让板块有1 家公司上涨,为蔚蓝航空(+7%),成交额最高为分豆教育(10 万元)。创新层板有1 只股票上涨,基础层板块有3 只股票上涨。(4)定增:1 家公司发布定增预案。

  A 股、美股和港股教育公司交易回顾。(1)A 股:18 家重点公司中3 家公司上涨,为汇冠股份世纪鼎利东方时尚,涨幅为+2%、+1%、+1%。跌幅前三名为秀强股份全通教育科斯伍德,跌幅分别为-15%、-11%、-10%。

  (2)美股:美股中概股教育行业10 家公司中有2 家公司股价上涨,ATA 公司(+26%)、海亮教育(+10%)。(3)港股:港股中概股教育行业10 家公司中有2 家公司股价上涨,为大地教育(+5%)、成实外教育(+1%)。(4)一级市场:上周(2018 年2 月5 日-2018 年2 月9 日),13 家一级市场教育公司获得融资。

  估值分析:A 股和三板部分企业估值已经接近底部。截至2018 年2 月9 日,A 股重点公司2017/2018 年PE 为34X/25X、新三板重点公司2017/2018 年PE 为26X/20X、美股重点公司FY2017/FY2018 年PE 为59X/41X。我们认为A 股和新三板部分教育公司的估值已经触底,具备较高的安全边际。

  投资建议。我们建议关注细分产业链的优质上市/挂牌公司(1)A 股教育:
  龙头主线建议关注视源股份;超跌主线建议关注文化长城开元股份百洋股份科斯伍德汇冠股份盛通股份;(2)三板教育:朗朗教育东方网世纪明德华腾教育星立方新道科技华发教育培诺教育;(3)美股:
  好未来、新东方、博实乐、海亮教育、瑞思学科英语、达内科技;(4)港股:
  中教控股、枫叶教育、民生教育、宇华教育、新高教集团。

  风险因素。政策风险、市场竞争加剧。

□ .刘.凯./.秦.波./.曹.天.宇  .光.大.证.券.股.份.有.限.公.司
各版头条
pop up description layer